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公司已建立、健全了法人治理结构，规范运作，形成了一套较为合理、完整、有效的公司治理与经营管理框架。公司将严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行管理办法》等法律、法规和规范性文件的规定，不断完善治理结构，切实保护投资者尤其是中小投资者权益，为公 司发展提供制度保障。 （4）严格执行利润分配政策 公司现行《公司章程》中关于利润分配政策符合《中国证监会关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等法规要求。公司将努力提升经营业绩，严格执行《公司章程》明确的利润分配政策，在公司主营业务实现健康发展和经营业绩持续增长的过程中，给予投资者持续稳定的合理回报 4、结合交易标的经营模式，分析报告期变动频繁且影响较大的指标（如成本、价格、销量、毛利率等方面）对评估或估值的影响，并进行敏感性分析。 （1）经营模式 标的资产通过销售各类钒产品实现盈利，主要销售渠道为上海钒钛贸易，其原因主要系上海钒钛贸易是攀钢钒钛全资子公司，是攀钢集团钒钛产品的统一销售平台，其已建立较为完善的销售渠道，并能够实现对钒产品资源的有效控制，钒产品价格的有力引导。标的资产通过上海钒钛贸易进行钒产品销售能够最大程度实现标的资产的商业利益，具备商业合理性。 ①采购模式 标的资产生产所需主要原材料为西昌钢钒转炉生产出的粗钒渣，主要原因系目前国内只有五家企业从事粗钒渣生产，其中四家系自产自销模式，不对外销售钒渣；同时另一家企业采取委托加工模式，且其粗钒渣产量较少，不对外销售。西昌钢钒在炼钢过程中，通过转炉氧化提钒技术，提取粗钒渣，经冷却后，由 标的资产进行表观验收（由液态变成固态），验收合格后由标的资产安排运输及计量，并转运至原材料堆场，取样化验折合为标准粗钒渣的数量。采购定价按照攀钢集团下发的粗钒渣关联交易价格执行（即成本加上合理利润），与西昌钢钒的结算方式主要为先货后款。 ②生产模式 标的资产实行“以销定产”的订单生产模式，主要根据上市公司下发的生产经营计划组织当期生产。生产技术室是标的资产生产过程的统一管理部门，每月会根据当月计划的生产量和订单量，并结合当期能源需求计划、原料需求计划和设备检修计划，组织相关部室商定后，编制、下发《钒制品分公司月度生产计划》，并分解到各作业区、班组，最终按时完成生产目标。 ③销售模式 目前，标的资产所有钒产品主要由上海钒钛贸易统一在全球市场销售。标的资产与上海钒钛贸易之间的销售模式为代理制倒结算销售模式，即标的资产先将产品委托上海钒钛贸易进行销售，上海钒钛贸易在销售完产品、与用户形成结算的数量和价格后，扣去运费及代理费后，再与标的资产结算。 （2）分析报告期变动频繁且影响较大的指标对评估或估值的影响 ①钒制品销售单价敏感性分析 经测算，在不考虑其他因素的前提下，钒制品预测销售单价如发生变动对标的评估结果影响如下： 指标 -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 动的评估结果 ②粗钒渣原料价格敏感性分析 经测算，在不考虑其他因素的前提下，粗钒渣原料价格如发生变动对标的评估结果影响如下： 指标 -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 5、分析说明交易标的与上市公司现有业务是否存在显著可量化的协同效应；如有，说明对未来上市公司业绩的影响；交易定价中是否考虑了上述协同效应。 （1）协同效应 |
