夹缝中生存的城商行(5)
来源：网络整理 作者：采集侠 人气： 发布时间：2019-11-04
摘要：然而，买入返售业务的急速扩张给城商行和金融系统都带来了风险。 同业业务中的买入返售资产（融出资金）的期限普遍较同业业务中的同业负债（融入资金）的期限要长，将短期资金长期占用，加剧了期限错配风险。更为危
|
然而，买入返售业务的急速扩张给城商行和金融系统都带来了风险。同业业务中的买入返售资产（融出资金）的期限普遍较同业业务中的同业负债（融入资金）的期限要长，将短期资金长期占用，加剧了期限错配风险。更为危险的是，商业银行同业业务发展，使得商业银行之间、商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密，加剧了出现系统性风险的可能性。
同业存单的泛滥2014年127号文对买入返售等业务进行了约束之后，2013年推出的同业存单业务为众多中小银行提供了主动负债、扩张资产负债表的机会，逐渐成为城商行和农商行扩大规模的利器。以包商银行为例，2014年，包商银行的同业存单发行规模并不大，只有170亿，但是从2015年开始就突飞猛进。2015年达到308.4亿，接近翻倍。2016年则达到791.1亿，2017年则接近千亿规模，达到997.7亿元。2010年，包商银行的全行总资产才达到千亿规模，但是七年后，仅仅发行同业存单的规模就达到了千亿。
同业存单业务并非洪水猛兽，但银行业片面追逐资产规模和盈利就会逐渐累积风险。中小银行发行同业存单后，为了赚取利差，主要通过两种方式寻找高收益的资产实现套利。一是购买收益更高的同业存单以及同业理财。不同期限和不同风险级别的同业存单具有不同的收益率，中小商行存在着发短买长以及购买风险更高的同业存单进行套利的动机。此外，无论是股份制商业银行还是城市商业银行，其发行的同业理财的收益率大多数情况下都高于同期限的同业存单收益率，中小银行发行同业存单获取的资金也可购买其他银行的同业理财产品，获得套利收益。二是通过同业理财将资金委外，加杠杆、加久期、降信用，提高资产收益率。中小银行由于信贷需求以及资金管理能力有限，常将通过同业理财筹措的资金委托券商、基金和私募等代为管理。随着套利环节的延长，需要更高收益率的产品支撑整个套利链条，最终只能加杠杆、加久期和降信用，以牺牲流动性和信用来增加套利空间，无疑这种操作方式提高了整个银行体系的系统性风险。
理财业务的扩张我国商业银行的理财业务起源于2004年，当年光大银行推出中国首款理财产品，从2004年至2007年，各种新型理财投资模式迭出，包括衍生品、资产证券化、信用违约互换、QDII、打新、实物期权等，但这一时期理财业务尚未形成规模，银行对其的重视程度也不高。
2008年国际金融危机后，我国推出“四万亿”刺激计划，融资需求旺盛然而信贷额度限制、资本监管趋严，商业银行迫切需要找到突破口，此时银信合作的理财业务模式开始迅猛发展，银行理财业务的“表外信贷”特征开始受到各家银行的重视。由于理财产品投向的资产期限长而资金来源期限较短，再加上承诺预期收益率和刚性兑付，银行开始使用自营或其他资金进行垫付，同时将不同产品的资金混用，形成资金池。这样一来，银行表外理财成为了不需要缴准、不需要计提风险的资本，游离于监管之外，完全偏离其“代客理财”的本意。这种高风险模式必然要受到严监管，2013年6月，原银监会下发8号文《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，限制理财投资非标的规模不得超出理财产品余额的35%，更多理财产品开始转向了债券市场。
在2014年后，同业理财进入快速增长期，债券市场出现了牛市，在这一背景下，银行理财出现了新的扩张模式，城商行等中小银行通过同业理财吸收大行的资金，投向非银领域，进行债券加杠杆套利或是拉久期信用下沉。这一模式在监管套利的同时，形成了多层嵌套，也暗藏了资金空转、易受流动性冲击等风险。截止2017年末，城商行总资产规模占银行业比重仅为12.57%，而城商行的理财产品资金余额占比达到了15.98%。
银行理财的崛起依附于刚性兑付、预期收益率、资金池模式和非标，盈利模式主要有期限错配、信用错配和流动性错配进行盈利。银行理财的盈利点也正是其风险所在，以滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价为主要特征的资金池运作模式造成资产风险不断向后递延，风险隐患也不断积累。银行理财投向同业理财和非银领域，形成嵌套，同业链条复杂化，使得资金空转、期限错配严重，对流动性要求较高，一旦流动性有所收紧或资产端出现大规模信用违约，理财产品就面临兑付危机，进而出现流动性风险并顺着同业链条层层传导。
城商行渐入寒冬，夹缝中生存 宏观政策导向发生变化
2015年至今，宏观政策的主线从供给侧改革到金融去杠杆、防风险，再到金融供给侧改革，城商行作为我国金融系统中的重要角色之一，其发展模式主动或被动地深受政策影响。
2015年12月，“去杠杆”作为“三去一降一补”五大任务之一首次在中央经济工作会议上被提出。2016年的中央经济工作明确，去杠杆要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重，要规范政府举债行为等。2017年7月，全国金融工作会议进一步明确，要把国有企业降杠杆作为重中之重，严控地方政府债务增量。
|
敖丙配音演员是谁？翰墨个人资料 电影...
