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对于有充分证据表明可以全额收回的款项，包括应收关联方往来款、账龄在1-6个月的款项，估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。对于可能有部分不能收回或有收回风险的款项，评估人员进行了分析计算，估计其坏账损失金额与相应计提的坏账准备差异不大，故将相应的坏账准备金额确认为预估坏账损失，该部分应收账款的评估值即为其账面余额扣减预估坏账损失后的净额。 公司按规定计提的坏账准备评估为零。 2) 其他应收款 其他应收款系关联方款项、押金、备用金等款项，估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。 按规定计提的坏账准备评估为零。 (3) 应收款项融资 应收款项融资系无息银行承兑汇票，以核实后的账面值为评估值。 (4) 预付款项 预付款项包括预付货款等，经评估人员核实，期后能够实现相应的资产或权益，故以核实后账面值为评估值。 (5) 存货 存货系库存商品，清查中发现部分库存商品因市场需求变化、生产工艺改变等原因，积压时间较长，存在失效、变质、残损、无用等情况。 对以下情况分别处理： 1）对于部分电容、电阻库存商品，因市场需求变化、生产工艺改变等原因，积压时间较长，评估时以企业近期处理价格为可变现价格确定评估值； 2) 其他库存商品，由于销售毛利率较低，故以核实后的账面余额为评估值。 公司按规定计提的存货跌价准备评估为零。 (6) 其他流动资产 坤元资产评估有限公司 23 其他流动资产系待抵扣增值税进项税额，经核实，该税金期后应可抵扣，以核实后的账面值为评估值。 2. 非流动资产 (1) 长期股权投资 对于投资全资子公司的长期股权投资，本次按同一标准、同一基准日对被投资单位进行现场核实和评估，以该家子公司评估后的股东权益中被评估单位所占份额为评估值。计算公式为： 长期股权投资评估值=被投资单位股东全部权益的评估价值×股权比例 (2) 设备类固定资产 根据本次资产评估的特定目的、相关条件、委估设备的特点和资料收集等情况，采用成本法进行评估。成本法是指按照重建或者重置被评估资产的思路，将评估对象的重建或者重置成本作为确定资产价值的基础，扣除相关贬值（包括实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值），以此确定资产价值的评估方法。本次评估采用成新折扣的方法来确定待估设备已经发生的各项贬值，计算公式为： 评估价值＝重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 ＝重置成本×综合成新率 1) 重置成本的确定 重置成本是指资产的现行再取得成本，由设备现行购置价、运杂费、安装调试费、建设期管理费和资金成本等若干项组成。 2) 成新率的确定 根据委估设备特点、使用情况、重要性等因素，确定设备成新率。 A．对于电脑、打印机等办公设备，主要以年限法为基础，结合设备的维护保养情况和外观现状，确定成新率。计算公式为： 年限法成新率(K1) ＝（经济耐用年限－已使用年限）/经济耐用年限×100% B．对于车辆，首先按年限法和车辆行驶里程法分别计算理论成新率，采用孰低法确定其理论成新率，以此为基础，结合车辆的维护保养情况和外观现状，确定成新率。 计算公式如下： a. 年限法成新率K1=尚可使用年限/经济耐用年限×100% 坤元资产评估有限公司 24 b. 行驶里程法成新率K2=尚可行驶里程/经济行驶里程×100%c. 理论成新率=min{K1,K2} (3) 在建工程—安装工程 在建工程—安装工程系预付UAS企业管理系统软件款，经核实，期后能形成相应资产或权利，以核实后的账面值为评估值。 (4) 长期待摊费用 长期待摊费用包括办公室装修费和家具款等，企业按3年摊销。 评估人员查阅了相关文件和原始凭证，检查了各项费用尚存的价值与权利。经复核原始发生额正确，企业在受益期内平均摊销，期后尚存在对应的价值或权利，以剩余受益期应分摊的金额确定评估价值。 (5) 递延所得税资产 递延所得税资产系被评估单位计提应收账款坏账准备、其他应收款坏账准备、存货跌价准备产生的可抵扣暂时性差异而形成的所得税资产。因递延所得税资产为在确认企业所得税中会计准则规定与税收法规不同所引起的纳税暂时性差异形成的资产，资产基础法评估时，难以全面准确地对各项资产评估增减额考虑相关的税收影响，故对上述递延所得税资产以核实后的账面值为评估值。 3. 负债 负债包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利和其他应付款等流动负债。通过核对明细账与总账的一致性、对金额较大的发放函证、查阅原始凭证等相关资料进行核实。经核实，各项负债均为实际应承担的债务，以核实后的账面值为评估值。 二) WS 1. 流动资产 (1) 其他应收款 应收账款系应收关联方往来款，估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。 2. 非流动资产 (2) 长期股权投资 对于投资全资子公司的长期股权投资，本次按同一标准、同一基准日对被投资 坤元资产评估有限公司 25 单位进行现场核实和评估，以该家子公司评估后的股东权益中被评估单位所占份额为评估值。计算公式为： 长期股权投资评估值=被投资单位股东全部权益的评估价值×股权比例 3. 负债 负债包括应交税费和其他应付款等流动负债。通过核对明细账与总账的一致性、对金额较大的发放函证、查阅原始凭证等相关资料进行核实。另外对外币款项以评估基准日外币账面金额和汇率进行复核。经核实，各项负债均为实际应承担的债务，以核实后的账面值为评估值。 (二) 收益法简介 收益法是指通过将被评估单位的预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估方法。 一) 收益法的应用前提 1．投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业(或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业)未来预期收益折算成的现值。 2．能够对企业未来收益进行合理预测。 3．能够对与企业未来收益的风险程度相对应的折现率进行合理估算。 二) 收益法的模型 本次评估的评估对象为深圳华信科和WS的合计股东全部权益价值，本次收益法按照深圳华信科和WS的模拟合并口径预测收益。 结合本次评估目的和评估对象，采用企业自由现金流折现模型确定企业自由现金流价值，并分析模拟合并主体的溢余资产、非经营性资产（负债）的价值，确定模拟合并主体的整体价值，并扣除付息债务确定模拟合并主体的股东全部权益价值。计算公式为： 股东全部权益价值＝整体价值－付息债务 整体价值＝企业自由现金流评估值＋非经营性资产的价值＋溢余资产价值 本次评估采用分段法对模拟合并主体的收益进行预测，即将模拟合并主体的未来收益分为明确的预测期期间的收益和明确的预测期之后的收益。计算公式为： 企业自由现金流＝息前税后利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额 坤元资产评估有限公司 26 t (1)1)n nnntt t CFF Prr ?= =+?+ +?企业自由现金流评估值 （ 式中： n——明确的预测年限 tCFF——第t年的企业现金流r——加权平均资本成本t——未来的第t年 n |
