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在3月的美股暴跌中，对冲基金PershingSquare Capital（PSC）创始人比尔· 阿克曼（Bill Ackman）成功地利用了恐慌，顺应市场的方向，用2700万美元赚了26亿美元，一时间被投资人士传为佳话。 除了阿克曼之外，华尔街还有一位著名投资人，詹姆士·西蒙斯（Jim Simons ），截至今年4月14日，他创立的文艺复兴科技旗下“大奖章基金”（Medallion）获得了24%的收益。在市场恐慌情绪蔓延的3月，大奖章基金获得了9.9%的回报。
令人吃惊的是，这还是扣除了佣金之后的收益率。如果按照扣除佣金之前计算，大奖章基金今年4月14日之前的收益高达39%。
毫无疑问，今年3月份的美股是熊市，不少平时人们耳熟能详的投资“大佬”都损失惨重。 比如被誉为”股神“的巴菲特，2月27日美股开始大跌时，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦以平均46.40美元的价格买入了97.6万股达美航空。4月初，巴菲特通过6笔减持交易，以22.96-26.04美元/股的价格区间出售了美国达美航空1298.62万股的股票，约3.14亿美元。这笔投资如果按24美元的平均出售价格算，巴菲特亏损幅度近50%。 3月3日，伯克希尔·哈撒韦对纽约梅隆银行(当日均价39.69美元)进行增持，增持后持有纽约梅隆银行8900万股。4月7日-8日，伯克希尔·哈撒韦以35.3-35.8美元的价格，合计减持86.91万股纽约梅隆银行股票，持股比例降至10%以内。按照均价计，减持股票价值约3090万美元。粗略计算，这笔减持交易约亏损360万美元。 据中国新闻网，截至4月10日，伯克希尔在股票中已经损失465亿美元，折合成人民币亏损3255亿元，占其股票持仓的19%。
图片来源：华尔街日报 而全球最大对冲基金桥水基金3月份亏损16%，第一季度累计收益率为-23%；有“捡股者”之称的拉里·罗宾斯（Larry Robbins）旗下的旗舰对冲基金Glenview Capital在第一季度下跌了30.47%。 但总有人能抓住其他人抓不住的机会，据华尔街日报，截至4月14日，文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）旗下的大奖章基金今年累计收益率达39%。扣除佣金之后，大奖章基金依然拥有24%的收益率。 大奖章基金能实现如此惊人的累计收益，主要由于其在今年三月逆势上涨，实现了9.9%的收益。 据CNBC，大奖章基金的管理规模在100亿美元左右，折合人民币约700亿。以百亿美金的管理规模估算，今年以来收益约39亿美元，折合人民币接近300亿； 扣除管理费和业绩分成后，该基金净赚约24亿美元，折合人民币接近170亿。 不过，据华尔街日报，大奖章基金的高昂收费也是业内知名。美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%，外加20%的业绩提成。而大奖章基金向投资者收取至少36%的业绩提成，另加5%的管理费。相当于赚的钱有4成被大奖章基金拿走，但即便如此市场依然趋之若鹜。不过让粉丝们伤心的是，绝大多数投资者想买也买不到。因为目前大奖章基金仅向公司员工、前员工和少数老客户开放。 事实上，大奖章基金自1988年创立以来，就一直是文艺复兴科技的旗舰基金，业绩一直十分优秀，几乎每年都碾压标普500指数，仅仅在1989年录得过一次-4%的负收益，其它年份全是超高的正收益。更为难得的是，这只基金的特点就是能够在每一次大风暴中大展身手，不但能够全身而退，而且能取得比平时更高的收益率。
（1988-2018年标普500指数和大奖章基金年度收益率对比，来源：DFA, Gregory Zuckerman） 在被称为“金融大鳄”的索罗斯的量子基金最辉煌的1988到1999年中，其总收益率达到1701%，但这也比不上大奖章的2478%。大奖章基金在1990到1999年的十年间，夏普比率高达1.89，远远超过同期共同基金行业最巅峰比尔米勒的0.64。 CNBC称，1998年至2018年的二十年之间，大奖章基金在扣费前的复合年化收益率为66%，接近70%；扣除管理费和业绩分成后，该基金的年化收益率依然达到39%。2000年，科技股股灾，标普指数跌超10%，大奖章基金却大获丰收，扣非后净回报98.5%，接近翻倍。2008年全球金融危机之后，大部分对冲基金亏损，大奖章却实现82%的扣费后净收入回报率。 而大奖章基金之所以能获得如此优秀的表现，与其管理人——文艺复兴科技公司的创始人西蒙斯密切相关。
从密码专家到投资天才 西蒙斯20岁从麻省理工毕业，23岁在加州伯克利拿到了数学博士学位，神童和天才的名号一直伴随着他成长，随后他也顺理成章地成为了哈佛大学数学系最年轻的教授之一。 上世纪60年代，深陷越战泥潭的美国政府极力搜寻着在破译密码方面有特长的人。而当时他们找到了数学天才西蒙斯。 西蒙斯在数学方面的天赋和专研，让他深谙加密技术，极大地帮助了美国政府破解代码和跟踪潜在军事威胁。但这样的生活并没有持续太久，作为一个反战主义者，西蒙斯公开发表了反对战争的言论，之后没多久，他就被解雇了。被解雇后的西蒙斯来到纽约州立大学石溪大学（Stony Brook University），当数学系主任。
图片来源：CNBC 1978年，西蒙斯离开石溪大学创立私人投资基金Limroy，该基金投资领域广泛，涉及从风险投资到外汇交易。最初主要采用基本面分析方法，例如通过分析美联储货币政策和利率走向来判断市场价格走势。 但是对于数学家西蒙斯来说，基本面分析难以成为一种科学。西蒙斯每天看看报纸，然后判断一下股票或者外汇的走势。时间拉长看，基本面投资的收益率在西蒙斯眼中变成了随机漫步，难以用数学性来解释收益率。 于是他在1988年关闭了Limroy基金，重新创立了完全基于数学的对冲基金——大奖章。 |
