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虽然伴随深交所问询函、重组“内讧”、以及2月12日公司《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》的正式发出，三五互联股价自2月13日至2月21日7个交易日中已累计下跌26.83%。但整个事件背后，已一定程度折射了资本市场对MCN价值的热捧。 与此同时，如今拥有薇娅的MCN机构谦寻、和拥有李佳琦的MCN机构美ONE亦风头更胜。2019年“双11”期间发布的 “淘宝直播机构带货巅峰榜TOP30”显示，谦寻和美ONE正是榜单中的前两名。 今日网红机构负责人彭超在2020年1月接受央视财经采访时曾直言：“其实最好的MCN机构都还没有上市，我所知道的是，有一些MCN机构已经有很多资本在接触，同时也有很多机构拿了很多的投资，但是确实最赚钱的机构都还不在A股，希望更多、更好的MCN机构能够出现在A股。” 除MCN机构外，直播电商的各类相关服务商同样迎来发展春天。突如其来的疫情，更加速了这一进程。某短视频直播运营工作室负责人唐天兴告诉《每日经济新闻》记者，直播电商服务商主要服务的是中、腰、尾部主播，对于这部分基础型主播来说，服务上可以通过提供产业带授权、基地扶持、直播培训等服务进一步开发主播成长性，从而使主播与品牌商建立高效对接，而服务商也能从合作的电商平台上获得收益，实现三方共赢。“很多的电商主播，不一定具备李佳琪的状态，也不一定有薇娅背后强大的供应链支撑，但其实只要通过一定的专业知识培训一样可以做出成绩。”唐天兴称。 被强调的是，平台的模式与扶持政策、服务商的能力、主播的坚持，一场成功的直播，需要多方合作才能成就。这样的合作要求在此次疫情期间表现的更为明显。就以快手为例，“快手电商推出的时间不长，但是需求抓的很准。”唐天兴评价。 从春节起，快手已针对商家提供抗“疫”运营需求推出多项帮扶举措，包括零门槛入驻快手小店、技术服务费减免、回款账期缩短、手把手运营指导等。仅助农行动而言，快手电商将给予的流量倾斜，曝光上不封顶。正因如此，从成果来看，在2月12日晚间，拥有1000多万粉丝的“牌王马洪刚”和上百万粉丝的“阿胶利哥”、“李宣卓（酒仙）”，1小时内便销售了1吨农产品(000061,股吧)。可以看到的是，从产业带、直播平台、带货主播、服务商，直播电商生态已经逐渐形成了一套完整闭环。 正是在此背景下，国联证券在研报中称，社交网络加网红电商的应用场景刚好和下沉市场用户得到匹配，激发下沉消费市场的巨大潜力，电商服务业有望持续受益。 国泰君安也认为，此次A股“网红经济”概念大涨，和直播电商“二次爆发”的预期离不开关系。网红经济已经成为当下产业新风口，已经成为资本和市场的共识。 2020，直播如何带货 当对着镜头浮夸地一遍遍喊着“OMG”、“买它！买它！买它！”的李佳琦等头部直播网红可以影响到无数公司的业绩和市场对于消费趋势判断时，对于资本方来说，似乎需要用另一种态度和观念去重新了解直播电商。 得益于平台端对直播的持续加码，以及产业链专业度持续提升、用户直播购物习惯逐步养成。
《2019-2025年中国电商直播行业市场监测及未来前景预测报告》显示，预计直播电商在2019年或将达到4400亿的成交规模，同比增长214%。此外，直播电商目前已经达到电视直播10 倍以上的体量。 对于不少长期关注直播电商领域的投资人来说，发端于2016年的直播电商，能够在三年后的2019年实现如此高速的规模增长，一定程度是情理之中，但又有些意料之外。而在疫情影响下“重新开启”的直播电商业务，又一次让资本始料未及。 三年前，投资人对于直播这个新生事物有很多疑问，网红能不能火得持久？视频如何和网红、电商结合？网红来得快去得也快，如何创造稳定收入？而阿里、蘑菇街等电商平台此前与视频结合的尝试似乎没有掀起太大的波澜，也让不少投资机构持观望态度。创新工场高级投资经理王安得在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，经过2-3年的探索，2019年直播电商进入了全面被论证的阶段。2017年底，网红视频电商花卷商城获得创新工场领投在直播电商圈引发广泛关注，王安得也参与了此次投资决策。在他看来，2019年有越来越多的头部直播电商“一哥”“一姐”长期占据热门话题榜首，实际上是酝酿已久的。“大家一开始会认为网红这样的形态是一种短暂的形态，但是如果我们理解移动互联网的底层基础设施是‘人与人连接的网络’，而非PC时代‘机器与机器连接’的网络，大家发现社交媒体和社交网络是移动互联网时代最大的信息平台，而网红、主播正是这些平台上的关键流量节点。”王安得表示。
2019淘宝双11巅峰主播热度Top10中 李佳琦和薇娅热度远超第三 数据来源：淘宝直播，国泰君安证券研究 但是，对于头部过度集中化的公司，往往对于投资人而言会存在过多的偶然性和持续性的担心，所以如何实现去头部化的KOL扩张会非常关键，而创新工场选择投资花卷，也是因为其是相对于头部KOL带动的直播电商公司通过中长尾KOL扩张的代表公司之一。虽然爆发期伴随着巨大的机遇和流量，但是在不少投资人看来，进入2020年，直播电商的竞争格局越来越稳定，在阿里、抖音、快手等平台之外，现在还看不到新的流量平台的出现，投资人会更加关注甚至加注一些现在已经被论证的跑在第一梯队的公司，这也是一个市场集中度提升的过程。 对此，王安得表示，在竞争格局稳定之后，资本在选择一个项目时更关注一家公司持续增长的能力，而这则对公司的前、中、后台运营能力提出了更高的要求。他举例，对于像小米有品、网易严选这样的电商平台来说，最重要的往往就是供应链能力，重要程度甚至能占到80-90%。而对于网红电商来说，前端运营能力和“商品+供应链管理”能力的重要程度是五五开的。“只有前端运营和‘商品+供应链’管理两个都能抓起来，同时拥有稳定和可持续性扩张的商业模式的公司，才可以在后面的竞争中真正跑出来。”王安德说。 |
