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封面/图虫创意 最近有两个新闻，一个是罗永浩直播带货，三个小时卖了一个多亿；一个是美国当地时间4月2日，瑞幸咖啡股价盘中暴跌80%。瑞幸暴跌的原因，是开盘前瑞幸咖啡发布公告称，董事会成立了一个特别调查委员会，发现公司于2019年二季度至四季度期间虚增了22亿元人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。 罗永浩是锤子科技的创始人，也是一个“连续创业者”。在手机项目玩坏之后，他曾说过要“卖艺赚钱还债”。如今的直播带货，不知是他的又一个创业项目呢，还是他说的“卖艺”？ 瑞幸咖啡成立不到19个月便顺利上市，刷新了中国企业在美上市的记录。这是一杯带着浓浓资本味的咖啡，因为目前的瑞幸还只能算是一个金融项目。 这些年不少互联网金融项目，假以技术创新、模式创新、大数据、新零售、服务于实体经济之名，借金融资本之利器对实体经济进行降维打击，行收割股民和实体产业之实。 连续创业者如游击队长，东奔西窜，到处收割，以卖公司的初心做公司，以资本的逻辑搞扩张。资本的豪赌有输有赢，产品、质量、责任无人问津。融资、扩张、规模、上市，十年套路依旧，鸡汤味同嚼蜡，却屡试不爽。 这些年，咖啡、饮品、共享单车、新能源汽车、租房平台、幼托及幼儿园、药店等金融产品疯狂扩张，一切成败皆在击鼓传花之中。用共享单车的方式造车、搞幼教、租房、卖药、卖咖啡，你的驾车安全、孩子教育、住房生活、身体健康，在他们眼中只是一个急于套现的金融产品，一个击鼓传花的投机游戏。 股民、消费者与实体产业，是永远的输家。 本文并不反对金融模式，旨在探讨资本收割盛宴的制度性原因，以及如何让资本更好服务于实体经济。 1/ 三大角色 任何时候都不能忽视金融的价值。但是，不完善的金融制度，与不完善的产业制度相结合，资本便露出可怕的獠牙。 最近十年，裹着互联网外衣的“金融项目”大行其道，已经形成完整的产业链和标准化产出。选择短平快、有故事的项目后，强势团队强力执行，高融资、高补贴、快扩张，将公司打包成金融产品，以最快的速度送到股票市场中。钟声响起，套现走人。换个地方，再干一票。 一、连续创业者：“公司产品”的制造者 近十年，中国兴起了一批连续创业者。他们是金融项目的长期玩家，共享单车、新能源汽车、租车租房、咖啡饮品，都是这群人“点石成金”。 连续创业者，绝对颠覆人们对创业者的理解，或对企业家的认知。 传统创业者，考虑的是如何度过创业艰难期，将产品卖出去，尽快实现盈利。若创业失败，创业者遭遇的冲击一般较大。所以，传统创业者，以企业盈利为目标，以做好产品、技术为基础，能够承担的失败风险有限。连续创业者的玩法则完全不同。 赚钱的方式有很多，传统创业者聚焦于卖产品，连续创业者则擅长卖“公司”赚钱。他们以公司作为产品，拿着风投的资本，急速扩张规模，尽快地将公司打包成一个金融产品，以最快的速度上市或线下套现退出。至于产品、质量、技术、利润，都是他们次要考虑的问题。 他们擅长的是搭台子，讲故事，获取资本，快速扩张。连续创业者最好还是网红创业者，自带流量和资本。你敢砸西门子冰箱，就有钱敢砸你。 对于连续创业者来说，最忌讳的是恋战。快速融资，快速扩张，快速上市，不管是否赚钱，快速退出是关键。屡败屡战，实乃生存之道。由于四处出击、快速收割，他们无法下沉做好一个产品，也难有长久的服务打算。 所以，连续创业者选择项目时，往往从市场规模庞大、深度不足、有故事可讲、产品易标准化且技术含量低的终端产业入手，如共享单车、咖啡饮品、租房平台、药店等。但凡像重卡、发动机、集成电路、工业机器人、生物制药等产业，他们都会绕道而走。 罗永浩不明智地选择了产业纵深很长的手机来玩金融项目。贾跃亭的生态系统则吸金太大，套现退出后留下的黑洞过于明显。工匠精神、生态系统，只是资本市场套现的故事，如果深入到真实产业经营之中则难以自拔。 二、风险投资者：“公司产品”的贩卖者 资本市场上，很多假金融人、假银行家、假投资人。他们干的是资本贩卖的活，亦或是公司的贩卖者。他们与金融创新毫无关系，走的是几千年不变的套现老路。 当然，我们不能否定贩卖者的价值。中间商赚差价，符合经济学规律，也符合现实需求。自从诞生了股票市场，贩卖公司股票已经成为一种常规的投资方式。 金融产品的贩卖是一个击鼓传花的链条，从天使到上市，会经过几轮，甚至十几轮。任何一轮资本上车后，他考虑的是在什么时间、什么价位套现下车。 金融项目，有优劣之分。有些属于泡沫，本身这是一个伪需求、伪市场，通过资本补贴、概念制造等方式，硬生生造出来。等泡沫破灭后，一切归尘土。共享单车的资本狂欢过后，留下满大街的废铁。还有一种，它是一个真实的需求和市场，但被资本吹大了泡沫。比如，很多公司在上市之前疯狂开上万家店，上市套现之后则大量关店。 难道风险投资者没有发现这是泡沫吗？为什么还要投泡沫经济？你永远无法叫醒一个装睡的人。他们比任何人都更懂哪些是骗局，哪些是泡沫，哪些是价值投资。但是，他们关心的不是泡沫问题，而是能否把泡沫项目卖出去，只要有人接盘，它就是好项目。 投资者将这个故事讲得无比动人，先上车的人跟后上车的人讲，一遍一遍演绎，一轮一轮传递。前些年，一些资金盘、返利平台、P2P就是给投资者讲上市套现的故事。这两年金融监管高压，上市口子收紧，造成项目上市堰塞湖，项目上市套现遥遥无期，一些基金公司成为了最后的接盘侠。 还有个把玩法是“曲线救国”。摩拜乘着美团大船，顺利套现了结。而ofo只能自生自灭。 三、股票投资者：“公司产品”的接盘侠 资本市场，如果一级市场风险低、利润高，则大量二级市场的资金会流入到一级市场，打包项目上市，这样导致二级市场越来越低迷。最终，二级市场的崩盘，反噬一级市场，导致整个市场瘫痪。 |
