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动力电池领域，宁德时代在全球和中国大陆均处于龙头地位，国内更加显著。市场占有率在全球和中国大陆市场均保持第一，且有不同程度的上升，截至2019年全球市场占有率达27.9%，同比提升4.5%，国内市场占有率高达51.01%，同比提升9.86%。 ►储能“后发优势”明显，公司资源整合能力强 储能电池可共享公司动力电池的技术优势。虽然储能产业还处于起步阶段，但新能源汽车带动的动力电池行业技术已经取得了长足进步，无论在能量密度、循环寿命、安全性及成本控制方面，储能凭借其后发优势可以直接共享其成果。如最近公司开发的CTP技术，大幅压缩模块环节，可大幅提高体积能量密度。 资源整合能力强。公司在行业上、下游均占据强势地位，议价能力强，上游方面深度绑定了上汽、一汽、东风等车企，近期又与特斯拉签署了供应协议，海内外客户全面布局，公司产品始终处于供不应求的状态，下游方面在电池主要原材料钴、锂、镍方面均有布局。储能电池与动力电池在电芯原材料方面基本相同，因此储能电池将受益于公司的动力电池资源优势。 ►公司加速布局储能电池产业，储能业务成绩斐然 公司于2018年开始加速布局储能电池业务，设立了储能事业部，2019年4月又与科士达合作设立储能合资公司，目前在海内外均取得了若干储能项目及合同。 2020年2月发布的200亿定增公告中，20亿用于电化学储能前沿技术储备研发，55亿用于动力及储能电池研发与生产。 福建晋江项目：2020年1月投运，电网侧30MW/108MWh储能项目，使用了公司为电站提供的储能专用磷酸铁锂电池，电池单体循环寿命可达12,000次，集电池高安全性、模块集成高一致性及在线监控等多项先进技术于一体。可按本地调度指令每天1.5-2.0次充放电，服役寿命预计超20年，整体技术水平占据行业领先地位。 海外产品批量供货：美国储能技术供应商Powin Energy近期推出了3款储能新产品Stack225、Stack230和Stack230P，这三款新产品均采用了宁德时代的磷酸铁锂电芯，Stack225产品已经投入量产，可用于2小时持续时间的系统，并提供10年质保。Stack230P针对频率调节和其他辅助服务。Stack230则是专门为太阳能+储能应用而设计的，通常需要超过三个小时的系统运行时间，拥有20年的保证使用寿命而无需任何更换。 特斯拉有望助力公司提升海外储能电池出货量。特斯拉2019年的储能业务极其亮眼，装机量达到创纪录的1.65GWh，超过2017年、2018年的总和。考虑到双方刚刚于2020年初正式签署了为期两年的电池供应协议，公司很有望通过特斯拉大力提升海外储能出货量。近期又传出特斯拉考虑采购宁德时代的无钴电池，如最终属实则对磷酸铁锂电池产生非常积极的影响。 03.合作前景展望：电网侧储能及“光充储”一体化 电化学储能的应用场景主要包括发电侧、电网侧和用户侧。我们认为两家公司合作储能将主要应用与电网侧储能及用户侧的“光充储”一体化两大领域。 3.1 电网侧储能：潜力巨大，合资公司发展重点 电网侧储能既单独提供辅助服务，也可与就近的新能源发电联合运行以提升新能源消纳，电力辅助服务主要包括调峰、调频、备用等，以保证电力系统的安全稳定运行，同时获取辅助服务收益。 电网侧储能提供辅助服务有着独特的优势，因其可布置于电网关键枢纽处，相比发电侧及用户侧的服务效率更高，且其直接接受电网调度指令，因此响应更快。 2017年至今，我国电力辅助服务费用快速增长，2019年上半年辅助服务补偿费用总额为130.31亿元，比2018年同期增长85.9%，补偿费用占上网电费总额的1.47%，比2018年同期增长0.6%，电力辅助服务市场潜力巨大。未来电网侧储能不仅可在辅助服务市场中分一杯羹，利好政策也将扩大其对补偿费用的占有比例。 ►电力辅助服务市场持续发展，电网侧储能受益 储能系统获得辅助服务收益的模式正在逐步被国家和地方出台的政策所认可。辅助服务市场的不断完善将持续利好电网侧储能的发展，电网侧储能收益被保证。 ►电网侧储能装机增长快且集中，未来潜力巨大 |
