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我们认为三种需求场景各自的核心驱动都即将成熟：储能成本的快速下降、辅助服务市场的逐步健全、新能源消纳的急迫需求。 02.优势互补：国家电网手握海量基础设施及数据，宁德时代掌握储能电池核心优势 2.1 国网垄断电网侧，储能布局加速 国家电网电力系统基础设施建设力量雄厚，国网车联网平台目前累计接入充电桩43万个，年增长率始终保持在50%以上，变电设备容量自2013年以来实现了7.28%的年平均增长率，目前总容量达49.4亿千瓦，电力基础设施规模未来将继续扩大。国网用户数量达4.9亿户，年输电量高达4.64万亿千瓦时，占据国内售电量的绝大部分。国家电网实力强劲，手握海量基础设施及数据。 目前国网已在电网侧占据垄断地位。2019年国网输电线路长度占国内总长度的77.55%，变电设备容量占国内总容量的70.16%，占有率远远超过第二名南方电网，行业龙头地位显著。电网侧行业集中度极高且有继续提高的趋势，国网的垄断地位很难动摇。 ►国网正在全国范围内加速电网侧储能布局 江苏国家电网自2018年至今已规划两批电网侧储能项目，第一批为镇江电网侧储能电站集群，在镇江的3个地区建设8个储能电站，总规模为101MW/202MWh，已于2018年7月18日建成投运；第二批电网侧储能项目计划在南京、苏州等5个地区建设10个储能电站，总容量达752.6MW，预计于2020年建成投运，其中南京江北储能电站已于2019年3月6日开工建设，该储能电站最大充放电功率可达13.088万千瓦，总存储容量26.86万千瓦时，是目前国内容量最大、功率最高的电化学储能电站，也是我国首个梯次利用的电网侧储能电站。 除江苏省外，国网在河南、青海、湖南、浙江等地也进行了电网侧储能项目建设。其中，由河南国家电网组织、平高集团建设投资的河南电网100MW电池储能首批示范工程--洛阳黄龙站首套集装箱电池储能单元于2018年6月16日一次并网成功，这不仅是国内首个投入运行的电网侧分布式电池储能示范工程，还标志着分布式电池储能在电网侧应用迈出关键一步，电网侧储能关键技术研究取得重大进展。青海国家电网创造性地探索电网侧共享储能商业化运营模式，国内首个市场化运营电网侧储能电站—青海美满共享储能电站计划于2020年7月正式投运。 国网除重点布局电网侧储能之外，也有其他类型储能项目的开发建设。随着对储能领域重视度的提升，未来国网储能建设规模必定会上至新的台阶。 2.2 宁德时代动力电池龙头地位形成储能领域核心优势 ►公司是全球领先的动力电池系统提供商 宁德时代是全球锂电池龙头企业，是全球领先的动力电池系统提供商，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。动力电池系统是其主要业务，2019年公司实现营业收入458亿元，同比增长54.6%，其中动力电池系统实现营收386亿元，占比84.3%，同比增加57%。 公司18-19年储能业务均实现跨越式发展，2018年储能营收1.89亿，同比增速850%；2019年储能营收6.1亿元，同比增速221.94%。毛利方面，公司储能2019年实现毛利2.31亿元；毛利率持续增长，至2019年储能业务毛利率已明显高于公司其他业务。 |
