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中国经济网编者按：4月29日，杭州申昊科技股份有限公司(以下简称“申昊科技”)首发上会。申昊科技拟于深交所创业板上市，计划发行股份数量不超过2040.70万股，保荐机构为中信建投证券。申昊科技本次拟募集资金5.70亿元，分别用于研发中心建设及智能机器人(300024,股吧)生产建设项目和补充营运资金。
申昊科技在中国经济网采访回复中表示，前次申报项目系2017年上半年制定，近两年来公司业务发展较快，前次申报规划的募投项目规模已不能满足公司现在的发展需求，因此本次申报的募投项目涉及的产能、规模和补充营运资金较前次申报有所增加。公司已制定《募集资金管理制度》，并将按照《募集资金管理制度》的要求使用募集资金，并接受证券监管部门、证券交易所、保荐机构、开户银行等的监督。补充营运资金的增加主要系公司业务规模扩大所致，并非公司现金流紧张。 两年一期经营性现金流不敌净利润 2016年至2019年1-6月，申昊科技实现营业收入分别为1.94亿元、2.83亿元、3.61亿元、1.55亿元，实现净利润(扣非前)分别为4658.55万元、6532.36万元、9306.34万元、3542.20万元。
2016年至2019年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6031.26万元、5322.28万元、2742.55万元、-4120.59万元。 其中，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.42亿元、2.78亿元、2.97亿元、1.12亿元。
2016年至2019年6月30日，申昊科技应收账款余额分别为8498.98万元、9950.22万元、2.22亿元和2.49亿元，占营业收入的比例分别为43.91%、35.20%、61.57%、80.36%%。
2019年6月末，公司应收账款账面余额占营业收入比例达80.36%，期末应收账款余额超过当期营业收入主要系下游客户电网系统公司受其内部的付款审批流程影响，付款周期延长，导致发行人上年末部分应收账款在本期仍未收回所致。 此外，2017年和2018年，营业收入增长率分别为46.05%和27.76%，同期应收账款增长率分别为17.08%和123.47%。 申昊科技80%以上的应收账款来自于华云信息、许继集团、国网浙江等电力系统客户。从应收账款客户构成看，公司客户主要是电网系统公司，报告期各期末应收电网系统公司客户的款项占应收账款余额的比例分别为87.98%、93.44%、90.06%和95.25%。
2019年上半年末存货5884万元 2016年至2019年6月30日，申昊科技存货金额分别为6488.28万元、3184.46万元、5329.40万元和5884.08万元，占公司流动资产的比重分别为20.18%、9.51%、12.06%和15.12%。 其中，库存商品金额分别为1228.46万元、518.73万元、1692.88万元、1685.83万元，占存货的比例分别为18.93%、16.29%、31.76%、28.65%。
2016年至2019年1-6月，申昊科技综合毛利率分别为49.29%、55.16%、58.06%和60.30%。 报告期内，公司毛利率高于同行业可比公司平均水平。同行业可比公司综合毛利率平均值分别为42.81%、41.53%、39.34%、39.66%。
报告期内，智能机器人的毛利率分别为58.53%、60.32%、62.95%和60.47%，收入占比由2016年的36.11%上升至2019年上半年的80.67%。 智能机器人的毛利率略低于可比公司平均水平。2016年至2018年，同行业可比公司智能机器人的毛利率均值分别为61.25%、61.02%、63.41%。
2016年至2019年1-6月，申昊科技智能机器人实现销售收入分别为6407.64万元、1.46亿元、2.10亿元、1.25亿元，占主营业务的比例分别为36.11%、55.08%、59.03%、80.67%。
据招股书，报告期内智能机器人单位成本的下降幅度高于销售均价的下降幅度，毛利率整体呈现上升的趋势。
在申昊科技对中国经济网记者的采访回复中，公司表示，本次申报最后一期智能机器人收入占比较前次申报最后一期提升较大。智能机器人科技含量、智能化程度更高，更加符合中国证监会对创业板的定位。公司前次申报板块和本次申报板块均系发行人根据自身业务情况和相关规定进行的选择。 2019年上半年末负债1.47亿元 2016年至2019年6月30日，申昊科技负债总额分别为1.38亿元、1.05亿元、1.82亿元、1.47亿元。 报告期内，公司资产负债率(合并)分别为39.34%、27.34%、34.00%、28.47%。 申昊科技的应付账款在报告期内分别为7733.68万元、4633.25万元、1.01亿元和9842.51万元，占负债总额的比例分别为56.02%、44.26%、55.40%和67.05%。
据时代周报报道，2018年7月17日，证监会发审委审议了5家企业的IPO申请，其中2家企业被否决，申昊科技就是其中一家。彼时，发审委质疑的是：申昊科技报告期内直接及间接来自客户国网浙江的收入金额及占比较高，对国网浙江是否存在重大依赖？与国网浙江是否存在关联关系和其他利益安排，交易价格是否公允？合作是否具有稳定性和可持续性？能否采取公平、公开的手段独立获取国网浙江的业务？ 2016至2017年，申昊科技直接间接来自国网浙江的收入比例分别为94.58%、90.31%，比例都在90%以上。 那么一年后卷土重来，有信心二次冲击IPO，申昊科技是否解决了这一问题呢？虽然从2017年的94.58%降低到2018年的88.41%，但降幅并不明显，显然没有摆脱对国网浙江的依赖。更何况2019年上半年，比例又上升到93.38%。 招股书披露，报告期内大客户国网浙江逐步开展以租赁方式获取电力设备，替代以往的直接购买。招股书称，此后申昊科技相关设备由具备实力的企业采购后租赁给国网浙江，这些企业包括华云信息、许继集团等，有些类似融资租赁。 因此，申昊科技直接销售给国网浙江及其子公司的收入占比由2016的45.79%下降到2019年上半年的1.04%。
公司还表示，租赁作为一种成熟的商业模式，正逐步成为我国电网公司取得电力设备的补充手段。我国部分省份的电网公司已在尝试从国网下属公司租赁其外购或自产的电力相关设备。 两大电网公司作为智能电网投资的主力，资信良好，实力雄厚，不会对公司业绩产生较大影响。 两登国网浙江质量黑榜 招股书未全披露 招股书披露，2018年3月15日，申昊科技因国网第二批配网物资专项抽检10kV环网柜显示柜体厚度不合格，处罚措施为自2018年3月12日起到2018年5月11日结束，在公司10kV环网柜招标采购中暂停中标资格2个月。 2018年6月8日，申昊科技已通过国网浙江省电力有限公司的整改验收，10kV环网柜产品的不良行为处理措施得以解除。 实际上，上述问题为当年第二次登上国网浙江质量“黑榜”。此前，申昊科技现身国网浙江发布的2018年第一批供应商不良行为处理结果公告中，招股书却未披露。 公开资料显示，2018年2月8日，国网浙江发布2018年第一批供应商不良行为处理结果公告，公告称，为促进供应商诚信履约，保证产品质量，确保电网建设顺利进行及安全可靠供电，依据《国家电网公司供应商不良行为处理管理细则》(以下简称《细则》)的有关规定，对出现重大产品质量问题、履约不诚信等问题的供应商进行了处理。 国网浙江具体处理情况如下：其中，供应商名称为申昊科技，公示的不良行为描述是10kV箱式开闭所投运时发现压变柜冒烟，PT烧毁。处理措施为，根据《国家电网公司供应商不良行为处理管理细则》第二十三条的规定，在公司10kV箱式开闭所招标采购中暂停中标资格2个月。处理期限为，自2018年2月7日起到2018年4月6日结束。在此期间没有相应物资类别招标的，处理所时间将顺延至下一批相应物资类别招标结束。处理范围是10kV箱式开闭，备注为2018年第一批。 前独董曾兼任多家上市公司独董 涉嫌性骚扰 申昊科技前独立董事钱逢胜此前曾涉嫌性骚扰。招股书披露，钱逢胜曾担任申昊科技独立董事，2017年8月辞任，辞职原因未说明。 2014年8月25日，申昊科技召开创立大会暨2014年第一次临时股东大会，审议并选举陈如申、王晓青、陈木华、黎勇跃、曹光客、朱兆服为公司第一届董事会董事，孟玉婵、钱逢胜、郑金都为公司第一届董事会独立董事。 据界面新闻报道，2019年12月9日下午，ST东电(000585.SZ)、同济科技(600846,股吧)(600846.SH)发布公告称，收到钱逢胜的辞职函。至此，涉性骚扰案的上海财经大学原会计学院副教授钱逢胜已辞任5家上市公司独董。 上海财经大学会计学院副教授钱逢胜，在12月6日下午成为了一宗涉嫌性侵犯事件的主角。举报人表示，已将钱逢胜的性骚扰行为向校方举报。当日晚间，上海财经大学官方微博发布声明，称对于网上出现有关钱某的师德师风问题信息，已成立调查组，展开调查工作，“一旦查实，将依法依规严肃处理”。 12月9日晚间，上海财经大学官方微博发布声明称，经查，钱逢胜严重违背教师职业道德，造成极其恶劣社会影响。根据国家和学校的相关规定，经研究决定，给予钱逢胜开除处分，并按程序报请上级部门批准；撤销其副教授专业技术职务；撤销其教师资格。警方已介入案件调查，12月9日上午7点，当事女生表示自己已经正式报案。 据公开资料，钱逢胜此前同时兼任中国建材(3323.HK)、ST东电、汉钟精机(002158,股吧)(002158.SZ)、东富龙(300171,股吧)(300171.SZ)、同济科技以及即将上市的申昊科技等6家公司的独立董事。上述发布辞职消息的公告均显示，钱逢胜因个人原因辞任独立董事。此外，钱逢胜还一并辞去了东富龙董事会审计委员会主任委员职务；同济科技董事会审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员职务；汉钟精机董事会审计委员会主任委员、战略委员会委员、提名委员会委员职务；ST东电董事会专门委员会审计委员会成员、薪酬委员会成员职务。 有业内人士认为，独董涉案，对于正处于上市申报过程中的申昊科技来说更麻烦，“估计也得辞任”。 |
