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北向资金本周流出重新扩大，全周陆股通共流出174.10亿元，其中深股通净流入11.17亿元，沪股通净流出152.43亿元。从周度节奏看，周一(5月6日)、周三(5月8日)和周四(5月9日)北上资金大量流出，金额分别为56.24亿元、49.63亿元和56.81亿元。值得关注的是，北向资金在周五(5月10日)从净流出转为净流入，单日流入金额为0.9亿元。我们观察到美元兑人民币中间价进一步上行，5月10日收盘价报6.79， 环比上升6.26%。4月以来外资加速撤离，考虑到5月底MSCI扩大纳入，北上资金净流出趋势或将有所减缓。 上周陆股通净流入前五行业分别为非银金融、计算机、通信、轻工制造和纺织服装行业，净流入金额分别为3.22亿、3.21亿、2.59亿、1.88亿和1.48亿元；陆股通净流出前五行业分别为食品饮料、银行、医药生物、交通运输和化工行业，净流出金额分别为39.92亿、23.04亿、9.27亿、6.56亿和5.42亿元。与上周流向对比，外资继续增配计算机，而食品饮料重新成为最主要的流出对象。值得注意的有以下两点，首先是非银金融和通信板块获大量外资流入，环比分别录得增长8.4亿元和7.9亿元；其次是医药生物与银行持续近1个月的外资流入态势被逆转，上周北上资金大量流出。这里展开分析医药生物和银行的外资流出情况，北上资金上周加速流出医药生物，周四(5月9日)净流出最多，金额为5.97亿元；银行流出情况整体先加速后减速，周三(5月8日)净流出最多，达到12.20亿元。从个股层面，贵州茅台，中国平安仍然是外资流出的主要对象。 4.3 市场成交持续缩量，ETF申购持续增加 上周A股市场成交金额为2.73万亿元，日均交易金额为5,500亿元，较前周环比下降200亿元，A股市场成交情况持续缩量。自4月19日至今，日均成交金额已经连续下行四周，但是从更长的时间维度上来看交易水平仍然维持在次高位。自4月以来，市场成交量进一步萎缩，但当前仍为2016年以来的中高水平。结合融资买入动向，资金进场节奏趋缓，不排除后续进一步下行的可能。 上周融资融券余额收报9414.52亿元，较前周继续环比下滑，两融余额已经连续五周下行。在2月到3月高位震荡后，融资买入额快速下行，当前仍处下行通道，上周平均值为408.4亿元，环比下滑31%。在前期赚钱效应减弱的背景下，融资买入额宽幅震荡后大幅下行。 资金层面最大的亮点是股票型ETF申购，上周ETF净申购额为42.88亿份，日均净申购额为8.58亿份，环比上升7.55亿份。沪深300ETF净申购21.14亿份，环比上升20.04亿份，日均净申购额为4.23亿份，环比上升3.68亿份；中证500ETF申购7.47亿份，同比上升1.13亿份，日均净申购额为1.49亿份，同比下降1.68亿份；创业板ETF净申购9.62亿份，环比上升7.29亿份，日均申购额为4.81亿份，同比上升3.64亿份。整体而言上周股票型ETF整体表现仍较为亮眼，沪深300、中证500、创业板日均申购同比上升，仅中证500类型出现环比小幅下降。
5 市场观察 回调幅度放大，市场后续行情更稳健 5.1 市场短期回调加大 上周各大主要市场指数均发生大幅下跌，创业板指和上证50跌幅超过5%，分别为5.54%和5.14%。上证综指、深证成指、沪深300以及中小板指的跌幅分别为：-4.52%、-4.54%、-4.67%和-4.99%。 从行业来看，上周申万一级行业普遍下跌，其中非银、通信、钢铁等行业领跌，跌幅分别达到了6.2%、5.86%和5.8%。国防军工、家用电器的跌幅相对较小，分别为1.51%和2.68%。 |
