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吕一闻：今年的市场与2013年相似度较高。那时候是4G元年，而今年是5G元年，市场表现都是在硬件科技行业业绩估值双击、大幅上涨之后，行情向计算机、传媒、新能源等行业扩散。但与2013年相比也有不同之处，当前宏观负债率更高，财政和货币政策的空间更有限，所以我们不能轻易憧憬牛市的到来，只能说整体估值水平合理，宏观、监管和产业政策都很友好，A股的上行空间比下行空间更大。对于我们A股本土的股票策略基金经理来说，把握好细分行业的周期、做好自下而上选股是重点。 梁辉：今年A股是结构性牛市，疫情出现以来，央行通过货币宽松对冲疫情对经济的负面冲击，银行通过放松信贷支持实体经济，通胀压力是短期因素，整体A股趋势向好。 朱晓亮：过去几年，除了2015年普涨之外，其它都是结构性机会。我不认为A股开启了牛市。过去A股大牛市都具备流动性非常宽松的特征，资金是推动资产价格上涨的重要因素，但这一轮流动性是相对宽松的，从2019年开始，M2减去名义GDP的增速保持在1%~2%区间，未来比较长的一段时间，市场都有阿尔法的投资机会，但贝塔不会像过去那样暴涨暴跌。 钟成：市场主流的投资理念在进化，把这轮牛市和历史上任何一轮牛市做比较都不合适，这一轮牛市是理性牛，靠专业的投资分析去寻找最有投资价值的方向是最优策略。 |
