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D、毛利率下降风险“公司主营通信网络物理连接设备的研发、生产和销售，报告期内综合毛利率分别为29.35%、25.87%和30.66%。公司所处的通信网络物理连接设备制造行业属于充分竞争的行业，生产厂商数量较多，价格竞争激烈；而且，公司作为通信网络物理连接设备供应商，主要客户为中国移动、中国电信、中国联通及中国铁塔等；国内通信产业链发展特点决定了电信运营商处于基础性核心地位，其对通信网络物理连接设备的采购招标政策直接影响上游供应商的毛利率。未来不排除随着通信网络物理连接设备制造行业竞争加剧、采取低价竞争策略，或电信运营商通过招标政策降低采购价格，而公司无法有效手段降低产品成本或提高产品附加值，公司产品存在毛利率下降的风险。” 募投项目方面的风险披露 A、净资产收益率下降的风险 2014 年度、2015 年度及 2016 年度，公司加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润）分别为 10.53%、13.18%及14.60%。本次发行成功后，将导致公司净资产大幅增长。虽然本次募集资金投资项目均经过科学论证，预期效益良好，但本次募集资金投资的新项目从建设到投产需要一段时间，因此，本公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下降的风险。 B、固定资产折旧的风险 截至2016年12月31日，公司固定资产账面净值为16,368.34万元，本次募集资金投资项目建成后，公司新增固定资产年折旧费约1,494.60万元。如果市场环境 发生重大不利变化，公司现有业务及募集资金投资项目产生的收入及利润水平未实现既定目标，本次募集资金投资项目将存在因固定资产增加而引致的固定资产折旧风险。 （2）上市后相关披露 定期报告中的风险披露 公司在年度报告中“第四节 经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”章节均已充分提示公司存在市场竞争风险、毛利率下降风险、产品价格波动风险、原材料价格波动风险。 其他披露 公司在审议通过延期、结项、终止上述募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的相关议案后，及时、充分地进行了信息披露；在中期报告和年度报告中亦按照相关规定分别披露了半年度和年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告，履行了充分、必要的信息披露义务。 三、根据公告，公司拟将剩余募集资金15,934.54万元全部用于补充流动资金。请补充披露相关补流资金的具体后续安排，说明公司拟采取的保障措施，以确保相关资金用于上市公司的经营和发展。 （一）相关补流资金的具体后续安排 为增强公司抗风险能力，提升盈利水平，将募集资金永久补充流动资金有助于公司更好地开展与主营业务相关的业务。 一方面，通信行业发展日新月异，目前以新基建（5G、物联网、大数据、人工智能、工业互联网）为主要市场新需求正在逐步形成，三大运营商和中国铁塔公司正从战略高度全面布局新基建产业；国家发布5G牌照，将进一步推动5G基站、数据中心、光纤宽带网络等市场发展，公司作为通信行业配套设备制造商，把握行业发展契机对公司未来生存发展至关重要，在此基础上，公司加速进行相关配套产品的研发与生产。永久补充流动资金将有利于公司新产品的研发，增强核心竞争力，保障未来相关业务稳步发展。 另一方面，公司主要客户为国内外电信运营商、电信主设备商及网络集成商等，客户具有特殊性，资金回笼存在周期，同时支付采购货款等日常经营业务对流动资金需求比较大，资金缺口一般通过银行贷款解决，财务费用相对较高。将募集资金永久补充流动资金能有效缓解资金压力，同时公司亦会根据资金安排临时偿还部分银行贷款，有助于进一步降低财务费用，提高盈利水平。 补充流动资金后，该部分资金将用以下方面： 1、用于新产品的研发，部分具有竞争力现有产品的升级换代，巩固和增强核心竞争力，保障未来主营业务稳步发展。 2、购买原材料、增添必要生产和办公设备、支付员工薪酬等公司主营业务运营日常所需。 3、为减少利息支出，减轻公司财务负担，公司拟将部分补流资金临时用于偿还公司银行贷款，具体计划如下：偿还2020年3月9日到期的银行贷款3,000万元。 （二）说明公司拟采取的保障措施，以确保相关资金用于上市公司的经营和发展。 公司已按照《公司法》、《证券法》、《股票上市规则》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定制定了《公司资金管理办法》，对募集资金的使用进行了规范。 公司承诺将募集资金永久补充流动资金后，将严格遵守《公司资金管理办法》，开设资金专户，确保资金切实用于公司的经营发展，并由内部审计部门定期对资金使用情况进行审计，真正做到事前、事中、事后全程把控。具体措施如下： 1、将剩余资金集中至专户管理。 2、剩余资金支付仍按照《募集资金专户存储三方监管协议》的规定和要求，在持续督导期内，将使用情况及时告知保荐机构和保荐代表人，接受保荐代表人的持续督导。 3、严格执行《公司章程》、《资金管理办法》，坚持“统一管理、分级负责；量入为出、有偿使用、专款专用；审批合规、安全高效”的原则和公司相关内控规定。 4、自募集资金账户或专户上单笔支出超过（含）2,000万元的，需经总经理办公会表决通过。 5、按季度定期由内部审计部门对资金支出和使用情况进行审计，出具内部审计报告。 四、请你公司全体董事、监事及高级管理人员明确说明在上述募投项目的实施、推进和变更投向等相关事项过程中所做的工作并就本人是否勤勉尽责发表意见。请独立董事就本次结项、终止募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金事项是否有利于上市公司中小股东利益发表明确意见。 （一）公司全体董事、监事及高级管理人员明确说明在上述募投项目的实施、推进和变更投向等相关事项过程中所做的工作并就本人是否勤勉尽责发表意见。 作为公司董事、监事及高级管理人员，我们按照中国证监会、上海证券交易所关于募集资金投资项目管理的相关规则及《公司章程》等制度，根据各自职责权限，就本次募投项目的实施、推进、结项及终止等相关事项履行了相应的职责。 |
