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从成立以来，斗鱼在对头部主播的争夺方面都非常凶猛，前几年还曾与虎牙、熊猫多次掀起口水战，熊猫直播关闭后，LOL人气主播PDD选择的新东家就是斗鱼。2019年7月10日，小葫芦指数排名TOP10的主播中，斗鱼占据6个席位，虎牙仅占据2个。要知道，该指数囊括了秀场、游戏、泛娱乐三大直播门类，斗鱼竟然在整个直播市场有如此统治力，其头部主播生态之强可见一斑。而官方披露的数据显示，截至2018年底，斗鱼与国内TOP100游戏主播中的50位签订了独家直播合同，包括8位TOP10主播；其中签约的48名前职业选手吸引了1.2亿名观众。 如果你是一名游戏直播用户，那么你一定熟悉韦神、XDD、17SHOU、冯提莫、周二珂、陈一发、卢本伟、一条小团团、pigff、paopao、雪MM、周莉莉……这些人气爆棚的头部主播，全都成名于斗鱼。
对头部主播的追捧有利有弊，利在可以凭借头部主播整合粉丝流量，这也是斗鱼总MAU超过虎牙的主要原因。但其弊端同样明显：头部主播签约费用和薪资高昂，斗鱼的巨额内容成本主要就花在了头部主播身上。而且，头部主播的粉丝影响力太强，对直播平台不是什么好事。 与此相比，虎牙则呈现完全不同的主播生态，即以腰部主播为核心。如果说斗鱼的流量分布是倒金字塔，那虎牙则是纺锤形。公会体系和超强运营能力，一直被视作虎牙最深的护城河，也是董荣杰引以为傲的地方。2018年，虎牙月活跃主播数超66.6万人，远超行业第二。虎牙的强大公会体系，根植于YY直播，是竞争对手短期内难以模仿的。 与公会体系紧密结合，除了能使虎牙的流量运营更为合理外，还有一个极大的好处：使主播和平台的合作关系更为规范化，同时有效约束主播行为，避免出现违约跳槽、直播言行不当等情况。所以一直以来，虎牙头部主播出现被欠薪、违约跳槽、开挂被实锤等事件的次数远少于斗鱼。 变现方式：斗鱼营收分布更为均衡 与虎牙相比，斗鱼对用户打赏的依赖度稍小。2016年，斗鱼的营业收入中，来自用户打赏的收入占比77.7%，广告及其他收入占比22.3%，同期虎牙来自打赏的收入占比高达99.4%。不过，斗鱼的用户打赏收入占比在逐渐扩大，2019Q1来自广告和其他业务的收入占比首次跌破10%，虎牙的广告及其他收入占比则略有提升。
斗鱼的变现方式比虎牙更趋多样化，这在两家直播平台的首页同样有所体验。斗鱼官网上有“游戏”以及入口，可以将大量观众导入合作方的页游和手游。我们看到，《权力的游戏：凛冬将至》和《一拳超人：最强之男》两款头部新品出现在了斗鱼官网的游戏列表中。反观虎牙，并没有“游戏”一级入口，似乎不太重视对合作方游戏的导流。
不过，尽管斗鱼的营收构成比虎牙更为多样化，但从绝对比例来看，两家平台都严重依赖直播打赏，收入构成还是太单一。这是游戏直播行业目前的通病，需要所有参与者共同去改变。我们上文提出的“网红带货”模式，或许能够成为一种破冰的选择？ 直播内容：斗鱼赛事更完善 在游戏直播平台，热度最高的内容毫无疑问是电竞游戏，《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟》《绝地求生》《穿越火线》等产品不仅本身竞技属性极强，每年还会举办大量电竞赛事。专业赛事，尤其是其中的头部赛事，正是游戏直播平台吸引用户的杀手锏之一。
斗鱼对头部赛事的掌控领先于虎牙。根据我们的不完全统计，2018年斗鱼承揽的电竞赛事数量超过虎牙。例如，斗鱼自家举办的黄金大奖赛已成为《绝地求生》FSG的中国区预选赛。在《CS：GO》《最强NBA》《火影忍者》等腰部游戏品类，斗鱼也在组织大型赛事，这在直播平台中是颇为难得的，有利于形成多层次的观众基础。
必须指出，要举办专业赛事，必须获得游戏内容方的授权、支付成本或分账；要宣传赛事活动，则要支付广告费甚至地推费用。所以，斗鱼的内容成本比例以及销售费率持续高于虎牙，至少有一部分是因为举办赛事活动较多。问题在于，付出能否带来足够回报？只能边走边看。 海外扩张：斗鱼出海受阻，虎牙捷足先登 出海不仅是国内游戏厂商们的新战略方向，对直播平台来说，海外同样是有待开发的蓝海市场。国内直播平台出海分为两个阶段：第一阶段在“白银时代”，主要原因是“百播大战”中参与者过多，国内市场彻底沦为血海，加上监管部门出手整治，国内市场竞争环境极为残酷，倒逼厂商出海；第二阶段在“黄金时代”，“百播大战”尘埃落定之后，幸存下来的头部直播平台一边在国内参与第二轮洗牌，一边着手在海外攫取新的增量。
2017年，斗鱼完成D轮融资后，便参与投资中国出海移动视频直播平台Nonolive。该平台最初在印尼上线，曾在2016年登顶印度尼西亚App Store畅销榜，目前运营主体已经变更为斗鱼香港。同时，斗鱼还在深圳成立子公司专门做海外业务拓展，招聘东南亚当地员工。不过，Nonolive是泛娱乐移动直播平台，与斗鱼本身最擅长的游戏直播差异较大。 |
