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王斌称，在线教育核心比拼的是产品和服务的教研能力，用户口碑是真正的壁垒。烧钱是一个很坏的方式，因为很多公司信奉流量。据他所知，很多机构出于战略考虑，试图模仿滴滴出行的方式，通过补贴提高规模，实现市场收割 。 一味贪大的风险也很明显，“随着市场和用户规模的扩大，对老师在数量和能力上的要求也在相应加大，成本非但无法降低，反而会几何级数增长。很多公司做的规模很大，但发现账根本算不过来，甚至亏损加大。挑战是流量越来越贵，而且留存很难。” 成王败寇，中尾部公司将慢慢退出市场
9月6日，作业帮创始人侯建彬在泰合资本崇岭计划第二期开学典礼上公布了一组数据：今年暑假K12在线市场用户总规模人次超过1000万，1.8亿中小学生参培率按照40—50%计算，这意味着有10%的目标用户已经是在线教育的用户。“而这个行业里面最顶尖的10家公司，市场占有率加在一起不到10%。” “在线教育在2017年到了约2000亿的规模，每年都在以20%以上的速度在增长。”清流资本运营合伙人张贝妮称。“这片市场很有希望能达到四千亿、五千亿元的规模，何时可以到？谁去把这个盘子吃下？就包括现在的这些头部公司。” 这被称为是抢地盘的窗口期，也成为所有在线教育公司愿意破釜沉舟参与战局的重要原因。 但华兴资本董事总经理、华兴Alpha负责人周翔告诉《后厂村7号》记者，优胜劣汰也将成必然趋势。“在经济下行的大环境下，资本将会越发的去追逐市场上最头部的公司。” 程易也告诉《后厂村7号》记者，和移动互联网各细分行业一样，在线教育市场最后会形成稳固的头部阵营，中尾部公司慢慢退出市场。 战役过后，成王败寇。足够优秀的项目都能够拿到钱，甚至很快拿到很多钱；而表现不是那么优秀的项目就非常艰难，拿不到钱“补血”，甚至面临着死亡的危险。 张贝妮进一步解释了资本市场集中于头部企业的逻辑：从VC的资金盘面来看，去年开始资金收紧，市场上的资金变少，整体上收紧或变得更谨慎了，VC的选择其实会倾向于选择对资金来说不那么冒风险的部分。“其实目前VC在看的优秀的消费类公司，很多也是2015 、2016年开始跑，到目前公司起码验证了商业模式的。” 周翔举例，“掌门1对1”和“VIPKID”基本在各自的垂直赛道上已经一枝独秀，但这并不一定就足够让资本市场对其有多么青睐。“他必须要给投资人证明，我拿到第一的位置之后，我能做更多的事情，我能拿更多的钱，我能够成长比你们想像还要快，或者我能够把我的盈利更好的体现出来等等，证明自己更有价值。” 与线下偏重的运营方式相比，线上具备着更快速度抢占市场的能力。据统计，2018年上半年在线教育(主要是K12领域)市场共发生58个项目，金额约为42亿。到了下半年，几家独角兽均获得了数额巨大的融资助力，足以证明在线教育行业在不景气的环境中仍然受到了资本的青睐。 12月25日，猿辅导宣布完成最新一轮3亿美元融资，由腾讯公司领投，华平投资集团、IDG、经纬中国跟投。到了今年8月22日，作业盒子还宣布完成了由阿里巴巴领投的1.5亿美元D轮融资…… 但在周翔看来，这些巨额融资背后，是荣耀，更是沉甸甸的压力。 “市场上这么多基金追求头部，给头部的公司很多资金的支持，给了估值很大的提升，但是对于头部企业的要求也会越来越高。”“如果你不能够deliver（交付、兑现）你的成果的话，那你可能会面临接下来融资非常困难的境界。过去有很多公司，扛不住这样的压力，拿不到钱，最后没熬出来，也就死了。” 周翔说，“就是很残酷。” 而霸主位置还不明朗的创新赛道，“卡位”就很重要。 这类公司的业绩每一次都要比上一轮的时候更突出，要做得很漂亮，才能够活下来。“今天这个市场不再仅仅看收入，还要看你的整个现金流健康性等等，这些东西都是他们要证明的。”周翔讲。 未来在哪里？ 在线教育的未来在哪里？ 众所周知，北京是全国教育市场最为发达的城市之一，江湖上也一直流传着俞敏洪“北京不胜，则全国必败”的训令。 但在当下一二线城市的教育市场逐渐接近饱和的大环境下，以创新工场合伙人郎春晖为代表的投资人和创业者，开始将眼光放到了市场开发潜力更大的三四线城市。 据摩根士丹利预测，到2030年，中国个人消费将超66%的增长来自于下沉市场。郎春晖指出，从供给端看，三四线城市的供给端仍呈高度分散的格局，而需求端却有强于一二线城市的增长红利，这意味着给创业公司提供了较好的超车机遇。 有数据显示 ，截止2017年，中国一二线城市共有小初高在校生4359.7万人，而在更广大的三线以下地级市有1.2亿小初高在校生。在小学阶段，城乡间师资的差异鸿沟更加明显，乡村小学的专任教师中37%是大学本科毕业，镇区小学的这一比例为66%。 师资力量的不平衡，给了在线教育平台规模化扩张的机会。目前，新东方、作业帮、好未来、51talk、沪江等教育机构都已经有布局下沉市场的动作。在2018财年，新东方在线更加快速地向三四线城市扩展市场，其新进了26个城市，扩大了近一倍的城市市场。 “在线教育的未来趋势一定是让优质教育变的普惠，而不是只服务少数有消费能力的人，要让所有的人能接触到优质教育，并且用的起。”洋葱数学品牌副总裁王斌认为，短期内，国内在线教育的形式将多元化并存，“1对1、大班直播课、AI互动课能够分别满足不同地域、不同观念的用户。” 阿修所在公司的战略重点之一也是“下沉”。 |
