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通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等），通过与国内同行业其它公司估值水平以及国外同行业公司相对估值水平等进行估值比较，找出价值被相对低估的公司。 4、中小企业私募债券投资策略 基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。 本基金投资于单只中小企业私募债的比例不得超过本基金资产净值的 10%。未来法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理人在履行适当程序后，本基金投资不再受相关限制。 在中小企业私募债选择时，本基金将采用公司内部债券信用评级系统对信用评级进行持续跟踪，防范信用风险。在此基础上，本基金重点关注中小企业私募债的发行要素、担保机构等发行信息对债项进行增信。 本基金将根据相关法律法规要求披露中小企业私募债的投资情况。 5、权证投资策略 本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益，以不改变投资组合的风险收益特征为首要条件，运用有关数量模型进行估值和风险评估，谨慎投资。 6、资产支持证券投资策略 对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、标的资产的构成、质量及提前偿还率等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在严格控制风险的基础上选择投资对象，追求稳定收益。 九、基金的业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：15%×中证800指数收益率+85%×中债综合财富指数收益率。 中证 800 指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况，适合作为本基金股票部分的业绩比较基准。中债综合财富指数由中央国债登记结算有限责任公司编制和维护，综合反映了债券市场整体价格和回报情况，是目前市场上较为权威的反映债券市场整体走势的基准指数之一。 本基金是混合型证券投资基金，股票投资范围为 0-30%。本基金对中证 800 指数收益率 和中债综合财富指数分别赋予 15%和 85%的权重符合本基金的投资特性。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准时，经与基金托管人协商一致，本基金可在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。本基金由于上述原因变更业绩比较基准，不需召开基金持有人大会通过。 十、基金的风险收益特征 本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中等收益的基金产品。 十一、投资组合报告 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 12 月 8 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截至 2019 年 9 月 30 日，本报告中所列财务数据未经审计。 1、报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 155,667,748.92 11.97 其中：股票 155,667,748.92 11.97 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 883,885,767.50 67.94 其中：债券 883,885,767.50 67.94 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 232,900,000.00 17.90 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 14,145,091.96 1.09 计 8 其他资产 14,294,648.76 1.10 9 合计 1,300,893,257.14 100.00 2、报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 56,211,022.62 4.33 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 16,136,400.00 1.24 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 20,341,075.30 1.57 务业 J 金融业 51,875,961.00 4.00 K 房地产业 5,007,860.00 0.39 L 租赁和商务服务业 6,095,430.00 0.47 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 155,667,748.92 11.99 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 601318 中国平安 186,200 16,206,848.00 1.25 2 000651 格力电器 247,700 14,193,210.00 1.09 3 000001 平安银行 737,900 11,503,861.00 0.89 4 600030 中信证券 467,700 10,513,896.00 0.81 5 300059 东方财富 710,700 10,504,146.00 0.81 6 601688 华泰证券 538,400 10,278,056.00 0.79 7 601111 中国国航 1,068,300 8,546,400.00 0.66 8 601006 大秦铁路 1,000,000 7,590,000.00 0.58 9 600438 通威股份 546,900 6,967,506.00 0.54 10 002271 东方雨虹 322,800 6,785,256.00 0.52 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 号 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 716,032,500.00 55.15 其中：政策性金融债 716,032,500.00 55.15 4 企业债券 151,264,000.00 11.65 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 16,589,267.50 1.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 883,885,767.50 68.08 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 180208 18 国开 08 1,900,000 193,287,000.00 14.89 2 190207 19 国开 07 1,800,000 180,558,000.00 13.91 3 190202 19 国开 02 1,500,000 150,030,000.00 11.56 4 180212 18 国开 12 1,200,000 121,608,000.00 9.37 5 180202 18 国开 02 500,000 50,330,000.00 3.88 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。 9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。 10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 10.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。 10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。 10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 11、投资组合报告附注 11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。 11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 336,734.85 2 应收证券清算款 114,565.44 3 应收股利 - 4 应收利息 12,166,113.06 5 应收申购款 1,677,235.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,294,648.76 11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 1 110054 通威转债 800,803.00 0.06 2 127012 招路转债 751,892.60 0.06 3 110053 苏银转债 422,916.00 0.03 4 128059 视源转债 198,432.00 0.02 5 113021 中信转债 193,174.80 0.01 6 123021 万信转 2 188,852.40 0.01 7 113022 浙商转债 185,456.00 0.01 8 110052 贵广转债 148,914.70 0.01 9 123022 长信转债 132,498.10 0.01 10 123023 迪森转债 116,801.10 0.01 11 110055 伊力转债 90,032.00 0.01 12 113529 绝味转债 76,577.40 0.01 13 127011 中鼎转 2 53,243.40 0.00 11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 十二、基金的业绩 过往一定阶段本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较(截至2019年9月30 日) 长城新优选A 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 时间段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 率③ 准差④ 基金合同生效日 （2016年3月22日）至 2.50% 0.10% 1.10% 0.17% 1.40% -0.07% 2016年12月31日 2017年1月1日至2017 9.27% 0.19% 2.42% 0.12% 6.85% 0.07% 年12月31日 2018年1月1日至2018 4.82% 0.10% 2.23% 0.20% 2.59% -0.10% 年12月31日 2019年1月1日至2019 9.35% 0.28% 6.46% 0.20% 2.89% 0.08% 年9月30日 基金合同生效日 （2016年3月22日）至 28.37% 0.18% 12.70% 0.17% 15.67% 0.01% 2019年9月30日 长城新优选C 净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基 时间段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 率③ 准差④ 基金合同生效日 （2016年3月22日）至 5.00% 0.16% 1.10% 0.17% 3.90% -0.01% 2016年12月31日 2017年1月1日至2017 8.67% 0.19% 2.42% 0.12% 6.25% 0.07% 年12月31日 2018年1月1日至2018 4.42% 0.09% 2.23% 0.20% 2.19% -0.11% 年12月31日 2019年1月1日至2019 8.96% 0.28% 6.46% 0.20% 2.50% 0.08% 年9月30日 基金合同生效日 （2016年3月22日）至 29.82% 0.19% 12.70% 0.17% 17.12% 0.02% 2019年9月30日 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤 勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 十三、基金费用概览 一、与基金运作有关的费用 （一）基金费用的种类 1、基金管理人的管理费； 2、基金托管人的托管费； 3、基金销售服务费； 4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； 5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费； 6、基金份额持有人大会费用； 7、基金的证券交易费用； 8、基金的银行汇划费用； 9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 （二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.6%年费率计提。管理费的计算方法如下： H＝E×0.6%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。 2、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.15%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。 3、C 类份额的基金销售服务费 基金销售服务费用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。 本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.5%。 销售服务费计提的计算公式如下： H=E×0.5%÷当年天数 H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费 E 为 C 类基金份额前一日的基金资产净值 基金销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内按照指定的账户路径进行资金支付。 上述“一、基金费用的种类中第4－8项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 二、与基金销售有关的费用 （一）申购费用 本基金 A 类基金份额在申购时收取申购费用，投资者可以多次申购本基金，申购费率按每笔申购申请单独计算。本基金 C 类基金份额不收取申购费。 本基金 A 类基金份额对通过直销柜台申购的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。具体如下： 1、申购费率 A 类基金份额 申购金额(含申购费) 申购费率 100 万元以下 0.8% 100 万元(含)－300 万元 0.5% 300 万元(含)－500 万元 0.3% 500 万元以上(含) 每笔 1000 元 注：上述申购费率适用于除通过本公司直销柜台申购的养老金客户以外的其他投资者。 2、特定申购费率 A 类基金份额 申购金额(含申购费) 申购费率 100 万元以下 0.16% 100 万元(含)－300 万元 0.1% 300 万元(含)－500 万元 0.06% 500 万元以上(含) 每笔 1000 元 注：上述特定申购费率适用于通过本公司直销柜台申购本基金份额的养老金客户，包 |
