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2019年，中国生活用纸市场继续稳步增长，市场竞争异常激烈。新项目投资以领先企业扩产和现有中小企业设备升级为主，促使行业集中度和整体装备水平进一步提高；产能相对过剩、环保要求严苛使中小企业经营压力加大。领先企业依托商品浆价格大幅回落和自身规模效益，通过节能降耗、加强电商等新渠道建设、优化产品结构、推出高附加值新品等有效措施，使企业毛利率有效提升。 一、《中国造纸工业可持续发展白皮书》发布 2019年2月22日，中国造纸协会、中国造纸学会联合发布了中国造纸行业第一部白皮书《中国造纸工业可持续发展白皮书》。第一次全面向社会展示了中国造纸工业在可持续发展方面做出的努力和成绩。对于社会各界全面了解造纸工业发展情况、消除对造纸行业的一些误解等方面具有重要的意义。白皮书包括中国造纸工业概况、可持续发展——循环经济篇幅、可持续发展——原料篇、可持续发展——产品篇、可持续发展——生态环境篇、可持续发展——技术发展与人才培养篇、可持续发展——社会责任篇、造纸工业可持续发展展望共八个部分。 二、行业继续保持发展势头，加速向高端发展 1、领先企业继续扩产，中小企业设备升级换代持续进行 2019年新投产的卫生纸机均以新月型或真空圆网型的现代化卫生纸机为主，其中，领先企业新投产的项目以进口纸机为主，但也开始选择国产纸机，中小企业设备升级换代仍在持续进行中，仍以国产纸机为主。华北保定生活用纸基地的企业，在更新生产设备、投产新纸机的同时，能耗高、效率低的落后纸机基本淘汰完毕。根据生活用纸委员会截至2019年12月初的统计情况，项目汇总如下： （1） 领先企业继续扩产 ★2019年，恒安、维达、中顺洁柔、理文等领先企业稳步扩产： ●恒安：福建晋江生产基地，新增1台信和的2.4万t/a擦手纸机，于2019年1月正式投产。集团生活用纸总产能达到145.4万t/a。 ●维达：湖北孝感生产基地，新增2台拓斯克的3万t/a卫生纸机，分别于2019年6月、9月投产。并淘汰1台广东新会工厂的高能耗纸机，集团生活用纸总产能达到125万t/a。 ●中顺洁柔：湖北孝感生产基地，新增4台PMP的2.5万t/a卫生纸机，于2019年5—11月正式投产。集团生活用纸总产能达到76万t/a。 ●理文：江西九江生产基地，新增6台宝拓的1.7万t/a卫生纸机，于2019年9—10月投产。集团生活用纸总产能达到96.5万t/a。 （2）中小企业设备升级换代持续 ★新上纸机： 2019年，四川宜宾纸业投产2台亚赛利的2.5万t/a进口卫生纸机；环龙、凤生、雨森、金博士、雪松、诚信等企业投产的国产中高速卫生纸机有70多台（套），设备提供商主要包括佛山宝拓、山东信和、陕西炳智、上海轻良、贵州恒瑞辰、诸城大正、西安维亚、绵阳同成、天津天轻、江西欧克、保定维拓等。其中近30台套提供给河北保定地区的生活用纸企业。 ★纸机改造： 江阴市鼎昌造纸机械为彭州阿尔纸业改造4台新月型卫生纸机，其中2台已投产，另2台正在安装。本次改造将幅宽2,850mm、车速180m/min的普通圆网卫生纸机，改造为车速450——500m/min的新月型纸机，吨纸蒸汽消耗从原来的4——5t降低为2.2t以内。截至目前，鼎昌造纸机械已为国内多家企业合计20多台车速200m/min以内、烘缸直径2.5m或3.0m的单缸单网卫生纸机成功改造为中速新月型纸机。 方源众和与泉林集团于2019年8月签订一台麦草浆卫生纸机改造合同。本次改造将旧纸机改造为新月型卫生纸机，改造后纸机设计车速600m/min，幅宽2,900mm，吨纸汽耗低于2.3t，已于2019年10月投产。泉林计划将公司其余的16台纸机全部改造为新月型纸机。 2、上市公司业绩保持增长 （1）恒安集团：2019年上半年，恒安集团实现收入107.77亿，同比增长6.3%，净利润18.78亿，同比减少3.6%。期内，生活用纸业务受惠于集团重点推广的产品，如茶语丝享系列及竹π的新系列在市场上的良好反应，加上生活用纸板块的电商销售增长强劲，带动销售保持稳定的增长，为集团整体销售增长的动力之一。 2019年上半年，生活用纸业务收入上升约7.4%至约54.61亿，占集团收入约50.7%（2018年上半年：50.2%）。另外，造纸原料木浆价格于2019年上半年起回落，原料成本的下降在2019年上半年开始逐步反映，使毛利率有所改善。期内，产品毛利率由2018年下半年为约19.2%回升至2019年上半年为约25.0%，接近上年同期水平（2018年上半年：25.8%）。由于集团于木浆价格高企时大致维持产品价格稳定，集团于期内没有大规模价格下调的压力，因此，成本下跌所带来的效益预期尤其明显。集团预期木浆价格于2019年下半年持续下跌，生活用纸毛利率将于2019年下半年继续显著改善。 （2）维达纸业：2019年前3季度实现营业收入117.29亿港（其中96.34亿港来自生活用纸业务），同比增长9.1%；毛利率增长0.3个百分点至29.2%；经营利润增长29.8%至9.98亿港。 2019年前3季度，维达保持了强劲的增长势头，这主要得益于公司的业务策略、木浆价格疲弱及更好的产品组合。面对市场竞争加剧、中美贸易局势紧张、人民币持续贬值等不利因素，维达将继续优化产品组合，维持严谨的成本控制并开发新产品，以打造出理想的2019年全年业绩。 （3）中顺洁柔：2019年前3季度实现营业收入48.2亿，同比增长18.11%；净利润4.38亿，同比增长39.96%。 三、产能相对过剩，竞争加剧，中小企业经营风险增大；有可能波及到相关产业链 生活用纸行业目前仍处于产能相对过剩阶段，近年来新增产能投放过于集中，竞争压力加大，加之国家环保要求更趋严格、人民币汇率贬值、营销成本不断提升等诸多因素，使中小纸厂经营压力不断增大，行业进入洗牌期。2019年计划投产的项目仍有部分推迟投产。 |
