|
日前，世界卫生组织正式认定新冠肺炎病毒疫情升级为“世界大流行”，中国大陆疫情进入平缓期，但全球仍处于疫情上升期，疫情总体走势不明朗，为全球经济、金融市场带来极大不确定性，全球经济面临严峻挑战。 疫情影响下未来全球经济形势走势如何？中国、美国、欧洲三大市场应如何应对？下一次金融危机距离我们有多远？ 为在关键时期厘清关键问题、促进国际信息交流与合作，2020年3月17日晚，中国发展高层论坛发起召开“全球金融市场与经济形势分析”网络视频会。会议邀请哈佛大学教授、白宫经济顾问委员会前主席杰森·福尔曼(Jason Furman)，清华大学国家金融研究院院长朱民，汇丰集团高级经济顾问简世勋(Stephen D。 King)，就疫情之下中、美、欧金融市场、经济形势及应对策略作出判断，并回应与会嘉宾提问。 中国发展研究基金会副理事长刘世锦致开幕与总结辞，中国发展研究基金会副理事长卢迈主持会议，国务院发展研究中心发展部巡视员刘培林、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛、敦和资产管理有限公司首席执行官张志洲在发言后评论。共有来自美国、欧洲、亚洲的跨国公司相关负责人、机构代表和学者360余人参会。 疫情冲击下的中、美、欧经济格局 开幕辞中，刘世锦提出本场讨论三个关键问题：全球疫情形势下一步将如何演化，尾部风险几何？疫情是否将触发美国甚至全球金融危机？疫情对全球产业链将产生什么影响，是否会带来全球治理结构的改变？ 针对目前各国疫情防控策略，朱民对中国发展高层论坛表示，境外实际感染人数应远高于已报告人数，疫情峰值还远没有到来，很多国家政府措施严重滞后、居民重视程度不够，英国、瑞典、美国的群体免疫措施模式将为全球疫情防控带来很大不确定性。 简世勋认为，由于意大利疫情形势恶化，欧洲关于“群体免疫”的讨论已经结束，各国已陆续开始采取抑制性更强的防疫措施。欧洲人普遍认为，意大利当前的疫情发展阶段可能未来法国、德国和西班牙等国都会经历。 福尔曼对中国发展高层论坛表示，全球疫情像飓风同时袭击每个国家，重复打击，不知道何时停止。疫情全面冲击着全球的供给、需求、流动性和偿付能力。在美国和世界范围内，工厂停工，企业借不到钱，甚至资不抵债。 谈到疫情对全球经济的影响，福尔曼认为，疫情对经济影响呈现出破坏力强，不确定性大，长期性、全球性和时效不对等的特征。长期来看，疫情造成经济衰退而带来的影响，甚至可能超过疫情本身危害。美国此前低估了疫情对经济的影响，目前看美国二季度的年度GDP会降低3%-4%，一些公司将破产关停，大型基建项目暂停建设。 简世勋认为，疫情对欧洲经济的影响前所未有。可以预见，欧洲一季度甚至二季度的经济数据会非常疲软。据他观察，目前欧洲PMI走势和中国在今年年初的情况非常相似。按照目前的数据估计，3月份欧元区GDP会下降1.5%，4月份可能下降3%。在意大利，全国封锁每延长一周会使年度GDP降低0.25%或更多。 朱民表示，随着复工不断扩展，中国经济已经在上周触底，开始反弹。他预计，疫情对中国1-2月消费造成的消费损失将达1.38万亿，占全年GDP的1.2%。如果我们朝2020年GDP增长目标5.5%努力的话，由于目前疫情在全球蔓延，今年世界贸易会在去年疲软基础上继续下滑，贸易净出口贡献今年中国经济增长预测小于0.1个百分点，而2019年是0.7个百分点。这样，最终消费将贡献3.0个百分点，最终资本形成贡献2.4个百分点。这是不容易的，根据“非典”经验，疫情冲击下。消费恢复增长速度较慢，最终资本形成拉动GDP增长就变得特别重要。 已采取何措施？困难在哪？还该怎么办？ 简世勋对中国发展高层论坛表示，疫情导致停业对经济活动影响很大，对经济的危害可能要比2008年的金融危机还严重。面对疫情，部分欧洲国家的雇主采取了智能化远程办公的举措。瑞典灵活上班比例达到35%，英国在20%，而德国和意大利只有12%和5%。 他认为，疫情冲击下，欧洲政策框架在理想状态下应当作出如下调整：降低利率，提振金融业信心；降低银行的资本金要求，鼓励银行更多放贷；实施宽松的财政政策；降低工资税，让雇主能够保留工人；由政府为大部分企业提供贷款方面支持；此外还应引入普遍基本收入措施，维持雇工的基本生计。还可以采取一些其他措施，比如稳定股市情绪，还有对航空等产业的一些公司进行国有化。 但现实情况是，欧元区内部宏观政策调控空间较小。欧元区没有共同的财政政策，各国信用水平和欧元区整体信用水平差异较大。欧盟允许各国临时追加借款，但要以未来更多的紧缩政策为代价，因此一些国家对这种做法有顾虑。同时，当前欧元区的利率处于最低点，无法进一步削减。 此外，欧洲内部的“团结”压力重重。简世勋表示，如果欧洲无法在短期内控制住疫情，那么就要做好经济活动大幅下降的准备。欧盟国家的团结和共同利益将面临巨大挑战，各国间可能出现互相不信任的情况。这可能会逆转全球化趋势，对全球经济产生更严重的打击。 福尔曼对中国发展高层论坛表示，美国政府也出台了一系列举措应对疫情。例如，在供给端实行线上实时公布疫情数据，全面推行免费病毒检测，采购医疗设备增强医院的收治能力。本周起，对疫情期间低收入者等脆弱群体的纾困措施已经进入立法程序。 他认为，未来抗击疫情美国应做好四件事：第一，竭尽所能，保证医疗供给。免费进行检测，扩大检测范围；政府帮助医院采购用于防治新型冠状病毒的设备。第二，帮助弱势群体，向特定群体提供补贴。现在的标准是为4口之家提供3000美元的补助，未来还需要大规模的现金援助。第三，对中小企业提供扶持。定向纾困借贷和延缓破产程序，向受到疫情冲击的行业提供财政支持，解决资金链条流动和供需平衡的问题，特别是非金融企业的流动性不足以及可能破产的问题。第四，推动全球协作。保护家庭成员、就业人员和企业，需要全球的配合，目前美国有好的苗头，但是需要有更好的势头。 |
