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中信建投证券宏观固收首席分析师黄文涛认为，当前债市已进入牛尾行情，利率低点料将出现在9-10月，若有降息，10年期国开债收益率或跌至3%-3.1%。 汇市：外汇逆周期调节力度加大 降准料将进一步压低市场利率，从利率平价的角度，可能加大人民币汇率短期调整压力。 从基本面来看，如果宏观逆周期政策能够及时发挥稳定经济的作用，汇率的中长期贬值风险将有望收敛。因此，包括降准在内的货币宽松举措，对人民币汇率的影响可能是短空长多。 从近期中间价走势看，外汇逆周期调节力度已明显加大，有助于防范汇率大幅波动。 重点四： 未来会降息吗？ 降息选择始终在政策工具箱之中。目前降息的概率比之前更大了，但可能不会以降低存贷款基准利率的形式呈现。 招商证券谢亚轩认为，对我国而言，当前中美政策利率利差和中美市场利率利差均在扩大，这给国内降息打开了空间，若美联储9月继续降息，则央行选择降息的概率将明显增大。 值得一提的是，9月7日、17日分别有一笔MLF到期。不少机构猜测，如果央行续做到期MLF，将可能成为公开市场利率下调的一个关键窗口。 一则下调MLF利率有助于带动LPR下行，降低贷款实际利率； 二则美联储大概率在本月再次降息，调降政策利率面临的阻力降低； 三则降准后市场利率下行，政策利率下调可避免货币市场一二级利率扭曲。 分析解读>> 降准啦！第一时间全面解读 释放长期资金9000亿元！！！ 李大霄：全面降准属于特大利好消息 杨德龙：降准属于逆周期调节的有效措施 极大提振信心 交行鄂永健解读央行降准：为调降MLF利率做准备 安信证券陈果：降准使得资本市场的政策预期更为明确 李超：降准后还会有降息 国庆前望迎一波股债双牛行情 |
