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4月23日，财政部等四部委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，其中提出将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。 点评 政策符合预期，补贴政策平稳过渡，继续鼓励行业发展此次政策主要内容：1、补贴期限：延长至2022年，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%，公共领域加大电动化，公务领域2020年补贴标准不退坡。2、技术指标：提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。3、补贴范围：新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下（含30万元），鼓励换电模式。4、开展燃料电池汽车示范应用。5、强化资金监管，确保资金安全。6、完善配套政策措施：加大新能源汽车政府采购力度，推动落实新能源汽车免限购、免限行、路权等支持政策。 我们认为此次政策符合预期，产业链平稳退坡，相较于过去两年的退坡幅度来看，整体产业链降价压力较小。从销量角度，国内行业3月新能源汽车销量5.3万辆，同比下降53.2%，环比2月增长4倍，在政策推进、消费逐步恢复的情况下，需求有望逐步回暖，国内新能源汽车市场未来5年仍然处于快速增长阶段。 未来3年为锂电设备投资大年 锂电设备近期来看，一季度随着CATL等招标落地，锂电设备企业订单情况仍然良好。中长期来看，根据我们对于行业整体分析（参见前期发布得行业深度报告《锂电设备行业报告：趋势已成，放量在即》），我们认为未来三年将会是行业订单的大年，市场容量未来3年翻倍增长，2020年-2022年市场空间为316.1亿、359.4、402.6亿元，同比增长51%、13.75%、12%，海外市场为核心增量，疫情影响时间点，并不影响行业趋势。 投资建议：整体来看，我们看好疫情影响逐渐消失后，新能源汽车行业销量不断回暖，未来3年为锂电设备订单大年，重点关注先导智能、璞泰来、诺力股份、克来机电、赢合科技等。 |
