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5月11日，A股三大指数集体高开，随后走势分化，沪指维持震荡，创业板指走低。水泥建材板块强势领涨，金圆股份涨停；船舶制造、胎压监测等板块表现强势，猪肉、转基因、乳业等板块表现疲软，北上资金净流入超20亿。 5月11日，A股三大指数集体高开，随后走势分化，沪指维持震荡，创业板指走低。水泥建材板块强势领涨，金圆股份涨停；船舶制造、胎压监测等板块表现强势，猪肉、转基因、乳业等板块表现疲软，北上资金净流入超20亿。 今日消息面： 1、银行互联网贷款将迎“定制版监管” 重申禁止违规入楼市股市等行为 2、MSCI半年度审议将公布！北向资金最新动向 这些重仓股调仓力度居前 3、紫光展锐50亿元增资已到账 成为大基金二期首个投资项目 4、华为成立“5G汽车生态圈” 无人驾驶板块有望受益（附股） 5、乘联会：4月乘用车市场零售达到142.9万辆 环比增长36.6% 6、移动物联网连接数年底将达12亿 芯片模组及终端应用厂商有望受益 以下是十大券商最新策略： 中信证券：共识凝聚，5月慢涨延续 从绝对估值来看，结构性绝对估值偏高是当前全球范围内的共性，是产业趋势、流动性环境和风险偏好综合反映的结果，并不是市场进一步上涨的障碍。从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。 5月外围扰动因素有限，抓住5月上涨的时间窗口更为重要，无需过多关注涨速和空间。中信证券依旧认为5月是今年二季度最好的投资窗口，节奏上倾向于慢涨，配置上依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。 海通证券：今年两会关注这些焦点 ①今年“两会”最值得资本市场关注的焦点如：GDP目标、财政赤字率、国企改革、金融供给侧结构性改革等。 ②中期视角，目前市场是牛市2浪调整见底后的区间震荡，为牛市3浪上涨蓄势，等基本面回升数据更明朗。 ③信心和耐心，步步为营，外需不足内需来补，先聚焦新基建和消费，中期科技和券商更优。 华泰证券：A股风险偏好回到海外疫情爆发前 在当前利率水平下，A股风险溢价达4.98%，风险偏好已回到二月底至三月初、海外疫情爆发前高位。估值方面，A股美股成长股估值，领先于蓝筹股，修复至国内疫情爆发前水平。在存款基准利率未调整的情况下，短端利率底部或已出现，分子端业绩修复程度成为市场进一步上行的核心变量。 国内已从供给端修复转向需求端修复，叠加逆周期调节政策加速落地；海外尚在供给端修复期，复工后疫情二次爆发风险仍在。短期海外需求回暖缓慢或制约景气企稳，关注结构性机会：加配三个“电”(电子/电源设备/家电)，右侧“云”(云基础设施服务)，左侧“汽零”及电动车产业链。 中信建投证券：科技引领市场回升，券商汽车景气向上 2020年2-3季度是中国经济在新冠疫情冲击之后的最主要的回升阶段，5月策略的判断是正确的。市场将持续回升，而且持续的时间会相当长。从行业比较上来看，科技行业景气持续，继续建议投资者加配半导体、物联网等为代表的电子行业、5G为代表的通信行业和云计算为代表的计算机行业。本周开始建议将景气程度高的券商和汽车行业加入到行业配置中。 广发证券：A股渐入佳境 A股“渐入佳境”，配置由“免疫”全面转向“修复”，增配可选消费。A股从“业绩减记+宽松加码”转向“盈利修复+维持宽松”的组合，历史经验表明这是权益市场最友好组合，即使外部环境变化有所扰动也不会构成主要影响。建议配置从“免疫”全面转向“修复”，由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技： (1)受益“风险溢价顶”且全球疫情逐步可控的线下科技成长(消费电子/新能源车/IDC)；(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(乘用车/空调/休闲服务)；(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。 兴业证券：把握迟到的“两会”窗口期，蓝筹搭台+成长唱戏进行时 |
