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周四（11月14日），WTI原油期货收跌0.61%，报56.77美元/桶，布伦特原油期货收跌0.14%，报62.28美元/桶，上海原油期货SC1912收跌0.13%，报452.2元/桶。基本面：据EIA公布的数据显示，截至11月8日当周，美国原油库存增加220万桶至4.49亿桶，市场预估为增加64.9万桶；库欣原油库存下降120万桶；汽油库存增加190万桶；精炼油库存减少250万桶；炼厂产能利用率提高1.8%至87.8%。上周美国原油净进口下降58.9万桶/日，原油产量增加20万桶/日至1280万桶/日的周度记录新高。中国国家统计局周四公布的数据显示，10月中国原油加工量为5784万吨或约1362万桶/日，低于9月创出的纪录高位1375万桶/日，为第二纪录高位，但同比增加9.2%。据OPEC月报显示，OPEC10月的石油产量增加94.3万桶/日至2965万桶/日，如果OPEC继续以10月份的速度产油，而其他因素不变，则2020年将有7万桶/日的过剩。美国原油产量创记录新高及原油库存增加打压油价，目前油价走势尚不明确，短期内预计维持震荡为主。 尿素：下跌空间有限 昨日尿素期货价格走弱，主力合约UR2001收盘价为1635元/吨（-16，-0.97%）；远月合约UR2005收盘价为1725元/吨（-14，-0.81%）。现货市场方面，昨日尿素现货价格涨跌有限，其中山东地区市场主流价上涨10元/吨至1700元/吨，山西地区市场主流价下跌10元/吨至1550元/吨。当前尿素内需整体仍较为疲弱，农需基本结束，工业需求方面受环保政策影响，下游胶板厂整体开工率较低；因此厂商或下调价格对接印标，短期内尿素价格或偏弱运行。但目前尿素价格已在低位，已处于部分固定床工艺的盈亏平衡点，若价格继续下跌，尿素开工率将下降，因此尿素下跌空间有限，建议高位空单适当减仓。 L：进口压力加大 L2001夜盘震荡偏弱。神华PE竞拍结果，线性无挂牌。部分石化继续下调出厂价，市场交投气氛低迷，商家部分随行跟跌。下游询盘积极性不高，按需采购为主。LL进口方面，近期进口窗口打开，港口库存方面延续降价去库存趋势，根据前期进口窗口打开节奏，预计11月中上旬将有部分进口货源集中到港；国产方面，增量部分新增装置开始稳定运行，存量部分检修损失量继续环比减少，本周检修损失量预计在1.76万吨左右，环比减少0.39万吨，上游石化开工整体维持上升，无论国产还是进口供应端压力都开始逐步显现。需求端，下游整体开工有所下降。其中农膜、包装和单丝行业开工分别下降1个百分点，主流行业开工在51%-57%。棚膜需求逐渐进入尾声，部分小厂生产略有回落，后续订单跟进较少，地膜需求清淡，综合看下游需求开始走弱，对行情支撑力度下降，基本面整体压力加大。操作上，L01合约上方7150附近压制，逢反弹放空。 PP：阴跌走势为主 PP2001夜盘震荡偏弱。最新石化库存68万吨。截止11月8日，PP国内贸易商库存较上周环比下降2.70%，港口库存较上周环比下降8.54%。PP供应端国产增量部分，新投产装置运行基本稳定，有效产量稳定释放市场。存量部分，前期临时停车部分装置有望近期开车，预计检修损失量继续小幅下降。综合看供应端增加趋势明显，但短期现货资源供应正常，局部供应较前期略有宽松，暂时压力仍旧不大。需求端，下游开工小幅上升，近期工厂订单尚可，开工缓慢提升，整体维持刚需采购，需求亮点不多。供需博弈下的库存表现，虽上游库存降库放缓，但相较往年压力一般，中游库存也处于近年来的低位，配合盘面深贴水格局，可能仍会阶段性支撑价格，市场大概率更多以阴跌运行为主，PP01合约上方8050附近压制。 天然橡胶：高位震荡 昨日夜盘天胶维持窄幅震荡，较日间略有回调，RU01合约收于12170，NR02合约收于10375，成交量一般，持仓无明显变化，跨品种价差仍在1795。昨日上海地区现货市场：云南17年国营全乳胶含9%税报11400-11500元/吨，标二含9%税报价10950元/吨，泰国3#烟片含13税报14100元/吨，越南3L含13税报价11350元/吨。泰国STR20青岛CIF报价1400-1420美元/吨（0）。宏观方面：虽然就业数据略不及预期，但各方发声看好美国经济，美股基本收平，原油库存高于预期，油价冲高后回落，国内政策促进基建，黑色系强劲对天胶略有带动。泰国方面，原料价格稳中略升，胶水价格仍在38.7泰铢，杯胶仍在32.5泰铢，烟片小升，天气较好旺季产量仍在正常释放。现货端近月买盘弱，远月买盘较强。出口限制政策到期，报道称部分国内私企向泰国购买26吨左右橡胶，但10万吨烟片在现货市场难以消化，实际数量需。基建加速落地利好重卡产销，但重卡近来增速尚可，已有预期。整体基本面偏弱，宏观变化使得部分行情偏离基本面，操作上，观望为主，短期偏强震荡，警惕冲高回落，考验12300附近前高压力。NR合约暂无明显机会。期权方面仍以卖出虚值期权为主，11000—12500区间到期前较难突破。 燃料油：近月继续清仓甩卖，波及远月市场情绪 周四夜间燃料油近月继续调整，FU2001合约较周四下午收盘价下跌20元/吨至1828元/吨，FU2005合约较周四下午收盘价下跌7元/吨至1949元/吨，FU1-5价差继续大跌至-121元/吨。新加坡高硫船燃12月掉期继续下跌至至220美元/吨。本周公布新加坡地区燃料油库存继续下降54.4万桶至2035.5万桶。即使新加坡当地燃料油库存逐周下跌，也挡不住当前贸易商大幅甩卖的格局。按照当前MOPS折算新加坡到舟山的价格约为1720元/吨，但目前国内高硫油供给较新加坡要紧张一些。但我们看到远月合约已经较近月合约强势很多，FU5-1价差不断走强。但受制于近月价格崩塌，FU2005前期多头部分减仓观望，到11月底近月2001合约稳定后择机入场。 沥青：下方2800附近支撑，近强远弱格局持续 周四夜间沥青止跌反弹，BU1912合约较周四下午收盘价上涨6元/吨至2914元/吨，BU2006较周四下午收盘价上涨4元/吨至2834元/吨，BU12-6价差收于80元/吨。最近一周沥青产量已经低于去年同期。但现货端成交情况依旧清淡，贸易商反映走货一般，对冬储态度也不是非常积极。本周公布社库数据季节性调整至36%，较上周小幅调整3%，也凸显了目前贸易商不太积极的冬储预期。但如果未来沥青价格继续下跌至2800元/吨以下，目前大多数贸易商表示还是会有一定的采购意向。前期3000元/吨以上提示的空单离场后，如果未来沥青价格继续下跌至2800元/吨以下，目前大多数贸易商表示还是会有一定的采购意向。因此看下方2800元以下的支撑，目前点位暂时观望。 PTA：震荡偏强 |
