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“我觉得主要原因是科创板和创业板推出了大批的高科技企业，显然投资者是青睐这类科技创新企业的。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向南方周末表示，除了投资者心态的转变，也表明注册制改革和退市制度已经形成了一个良好的市场预期。 肖钢在浦山讲坛上也指出，改善资本市场的生态，成熟的条件是在注册制出台的同时，进一步加大退市制度的改革。 在这轮行情中，科创板的新股确实受到了资金热捧，强化了赚钱效应。国盾量子首发当日，科创板百元股有34只，占百元股比例为28%。此外，创业板也有31只。截至7月13日，两市百元股已达到128只。 创业板也蓄势待发。7月8日，深交所发布创业板上市委员会第一次审议会议公告，定于7月13日审议锋尚文化、康泰医学、龙利得3家发行人首发申请以及天能重工发行可转债的申请。 深交所审核通过之后，将审核意见、发行上市申请文件及相关审核资料报证监会注册，证监会会在20个工作日内对发行人的注册申请做出予以注册或者不予注册的决定。这意味着，距离一波创业板打新的热潮不远了。 由于打新需配置市值，即买入股票作为“门票”，新股扩容下，加之打新火爆，客观上为A股提供了增量资金。 “现在很多新股的炒作是一步到位，透支了5到10年后的业绩。”董登新认为，IPO泡沫化的现象是值得警惕的。 国盾量子的巨额涨幅，便是发出了预警。7月9日晚间，中国证券金融股份有限公司的一纸公告发布后，国盾量子被“限制”做空。 3 外资、公募基金蛰伏 与以往不同，外资及扩容上万亿的公募基金，已成为推动这轮牛市的重要力量。 7月6日前，深圳市盛天投资管理有限公司总经理邹峻就观察到人民币出现趋势性走强的特征。从2020年1月底至5月人民币对美元一直处于贬值状态，而自6月份开始汇率开始企稳，到了7月6日，人民币兑美元汇率单日更是上涨超过500多个点，人民币汇率明显走强。 “从外汇的波动其实可以反映外资对中国A股市场的一些态度。”邹峻表示，与人民币升值相呼应的，正是北向资金持续流入。2020年4月以来，外资大举回流A股。7月2日，北向资金当日合计净流入171.15亿元，此后连续5日净流入，合计629.11亿元。 董晓宇表示，各国的央行一直在放水，境外的流动性是充裕的，而中国在抗疫上取得了阶段性成果，经济回暖，能吸引全球的流动性。 2020年3月，全球央行进一步加大开闸放水的力度，多国大幅降息。3月16日，美联储宣布降息100个基点并启动一项规模达7000亿美元的扩大宽松计划，次日又推出商业票据融资机制，以支持1万亿美元的信贷市场。 肖钢在7日晚的浦山讲坛上也指出，受到疫情的影响，中国的金融市场也发生了一些波动，但与全球的资本市场相比较，中国金融市场包括股票市场、债券市场、黄金市场、外汇市场等等，体现出较好的稳定发展的态势和较强的韧性。 值得一提的是，政策层面也在为外资顺畅流入A股修渠。 5月7日，央行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，包括允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机，取消托管人数量限制等增加外资参与A股便利性的内容。 一个多月后，商务部发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法(修订草案公开征求意见稿)》，其中非控股股东的外国投资者或其全资投资者门槛降低，由拥有1亿美元资产或管理5亿美元资产，分别降至5000万美元和3亿美元。 与外资齐头并进的是公募基金。董晓宇研究资本市场多年，但也惊叹于2020年上半年公募基金新发行的力度之大和节奏之快。 Wind资讯数据显示，截至7月7日，2020年以来已成立695只新基金，合计募集规模达1.095万亿元。万亿级新基金发行的情形曾在2015年和2019年出现，如今仅半年时间，便即将追平历史纪录1.43万亿元。 其中，权益类基金更受青睐。2020年以来，截至7月7日，新成立了132只股票型基金和286只混合型基金，募集规模分别为1711.72亿元和5640.59亿元，即新基金中发行的权益类基金占比逾67%。 新基金的销售到底有多火热？可以从以汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金为代表的“半日光基”窥见。7月6日9时开启认购后，该基金遭遇资金疯抢，只能在当日13时就提前结束募集，事后进行300亿的限额并比例配售。百亿爆款基金频频出现，千亿级别的基金也登场。7月8日，鹏华匠心精选发行首日募集规模近1300亿。 “炒股不如炒基”成为不少投资者的共识。 前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，基金销量出现上百亿的爆款有特殊背景，即在“房住不炒”的调控政策下，大量居民储蓄无法进入楼市，需要寻找新的出口，中国投资者除楼市外最主要的投资通道就是股市。 此外，2020年6月，货币基金七日年化收益率跌破2%，银行理财产品的平均收益也跌入“3时代”，居民的投资意愿转向股市也不出意料。杨德龙预计，基金销售火爆的局面下半年依然会出现，这将是股市上升的重要资金来源。 4 “不能借钱，不能加杠杆” 证监会原主席肖钢曾总结，2015年的股市危机实质上是由资杠杆导致的流动性危机。 与2015年的情形相似，A股增量资金中，融资融券正在迅速增加。7月的前6个交易日中，两融余额累计增加1375.73亿元。2015年，由配资和杠杆驱动的上涨所引发的股市危机，令老股民至今心有余悸。 年过半百的张力，依旧活在5年前配资炒股的阴霾中。2015年股市狂热，在山东一个地级市工作的张力苦于本金不多，便配资炒股。不料股市风向突变，他赔光了积蓄，还欠下了200万巨债，直至今日尚未还清。 再逢“牛市”，入市近20年的张力已经谨慎许多。7月7日开盘前，张力告诉自己要谨记教训，“挣回亏的钱，挣出提前退休少挣的钱”就停手。他告诉南方周末，无论如何，底线便是“不能借钱，不能加杠杆”。 如今，场外配资的入口已较为隐蔽。以“培资”“配姿”等谐音字或“开户”“股票咨询”等相关关键词搜索，隐藏在社交平台中的场外配资公司才会冒头。 南方周末通过“股票开户”关键词，在社交平台上搜索到一家名为“某丰配资”的广告信息，其7月7日发布的宣传图，打出了“注册即送5888操盘金”的噱头诱导投资者配资。 据该配资平台官网介绍，其提供“免息操盘”“VIP操盘”以及按天或按月操盘四种业务，最高可配5000万元。其中，“免息操盘”是固定5倍杠杆，起配1000元。“VIP操盘”则可提供最高12倍杠杆，单笔10万元起配；按天或按月操盘的起配金额较低，500元即可配。 |
