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埃信华迈农业商业情报副总裁彼得·罗德在“2019/20全球大豆供需及价格展望”主题演讲表示，由于美国产量减少以及中国需求回落，今年全球大豆正处于供需双降格局，中美贸易争端的前景仍未明朗，同时，巴西产量提升正削弱美豆的市场竞争力，预计未来中美贸易磋商即使达成协议，美豆贸易缺口也难以在短期改变。 “今年以来，由于潮湿天气影响，美国大豆收割时期延后，大豆收割进度比正常时期低了20%。但最新数据显示，收割进度已经是回升到8%的差值，不过，10月份美国寒潮的来临对晚熟农作物的影响需要关注。” 彼得.罗德预计，继2019年美国未播种地达到 1760 百万英亩之后，美国农作物种植面积将恢复到接近正常水平，2020-2021年度美豆种植面积将有所反弹，而玉米种植面积仍超过大豆。 他表示，美豆2019年产量自2011 年以来首次下跌，预计将从 44 亿蒲式耳减少至不足 36 亿蒲式耳，单产则为46.9蒲式耳/英亩，也远低于此前53蒲式耳/英亩的预期，不过，美豆压榨量超过 21 亿蒲式耳，创下新高，美国每日压榨量已接近行业产能最大值。 为什么美豆压榨量涨幅显着？彼得.罗德分析，目前美豆国内最大需求来自生猪和肉鸡（禽类），两者均连续多年实现增长，此外，美豆油需求很大程度上源于生物柴油增长，目前预计美国生物柴油产量超过20亿加仑。 “中美贸易战导致美豆出口量从2016-2017年度的接近22亿蒲式耳跌至17.5亿蒲式耳，目前，最新数据显示出口量已有所回升，但增幅仍不足以弥补对中国的贸易缺口。”他介绍，美豆出口的关键期在10月-1月，目前美豆出口量回升主要集中在非中国的其他国家，相比于中美贸易摩擦前，今年美豆总出口量仍减少1100万吨，美国对华出口减少令巴西受益，目前巴西已连续三年保持对华出口高增长，预计2020-2021年巴西大豆出口量将达到7700万吨，阿根廷产量也预计将从2018-2019年度的低位反弹。 “美国和世界需求强劲支持大豆价格上涨至高于往年水平，库存使用比保持稳定，美国库存水平促使美豆期货价格走强，此外，近几星期大豆管理基金自2018年5月以来首次看涨，市场多头头寸达到7.3万张。”展望未来，彼得.罗德认为，由于目前巴西产量高位削弱美豆市场竞争力，预计未来中美贸易磋商达成协议并不会立即解决美豆出口难题，改变美豆贸易流向，预计2020年7月前，美豆期货价格在8美元/蒲式耳水平获支撑。 他进一步表示，未来美豆出口情况，一方面受中美贸易协议中，美豆需求占比的影响；另一方面，需要关注美豆在市场的价格竞争力变化。 此外，受世界需求不明朗以及美国豆粕需求强劲的影响，他预计，豆粕期货将维持在接近 300 美元/吨的价位，但不持过度乐观态度。“美国国内豆油需求强劲，但是目前季节豆油库存仍在增长，预计库存将限制价格上涨，我们在29美分/磅价位以下不会看空。“由于非洲猪瘟问题，中国豆粕需求面临不确定因素，目前情况仍未明朗，我们只知道中国对豆粕进口的态度更加谨慎。”
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