诺华最强，辉瑞下滑最大！药企研发线Top 25

　　医药网6月3日讯　通过分析国际知名咨询机构Informa Pharma Intelligence公司的Pharmaprojects数据库，可以帮助我们全面了解2019年全球在研新药市场的一些新变化，及时发现全球新药研发新趋势。

　　对于企业层面的分析，笔者聚焦于三个方面：一是在研产品数量排名居前25位的公司（即TOP25）的变更及存在问题；二是进一步跟踪小企业研发项目贡献增加的具体情况；三是区域变化情况。

　　A、大药企地位动摇

　　从2019年数据来看，排名居前五位的制药公司分别为诺华、武田、强生、阿斯利康、赛诺菲，在研药物数量分别为219个、211个、208个、194个和192个。

　　No.1诺华：自研药物占比高

　　【提问】自研在研药物这么多，为何去年无自研新药上市？

　　诺华连续第三年位列全球在研药物数量排名第一位。与其他公司相比，诺华的优势仍在于其自研产品占比更高。2019年诺华自研药物数量为131个，自研药物占比高达59.8%，是TOP10公司中自研药物占比最高的公司。

　　但是，从新药上市情况看，这家瑞士跨国制药巨头的表现却乏善可陈，新上市的3个产品无一为诺华自研品种。诺华新上市的Aimovig（erenumab）由诺华和安进联合开发，诺华从安进处获得了部分商业化权利。该药物是全球首个通过靶向阻断降钙素基因相关肽（CGRP）受体开发的预防偏头痛药物，同时也是美国市场近20年来首个预防偏头痛的新药。除Aimovig外，2018年上市的用于预防偏头痛的CGRP受体拮抗剂还有辉瑞的Ajovy（fremanezumab）和礼来的Emgality（galcanezumab）。

　　除了与安进合作外，诺华还从Spark Therapeutics公司获得一项基因疗法授权，该药主要用于治疗RPE65基因突变所致的失明。此外，2018年诺华子公司Sandoz还上市了阿斯利康重磅产品阿达木单抗的生物类似药。

　　从过去一年诺华公司的表现看，虽然其仍处于榜首，但其花费巨额费用引进新产品后的收益却相对有限。对于大药企而言，可通过引进新品种或并购等方式迅速丰富自身产品线。至于哪种方式更为适合自己，或许将是新的一年诺华公司高层需要思考的问题。

　　排名提升者：武田靠并购大提升

　　【提问】依靠并购的提升，整合后的变数？

　　2019年武田位列全球在研药物数量第2位，2018年其排名为第9位，武田也是TOP10企业中在研药物数量呈现增长态势的三家企业之一（另两家分别为赛诺菲和礼来）。

　　武田的排名出现如此大幅提升，主要归功于其对Shire公司的并购。通过并购，其在研药物数量已从2018年的164个增至211个，但自研药物仅有99个，占比仅为46.9%。

　　目前统计的数据尚无法反映武田在并购Shire公司后可能开展的产品线调整，预测武田未来会对双方的产品线进行结构性调整，可能会出现在研药物数量下降。但就目前情况看，并购已使武田在全球研发企业排名中居于亚军地位，这也是迄今为止日本药企取得的最佳排名。

　　值得注意的是，赛诺菲通过几项并购交易，已使排名从2018年的第8位上升至第5位，在研药物数量从179个增至194个，但自研药物仅有93个，占比仅为48.4%。

　　排名下降者：辉瑞下滑最明显

　　【提问】擅长并购的辉瑞，为何近年鲜有大并购？

　　在TOP10企业中，强生的排名有所下降，从2018年的第2位降至第3位。阿斯利康紧随其后，降至第4位。在TOP10企业中，排名下滑最为明显的企业为辉瑞，其排名从2018年的第4位下滑至第9位，在研药物数量从192个下滑至163个，擅长企业并购的辉瑞公司，近年来却鲜见大的并购交易。

　　另外，在TOP25企业中，仅有Evotec和Biogen为新进入企业，这两家公司之前均未在TOP25榜单中出现过。

　　又见超级并购

　　【提问】是否预示大型并购新时代到来？

　　2019年初，百时美施贵宝（BMS）宣布将以740亿美元收购新基医药（Celgene）公司，这将会对未来TOP10排名产生重大影响。据悉这次并购要到今年第三季度才能完成。

　　在本次TOP25排名中，新基医药已从2018年第20位上升至第14位，如果将新基医药的98个在研品种统计在内，将有助于BMS回到TOP10中，且排名第三位。

　　据报道，排除通货膨胀因素可能带来的影响，本次并购将是1999年至今制药领域最大的并购交易，也是迄今为止制药领域第四大并购活动。其他三大并购案例包括：武田制药并购Shire公司（2018年，790亿美元）、Glaxo并购SmithKline（2000年，780亿美元）、辉瑞并购Warner-Lambert（1999年，840亿美元）。

　　合并后的公司将承接新基医药在肿瘤学、免疫学和炎症领域的项目，以及BMS在心血管领域的项目。但投资者对企业未来增长持怀疑态度，还认为BMS可能出价过高。

　　近年来，制药企业间的并购活动愈加频繁，尤其对于大药企而言，通过并购小药企进而获得新的在研药物项目，成为这些大药企生存和发展的重要方式。在过去的一年中，行业内发生的两大并购交易，已经影响TOP10排名顺序，而这种情况已经很长时间未曾出现过，尤其是2017年制药行业未出现1例大型并购交易。

　　需要注意的是，这种变化却并不预示着一个大型并购新时代的到来。2018年抑制制药领域并购交易的因素仍然存在：基于对现有公司和资产的高估值，以及地缘政治不确定性的担忧，更多潜在买家将持观望态度。

　　但是，企业间的小型并购活动仍在继续出现，相关的并购交易包括：诺华收购Endocyte、AveXis、Advanced Accelerator；武田并购TiGeniX；强生收购ImmuneTarget、BeneVir；赛诺菲收购Ablynx、Bioverativ；罗氏收购Tusk Therapeutics；默沙东并购Viralytics；礼来收购AurKa Pharma、ARMO Biosciences等。从当前情况看，2019年这种并购策略仍将持续， 2019年1月，礼来已宣布80亿美元收购Loxo Oncology公司。

　　TOP 10企业占比十年减半

　　【提问】集中度持续下降，意味着什么？