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4月11日，中国第三大无缝贴身衣物制造商博尼国际控股(01906-HK)召开了公司在香港上市前的记者招待会，财华社前赴一线，为你记录现场以及那些招股书里没有说的故事。 发行概要 博尼国际在全球发售3亿股股份，其中国际配售2.7亿股股份(可予调整)，香港发售3000万股股份(可予调整)，超额配股权合共4500万股股份。每股发行价定为0.46至0.60港元。 博尼国际于4月12日上午9时开启公开发售，4月26日于香港联交所主板进行买卖，每手买卖单位定为5000股，股票代码为1906。 ODM业务增长较快，自主品牌销售下滑 公司目前的业务分为ODM销售和自主品牌销售两大类。在记者会现场，金国军表示公司接下来的战略重点“还是放在ODM业务上，在与全球大品牌的合作中寻找业绩的增长。”关于中国市场的发展，将会以稳步的推进为主。 这样的战略定位从近三年的销售数据中也能看出端倪。2018年公司ODM销售额同比增长了21.34%至2.44亿元(单位：人民币 下同)，品牌销售额却同比下降20.79%至9022万元，甚至低于2016年的表现。品牌销售业务目前只在国内销售，公司说明这块业务下滑主要是受到国内百货和电商的竞争压力。 截至2018年12月31日，博尼国际的自营门店数量为153家，相较于2016年年初减少了79家。门店方面公司将重点推广轻资产的加盟商业务，打造“U+Bonny(Bonny生活家)”概念。自营门店的目标数量将维持在150家左右。 哺乳文胸销售额急速提升 金国军介绍到无缝贴身衣物的制造过程，只需按照编辑好的程序，将纱线接入专用针织机，出来的就是完整的成品。这样的贴身衣物在腋下等关节处也不会像传统衣物那样，在接缝处容易有积汗以及褶皱不适感。因此，客户体验过后选择复购的很多，在特别注重舒适性的孕妇群体中，需求增长迅猛。 从博尼国际现场公布的材料中显示，公司在2016年哺乳文胸销售额仅约为83000元，2017年销售额攀升至2600万元，2018年再次同比增长229%至8560万元。在总销售额中的占比也由2016年的几乎为0提升至2018年的25.7%。 产能受季节性因素影响较大，对人员工资敏感 在记者问到为何2018年上半年公司溢利为负时，公司高管介绍到这是因为博尼的产能受国内春节因素影响很大。每年春节前后一个月受工人返乡影响，产能下滑严重，甚至因此整条生产线放假休息。直到三季度才会大幅回升。国外客户也会因此避免在春节前后下订单。 根据公司招股书资料，公司往期聘请了大量的派遣员工，他们主要作为公司的生产工人。在2016年、2017年和2018年中，公司每月平均接受劳务派遣员工分别为948人、824人和171人，此在博尼国际总雇员的占比分别是50%、52%和19%。这超过了《劳务派遣暂行规定》中单位任用派遣员工不得超过10%的规定。 此项被列为招股书中的不合规事件，公司也另有一起为雇员欠缴社保的不合规事件被记录。 据招股书中数据，期末公司雇员中生产雇员为135名，仅占全体雇员764名的17.7%。据称公司已进行派遣员工数量占比的合规整改，那么依照规定，截至报告期末，公司接受派遣员工的上限是76名，加上雇员中的135名，博尼国际此时的生产工人数量的上限应该是211名。 虽然在现场的介绍中公司强调关键设备从意大利进口，价格昂贵，在40万元至50万元每台，此为竞争壁垒，但是依照博尼国际历史雇员情况看来，公司仍然是偏劳动密集型的纺织企业，对人员工资成本敏感。 在中国经济进入新常态的阶段，工资上涨幅度预期下调，这可能有利于博尼国际的人员成本控制。 另一方面，博尼国际上市募资后的产能扩充将使生产工人数量增加，公司在雇员的合规性和控制生产工人工资成本上需要找到平衡。同时，也需要考虑如何调整生产结构以及激励一线生产工人，将一季度巨大的产能闲置利用起来。 现场问答全记录 以下是博尼国际高管们在现场回答记者提问环节的详细记录，经财华社整理如下： Q:公司在2015年到2017年的期内溢利都比较稳定在1.9亿元左右，到了2018年的上半年有轻微的转负，请问这是什么原因?以及2018年的整体溢利状况。 A：(赵辉)我们2018年上半年的负数情况在下半年已经有了明显的改善，2018年全年的净利润是人民币3200万左右。上半年是负数是季节性的原因，我们公司十几年来在上半年的业绩会都会稍差一些，下半年第三第四季度会持续好转。 Q：请教一下上半年的表现较差一些是什么原因? A：(赵辉)上半年溢利录得负数是因为内地的工作时间和习惯决定的。春节放假工人一般是提前回去，推迟返工，所以产能的利用不是很高。 我们这次募集资金主要是在我们新建的厂区扩充200台设备。其中20%是用于基建设施的投入，60%是用机器设备的扩产。我们现有的产能利用率是80%，新扩充的产能从2019年7月到12月是全部会投产完毕。产能会扩充一倍。 我们直营店减少是因为直营店的投入直接费用比较大，这几年在国内百货和电商的双重竞争下，我们陆续关闭了一些业绩较差的直营面。所以截至到2018年我们的直营店维持在150家左右，这主要是在全国16个省会城市网点的布局，这个会维持现状。以后的重点是发展加盟店和“U+博尼”(博尼生活家)的模式。目前已经有几十家加盟店已经开出来，到年底的时候，我们在现有的销售网络城市都会开出生活家的加盟商。这三个问题我们金总会再来补充一下。 (金国军)前面讲到为什么上半年会出现亏损，第一个从报告中看从2013年到2018年基本上每年上半年都是亏的，就是2017年相对好一些。这个确实是受中国的过年因素影响。过年有时在1月份，有时在2月份。1月份过年的时候，我们提前1个月左右的时间员工就要离开了，相对来说好一些，如果是2月份过年的话，整个1月份我们几乎都没办法投入生产，有的员工陆陆续续离开，造成生产线不完整，所以有的时候我们会提前放假。随着生活水平越来越高，很明显的2011、2012年之前我们的员工年初的时候能到，最晚年初十五。现在是正月月底，员工才会到完整。特别是有小孩的家庭主妇和家长会等到小孩上学之后才会过来。而且现在内地整个招工也比较难了，他不愁找不到活。特别是熟练的技术人员，我们是敞开大门欢迎他们。 |
