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5月31日，安踏体育（02020.HK）发布澄清公告，否认了沽空机构Blue Orca的沽空建议。 安踏体育称，有媒体报道了Blue Orca Capital提出的指控，当中含有若干关于本集团财务表现的猜测，董事会强烈否认报道中的有关猜测，认为有关猜测不准确及具有误导性。 公告指出，股东应知悉相关指控为沽空机构的意见，而沽空机构利益一般而言与股东的利益可能并不一致，而且相关指控可能旨在蓄意打击对本公司及其管理层的信心，并损害公司的声誉。因此，股东应审慎对待相关指控。安踏表示，公司保留对Blue Orca Capital及/或对相关指控负责的人士采取法律行动的权利。 与此同时，安踏体育关联人士以49.11港元（溢价约4.6%）认购新股份，占总股本的0.59%。 今日，安踏体育应声上涨，涨幅一度超过5%，截至记者发稿，报48.4港元，涨幅3.09%。
遭“杀人鲸”狙击 前一日的5月30日，沽空机构Blue Orca Capital创办人Soren Aandahl在论坛上建议沽空安踏，主要质疑安踏夸大FILA中国的收入，及其企业治理情况，并给予安踏2019年市盈率17.8倍，对应目标价为32.93港元，较前日收市价49.7港元折让50.9%。 以海上霸王杀人鲸为公司标志的Blue Orca Capital，是海外知名沽空机构格劳克斯(Glaucus)创办人Soren Aandahl新成立的沽空机构，新秀丽（01910.HK）、拼多多（NASDAQ：PDD）曾遭其狙击。 2018年5月，新秀丽遭Blue Orca做空后，股价在5月24日、25日两日累计跌21%。7月底，Blue Orca做空万国数据（NASDAQ：GDS），称其利息支付已超过毛利润，万国数据股价大跌逾37%。 不过，Blue Orca也不是每次都顺风顺水。2018年11月，Blue Orca发布做空报告称，拼多多存在虚报收入和GMV（成交金额），并低报了人员成本和净亏损，Blue Orca给出拼多多目标股价7.1美元/股。但在报告发布之后，11月14日，拼多多股价盘初小幅跳水，随后拉升，收盘涨幅11.66%。 从这次Blue Orca的狙击结果来看，唱空效果强劲。消息一出，5月30日午后，安踏体育股价重挫，盘中一度下跌12.9%，创下2月以来最大跌幅。 值得注意的是，这不是安踏体育第一次被唱空。去年6月，沽空机构GMT Research也曾将枪口指向安踏体育。 GMT报告认为，自2005年上市的16家中国体育用品生产商中，有9家被证明涉及财务欺诈问题；包括安踏体育在内的7家公司，涉及共享欺诈信息、存在造假嫌疑。该机构对安踏的最终评级是卖出，并将股价下调至10港币/股。 不过，在GMT的沽空报告后，安踏体育股价并未遭遇明显影响，并在随后一路高升，屡创新高。 关联方力挺 FILA中国的收入是此次Blue Orca指控的主要对象。从去年业绩上来看，收购而来的FILA已经成为安踏业绩增长的主要动力。 2018年报显示，安踏体育营收达241亿元，同比增长44.5%；净利润41亿元，同比增长32.87%，创造安踏历史上最佳业绩。安踏体育主席兼首席执行官丁世忠曾在公开场合透露称，2018年FILA贡献的流水超过100亿元，是为安踏增速贡献最大的品牌。 而Blue Orca认为，FILA品牌在中国的销售额和安踏公司本身的现金管理存在问题，安踏的收入比年报中公布的少40%，FILA中国的库存远高于FILA韩国和台湾。而安踏去年10月份股价触底以来上涨，都是得益于安踏子品牌FILA的增长，安踏的股价有34%的下行空间。 安踏体育否认了Blue Orca相关猜测。并在今日发布的第二份公告中，安踏体育表示，关联人士以49.11港元现金认购新股份，占总股本的0.59%，较认购前最后一个交易日收盘价49.70港元折价约1.19%，认购款总计7.78亿港元。 这位认购人为Mascot JVCo的主要股东，是美国知名体育品牌lululemon athletica inc. 的创始人Dennis J. Wilson的主要投资工具。安踏体育间接持有Mascot JVCo的57.95%股份。 5月31日，国泰君安国际亦发布研报声援安踏，称相信公司财务数据的真实性，沽空报告提出的证据不够充足、论据逻辑不太合理，维持对安踏体育的推荐，建议投资者可以逢低买入，长期持有。 |
