传媒一周观点:外部环境压制风险偏好 体育板块利好突出

    市场及板块走势回顾:
    上周传媒板块指数下跌 2.61%,上证综指下跌 1.02%,深证成指下跌 2.48%,创业板指下跌 2.37%。板块涨幅前三:金逸影视(+19.86%)、人民网 (+12.01%)、中体产业(+11.63%);板块跌幅前三:金科文化(-18.48%)、 昆仑万维(-14.73%)、 腾信股份(-10.67%)。 海外方面,美国中概股最近一周涨幅前三: OPERA(+11.65%)、趣店(+7.60%),宜人贷(+7.12%);涨幅后三:新浪(-18.45%)、微博(-17.78%)、灿谷(-16.67%)。 港股最近一周涨幅前三:
    美图公司(+3.14%)、平安好医生(+2.32%)、 IGG(+1.83%);涨幅后三:猫眼娱乐(-11.91%)、 IMAX CHINA(-11.63%)、微盟集团(-11.54%)。
    本周观点: 上周传媒板块表现弱于大盘,贸易战升级压制风险偏好,维持低估值防御建议。特别提示体育板块频现利好,根据 football database 以球队表现排序的世界俱乐部排名,【西班牙人】近期表现排名已超过【曼联】;中国时隔 19年有望重获亚洲杯主办权;中国足协换届筹备会成立,上港董事长任组长,建议关注【星辉娱乐】等体育标的;新游上线表现亮眼【吉比特(《异化之地》持续位于 iOS 付费榜第一)、完美(《云梦四时歌》位于 iOS免费榜第二),三七互娱(《剑与轮回》安卓版已上线)】,腾讯应用宝预计 5月推出云游戏试玩体验(与中国联通 5G 创新中心、广东联通就 5G 业务赋能展开密切合作),双管齐下持续驱动整体游戏板块。中美摩擦影响 5G 等相关延生,根据外部变化和情绪关注次新股新媒股份、体育改革、云游戏、融媒体等。
    关注领域及个股:
    1)游戏板块,关注新游上线周期和表现带来后续业绩增长【吉比特、完美、三七(前期市场担忧的吴氏家族减持压力陆续释放)】。《权游》 S8E6未能如期上线导致市场对【游族】腾讯独代《权游》的担心过度,《权游》仍在测试未受影响;其他【顺网科技(顺网云及云 PC)、凯撒、宝通】及【世纪华通(收购盛大已过会)】等; 2)国企板块,融媒体建设步伐进一步加快,持续关注国有媒体【中视传媒、新华网、人民网、浙数文化】等;多省份出台加快 5G 建设发展政策,催化广电系各股,关注【新媒股份、广电网络、贵广(与华为签订深化战略合作协议)、天威、华数】等; 3)互联网板块,短期市场低迷,逢低关注独角兽【东财】、人工智能+互金【同花顺】;平台类【芒果】定增中蓄势待发;【视觉】网站恢复上线运营;混改【平治信息】后续关注定增进展和业绩释放; 4)营销板块,关注业绩修复【蓝标】,【分众】业绩承压继续静待拐点,其他【华扬(Q1现金流已经改善)】,大数据营销行业关注新股【每日互动】及对标美股【极光(获纳入 MSCI 中国小型股指数成分股)】; 5)政策扶持,体育板块利好频现,关注【星辉娱乐(武磊关键进球)】等,低估值、现金储备丰富的出版如【凤凰、中南、南方传媒】等,创投概念股【创业黑马、新华文轩、电广传媒】等; 6)内容板块,《复联 4》以 42.38亿元票房 5月 24日正式收官,位居中国电影票房榜第三,进口片票房总冠军, 5月国内整体票房表现不佳,中长期关注供需何时改善,龙头【万达】收购万达影视已过户,关注【横店、中影】;电视剧关注【华策、慈文】;阅读板块其他,关注【掌阅、阅文、趣头条】。
    风险提示: 外部经济政治环境风险, 行业增速减缓, 文化内容监管趋严,商誉减值风险。