福建赛特新材股份有限公司2019年度业绩说明会(4)

　　问题2：说明真空绝热板产品近年来的行业供给与需求的变化情况、市场规模的变化情况，价格变动情况、趋势。

　　回答：真空绝热板作为一种新型高效绝热材料，与常规绝热材料相比，具有明显的性能优势，目前主要运用在冰箱冷柜、冷链物流等领域。近年来，真空绝热板行业处于快速发展阶段，冰箱能效标准趋严和终端消费升级推动近年来真空绝热板行业需求持续旺盛，在下游市场需求的拉动下，整体市场规模呈持续增长趋势。近年来，随着真空绝热板行业的工艺技术不断优化和完善，真空绝热板的制造成本和市场价格逐步下降，性价比优势进一步凸显，使得真空绝热板在冰箱、冷柜行业的应用逐步得到市场认可，真空绝热板对传统保温材料的替代优势逐步显现，有助于真空绝热板在冰箱冷柜领域的渗透率持续提升。

赛特新材 董事长兼总经理汪坤明 4小时前

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　　问题1：公司作为国内真空绝热板龙头企业，请问公司在冷链真空绝热板细分市场的市场占有率情况及竞争优势怎么样？与市占率第二的松下真空节能相比，公司的产品与其都有哪些不同之处？

　　回答：（1）真空绝热板属于新型绝热材料领域的细分行业，发展时间较短，目前并无权威部门或机构针对真空绝热板市场规模、市场占有率发布相关数据，主要冰箱家电厂商也未公开相关真空绝热板采购的明细数据。
　　2018年，全球前10大冰箱家电厂商市场占有率达到70.90%，而前10大冰箱厂商中有8家均为公司的客户，且有6家冰箱厂商已将公司作为其主要供应商，公司占其真空绝热板采购量的比例均在50%以上，由此可以推论公司的真空绝热板在冰箱家电领域的市场占有率具有行业领先地位。
　　（2）公司的竞争优势主要体现在较强的研发与技术优势、优质稳定的客户资源优势、掌握了从芯材生产、阻隔膜测试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装到产品性能检测完整的生产链优势。
　　（3）公司真空绝热板以玻璃短切丝为芯材原料，导热系数1.7-2.5mw/mk，松下真空节能的真空绝热板主要以离心棉为芯材原料，未使用空气吸附剂时其导热系数为2.20mw/mk，使用空气吸附剂后为1.95mw/mk。

赛特新材 财务总监吴松 4小时前

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各位股东、各位投资者，下午好！
　　现在由我来向大家介绍“赛特新材2019年度经营业绩”情况，下面主要分六个方面介绍。
　　第一是2019年度经营业绩概述；第二是2019营收及利润情况；第三是2019年末资产及负债情况；第四是2019年度现金流量情况；第五是2019年主要财务指标情况；第六是股东的回报介绍。
　　首先，介绍第一部分“2019年经营业绩概述”，一是报告期内公司抓住行业快速发展的战略机遇，凭借自身的技术研发实力，不断提升产品质量和性价比。综合竞争力持续增强，赢得下游客户的广泛认可。业务规模实现快速扩张，营业收入持续增长。报告期内公司实现营业收入4.01亿元，较上年增长30.22%，近三年呈现逐年较快增长趋势。其中主营业务收入为4.01亿元，占营业收入99.91%。报告期真空绝热板销售398.53万平米，实现收入3.96亿元，同比增长31.44%。报告期公司实现归属于某公司净利润为7432.57万元，较上年增长82.79%。扣除非经常性损益净利润7236.11万元，较上年增长59.4%。基本每股收益1.24亿元，加强平均净资产收益为25.4%，较上年增加7.58个百分点，扣非后加强平均净资产收益利润24.72%，同比增长4.82个百分点。报告期公司实现经营活动产生现金流量净额为5974.05万元，较上年增长24.43%。报告期末公司资产总额为5.26亿元，较上年末增长19.81%。归属于上市公司股东净资产为3.27亿元，较上年末增长26.5%。2019年主要经营业绩指标，变化较大一是营业收入增长30.22%。营业净利润增长76.82%，净利润增长82.79%，每股收益增长77.14%。
　　第二部分是“2019年营收及利润情况”，由四点讲述。
　　（一）主营业务收入。2019年公司主营业务收入整体情况，2019年主营业务收入4.01亿元，增长30.14%。增长推动力一是公司持续研发投入，技术提升、产品性价比提高，提升产品渗透率、规模扩长、贴近客户需求，持续提升综合竞争力、增强客户粘性度，节能环保政策期延，家用电器、能效标准提高，推动市场的需求。消费升级、高端冰箱市占率提高，提升对VIP板的需求。
　　（二）各主营产品的情况。公司主营产品主要分为三大类，一是真空绝热板，二是保温箱，三是阻隔带。公司始终专注于VIP板研发生产和销售，2019年公司VIP板销售收入为3.96亿元，占主营业务收入99.05%。近三年为IP板销售收入占各期主营业务收入比例均在97%以上，为公司核心业务板块。公司未来一方面深挖VIP板的市场应用，进一步拓展保温箱市场。
　　（三）另一方面研发其他真空保温产品，开发保温产品新市场。主营业务收入按国内外销售情况看，2019年公司受国内外环保节能政策的影响，公司国内外销售收入均出现不同程度增长。但是公司外销收入高于内销收入，2019年公司内外销收入占主营业务销售比重，分别为35.51%和64.49%，近三年外销收入均占收入63%以上。2019年公司内外销收入增长率，分别为47.94%和22.07%。
　　（四）重点介绍真空绝热板的销售情况。随着冰箱终端消费升级，大容量、轻薄化、环保节能发展趋势，推动VIP板在冰箱、冷柜行业推广应用。报告期产能持续扩张，产销量及收入同比增长31.17%、33.41%、31.44%，真空绝热板非标定制、以销定产，2019年产销率达到98%。近三年产销率均在96%以上，积极开拓发展新的保温保冷应用领域，包括医疗、冷藏集装箱等冷链物流应用领域。
　　第二部分是2019年主营业务毛利情况。2019年公司实现主营业务毛利是1.73亿元，公司专注于VIP板的研发生产销售，随着公司销售规模扩大，优化采购渠道，及技术升级，促使主营业务毛利逐年增长。2019年，公司业务毛利增长39.74%。其中主要产品VIP板业务毛利增长41.12%，占总毛利99.3%。公司毛利率在国内外销售区域占比，2019年国内外销售收入占营业收入分别为35.51%和64.49%。毛利率占主营业务毛利率，分别为32.73%和67.27%，外销毛利高于内销毛利，主要是客户的差异化制以及出口退税等影响。
第二方面是2019年主营业务毛利率情况。公司不断投入技术研发，改善提高原材料适应性，优化生产工艺，降低原材料成本及生产能耗。同时2018年国家增值税政策的调整，降低增值税率和提高出口退税率等，降低出口产品的成本。2019年公司主营业务毛利率为43.23%，较2018年增加2.97个百分点。近三年销售毛利持续增长，由2017年30.43%提升到2019年43.23%。
公司主要产品毛利率情况。由真空绝热板、保温箱和阻隔带构成，VIP板为公司主要收入来源，其毛利率变动直接绝对公司主营业务毛利率变动趋势。2017—2019年，VIP板的毛利率由31.43%增长到43.34%，较上年增长2.98个百分点，保温箱处于市场开拓阶段，毛利率波动较大。阻隔膜目前销售较少，毛利率较高。2017—2019年，国内外毛利率均呈上升趋势，国内的毛利率由20.41%上升到39.84%，国外的毛利率由36.09%上升到45.09%。国内外销售毛利变化，一方面受客户差异化定制及出口退税率影响，另一方面公司内部通过提升工艺技术，优化供应链，扩大规模等，使公司的产品成本得到下降。
下面重点介绍真空绝热板销售价格及单位成本变化。公司优化生产工艺及原材料采购渠道。产量规模增加致使固定成本分摊减少，单位能耗减少等因素使得产品单位成本同比下降。二是增值税率及出口退税率调整，使得当期记录营业成本进项税转出金额减少。公司近三年销售价格相对较平稳，均在100元每平方米上下波动。单位成本随公司规模、工艺及产品技术稳定而趋向稳定。
第三，介绍公司销售费用、管理费用及研发费用变化情况。报告期公司销售费用、管理费用、研发费用分别增长23.62%，15.17%、1.88%，研发费用中2018年存在股份支付列支，扣除该影响研发费用同比增长16.19%。
2019年营收同比增长3.22%，公司该三项费用增长比例低于营收收入增长。2019年公司销售费用、管理费用及研发费用，占营收收入比重分别为10.04%、5.66%、4.92%。公司运营规模效应逐步体现，相应期间费用呈下降趋势。
第四，净利润方面。刚才介绍报告期内，公司实现营业利润为8590.31万元，同比增长76.82%，归属于某公司股东净利润为7432.57万元，较上年增长82.79%。扣除非经常性损益净利润为7236.11万元，较上年增长59.4%。
第三方面内容，2019年末公司资产及负债情况。主要通过两方面介绍，一是资产及主要资产项目；二是负债及主要负债项目。报告期末公司总资产是5.27亿元，其中流动资产为2.81亿元，占总资产53.27%。非流动资产为2.46亿元，占总资产46.73%。公司资产较上年增长19.81%，流动资产及非流动资产分别增长30.6%和9.49%，公司运营规模效益逐步体现。与经营相关流动资产占比增加，资产结构随业务规模发生改变。
公司2019年末主要资产收入。报告期末公司应收账款存货及固定资产三项占总资产权重比较大，其中应收账款占公司总资产比重20.38%，存货占公司总资产11.44%，固定资产占总资产32.73%。报告期末公司主要资产变化情况，其中货币资金同比增长37.28%，应收账款增长26.18%，应收票据、应收款项融资增长55.11%，存货增长20.31%，再建工程增长76.82%，这些增长均以公司规模增长密切相关。
第二大部分是负债及负债主要项目。2019年末公司总负债1.99亿元，较上年末增长10.2%，其中流动资产及流动负债，分别占总负债72.32%、27.68%，负债结构较为稳定。流动负债、非流动负债较上年末，分别增长7.51%及17.93%，非流动负债增长主要由于长期借款增加，收到政府一企一策奖励，尚不满足确认条件形成其他非流动负债增加，公司整体负债结构合理。
2019年末主要负债项目，报告期末公司负债类项目中应收应付票据，应付账款及递延收益占总负债比重较大。递延收益为收到与资产相关政府补助尚未摊销完的部分，公司2019年末主要负债类项目变化较大的有短期借款，减少29.82%，应付票据增长27.04%，一年内到期流动负债93.75%，长期借款增长40.63%，其他非流动负债增长152.25%。
下面介绍第四部分2019年现金流量情况，主要分为三部分。一是经营活动的现金流量，二是筹资活动产生的现金流量，三是投资活动产生的现金流量。第一方面是经营活动产生现金流量，随着公司经营规模扩大，经营活动现金流入、流出均有较大幅度增长，同时净利润增长及客户回款及时，经营活动产生的现金流量净额持续增长。报告期现金流量净额为5974.05万元，同比增长24.43%。
二是投资活动现金流量。报告期投资流量现金流出同比上年增长60.06%，主要由于公司为了满足生产经营需要，不断增加生产设备等固定资产投入，报告期构建固定资产、无形资产和其他资产支付现金同比增长68.34%。
三是筹资活动的现金流量。报告期筹资活动产生现金流量净额同比上年，减少17.16%。主要由于公司现金流较好，减少流动资金贷款。
第五部分2019年主要财务指标情况，分为三个方面介绍。一是偿债能力指标；二是资产周转能力指标；三是盈利能力及现金流量指标。
（一）偿债能力指标。2019年公司流动比例为1.95，速动比例1.53%，资产负债率合并口径为37.79%。报告期公司随着盈利逐渐积累，公司资产负债率总体现下降趋势，报告期末公司资产负债率37.79%，较上年末下降3.29个百分点。报告期公司流动比例、速动比例稳步提升，偿债能力有较良好的保证。流动比例为1.95倍，较上年增加0.34倍。速动比率为1.53倍，较上年末增加0.3倍。报告期内公司在主要银行资信评级良好，目前没有进行融资租赁等表外融资，不存在潜在或有负债。
（二）资产周转能力指标。公司主要客户为知名冰箱品牌生产商或经销商，信用较好，货款支付较为及时。报告期内公司应收账款周转率整体保持稳定，客户整体回款情况较好。报告期应收账款周转率为3.94，公司存活周转率保持平稳，报告期内公司存活周转率为4.01。由于公司下游客户对及时供货有严格要求，为满足客户对交货时间要求，公司需要保持原材料安全库存及为适应部分客户零库存供应链管理模式，公司也必须保持适当的产品库存。报告期内随着公司业务规模不断扩张，营业收入持续增长，总资产周转率逐年上升。
（三）盈利能力及现金流量指标。第一方面是毛利率，报告期公司综合毛利率为41.15%，较上年增加2.88个百分点。主要是公司生产制备工艺调整和规模扩大，公司制造成本较上年有所下降。每股收益，报告期公司基本每股收益为1.24亿元，较上年增长77.14%，扣除非经常性损益后，每股收益为1.21亿元，较上年增长55.13%，主要是公司报告期内净利润增长，加强平均净资产收益率，报告期内加强平均净资产收益率为25.4%，较上年增加7.58个百分点。扣除非经常性损益后，加强平均净资产收益率为24.72%。较上年增加4.82个百分点，主要是报告期公司净利润增长，每股经营活动产生的现金流量，报告期公司每股经营活动产生现金流量为亿元，较上年增长21.32%。客户回款及时，出口收入增长，销售收现增长。每股净现金流量，报告期公司每股净现金流量为0.18元，较上年下降41.63%。主要是报告期公司为扩大产能，增加厂房及设备投资支出。每股净资产，报告期公司每股净资产为5.46元，较上年增加23.34%，销售收入增长净利润增加。
第六，股东回报。一是股东回报规划，公司实行积极持续稳定利润回报政策。重视对投资者的合理投资回报，并同时兼顾公司长远利益。全体股东整体利益及公司可持续发展，结合公司盈利能力和业务。未来发展战略实际需要，制定《股东回报规划》，至少每三年重新审阅一次。三是公司按照差异化的条件，分配现金鼓励。现金分红在当期利润分配所占的比例最低也达到20%，公司依法通过发行优先股、回购股份等方式，多渠道回报投资者。公司近三年股东回报情况，2019年公司实派现金0.5亿元，分配红利占公司当期利润55.72%。2018年公司实派现金亿元，当期分红占当期净利润14.76%。2019年度拟实派现金3亿元，当期分红占当期净利润13.29%。
以上为我向大家介绍2019年公司业绩情况，谢谢。

主持人-董事长兼总经理汪坤明 5小时前

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