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资料显示，大参林2019年主营业务综合毛利率达38.04%，其零售、批发行业毛利率分别为38.59%和11.1%，与上年相比均有所下滑，分别减少1.95%、2.68%；同时，大参林主营业务的各项产品毛利率也呈现下滑走势，其中，中西成药减少1.85%、参茸滋补药材减少0.37%、中药饮片减少0.30%、非药品减少0.09%。
值得一提的是，老百姓的主营业务综合毛利率在2018年就已减少0.10%，如今，老百姓2019年主营业务综合毛利率再次下滑，比上年减少1.62%。其中，老百姓的医药零售行业毛利率36.32%，比上年减少1.65%；医药批发行业毛利率12.35%，比上年减少0.28%；仅“其他”行业毛利率25.05%，比上年增加3.74%。另外，老百姓2019年主营业务除了“中药”产品毛利率比上年增加0.03%，中西成药、非药品产品的毛利率比上年均减少0.27%、7.27%。
对此，老百姓负责人在接受记者采访时表示，中西成药毛利率略微降低0.27个百分点的原因在于，2019年公司部分门店处于“4+7”带量采购试点城市，而带量采购在推进的过程中，零售药店和公立医院的采购价格出现倒挂，相关药品毛利率下降导致。非药品毛利率下降7.27个百分点，因统计口径发生变化，公司将2018年的其他类合并到非药品中，导致毛利率降低。
对于主营业务毛利率及净利率减少的原因，老百姓称，处方药随着处方外流的大环境，销售增长更快，占比提升，但处方药毛利率比平均毛利率低；批发零售中加盟板块向下沉区域快速发展，加盟业务的毛利率比直营低，造成结构性毛利率下降。“但我们也认为，这是老百姓的竞争优势体现。未来，随着处方外流的加剧，医药零售行业会呈现毛利率下降，毛利额提升的现象。处方药占比的提升彰显出公司未来承接处方外流的能力。”
除了老百姓，益丰药房的主营业务综合毛利率也在2018年、2019年连续下滑，分别比上年减少0.60%、0.42%。益丰药房2019年主营业务综合毛利率37.39%，其中，批发行业毛利率8.75%，比上年减少7.83%；零售行业毛利率46.55%，比上年增长0.31%。同时，益丰药房去年主营业务中，除了“中药”产品毛利率比上年增加0.81%，中西成药、非药品产品的毛利率比上年均减少0.57%、0.26%，毛利率分别为34.47%、46.80%。
对此，益丰药房相关负责人表示，近年来随着医药分开医院处方外流逐步提速，公司处方药销售占比逐年提升，处方药的毛利率相对较低，拉低了整体毛利率水平；同时，近年来，公司并购项目较多，并购项目的毛利率低于公司平均水平，一般需要半年至一年甚至更长时间的整合提升。关于批发业务的毛利率，这位负责人称，2018年及以前，公司批发业务主要是指公司独家品种的分销，毛利率水平较高，2019年，随着公司加盟店数量的不断增加，公司将加盟店的配送销售收入及成本调整归集到批发业务合并计算，加盟店的配送销售毛利率水平偏低，拉低了批发业务毛利率。”总体而言，公司整体毛利率水平维持在合理的区间范围。”
而一心堂在2019年年报中仅披露了占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品情况，未显示主营业务综合毛利率数据。资料显示，一心堂2019年零售行业毛利率38.02%，比上年减少1.75%；中西成药产品毛利率34.98%，比上年减少0.68%。
对此，一心堂表示，零售行业毛利率下滑的原因，是由于产品结构的变化，处方药的比例在增加，处方药的毛利率是低的，但结构在增长，所以毛利率往下走。另一个原因是税收政策的变化，也会对毛利率有影响。 |
