|
海上风电建设正在逐步加速。广东省于2月发布广东省近海浅水区海上风电项目开工及建成并网时间表，涉及26个海上风电项目。其中2020年底建成并网3个，2020年底开工建设22个，2021年底建成并网19个。3月5日发布的广东省2020年重点建设项目计划中，海上风电项目占19个，规模共计8.08GW。 3 消纳：新能源的长期发展基石 在新发布的风电、光伏建设管理办法中，都强调了消纳的重要性，而根据此前的规划，2020年弃风率、弃光率达到5%以下是必须要完成的目标。我们认为未来影响行业装机规模的因素中，电网消纳将成为首要因素。 2019年我国弃风、弃光率实现双降，消纳形势继续改善。全国平均弃光率为2%，同比下降1 pct。弃光率高于全国平均水平的省份有西藏（24.1%）、新疆（7.4%）、青海（7.2%）、甘肃（4.1%）、陕西（3.8%）、宁夏（3.4%），集中在我国西北地区。同期全国平均弃风率为4%，同比下降3 pct。弃风率高于全国平均水平的省份/地区有新疆（14%）、蒙西（9%）、甘肃（7.6%）、河北（4.8%）。 上一轮抢装期过后，风电场的并网需求远高于电网的消纳能力，导致弃风率在2016年达到高点。在风电投资预警监测机制的限制下，诸多已核准项目陷入冷冻期。在经历了2015年15%、2016年17.1%的弃风率高峰之后，弃风率已连续三年实现下降，2019年实现弃风率4%，同比降低3 pct，继续保持即可满足2020年弃风率要求。 在特高压建设持续推进以及电力市场化交易比例不断增长的背景下，我们预计风电消纳能力仍将继续提升。随着风电消纳能力的提高，弃风率下降，风电设备实际利用小时数增多，LCOE将有所下降，风电场盈利能力提升，使行业形成正反馈。 根据2019年预警监测结果，仅有新疆、甘肃仍然处于红色区域，内蒙古于2019年从红色退出，进入橙色。在退出红色区后，内蒙古相继启动了八个风电大基地项目，装机容量将高达18.8GW。 新疆有望于2020年脱离红色区域，释放风电装机需求。2019年新疆弃风电量弃风率14%，同比下降了9 pct，全年实现利用小时数2147小时，高于最低保障性收购小时数1900，因此2020年新疆有望退出红色预警区域，释放新增装机需求。而甘肃虽然2019年弃风率只有7.6%，但全年利用小时数1787小时，低于最低保障性小时数1800小时的要求，预计仍将位列红色预警区域，不能进行风电项目建设。 4 投资策略 光伏发电建设管理办法延续了2019年竞价的主要精神，但发布时间更早，给竞价项目上报准备时间更长，预计2020年竞价项目落地率将显著提高。对于户用分布式进行重点扶持，突出了分布式在民生消费、扩大内需的重要作用。由于疫情的影响，光伏市场供需面临短期不确定性，我们认为在Q2将逐步实现复苏，2020年装机有望达到30~40GW。推荐单晶硅料和PERC电池片龙头：通威股份，单晶硅片龙头：隆基股份，大硅片领军企业：中环股份。 风电发电建设工作方案，将确保陆上风电平价前最后一年平稳过渡，并且通过重点支持转平价、分散式、海上风电有序发展，平滑行业需求，提升长期发展空间，我们预计2020年风电装机30GW。我们认为风机设备制造商将显著受益于风电投资加速，推荐风机市占率第一的龙头：金风科技，叶片领域龙头：中材科技，风塔龙头：天顺风能。 5 风险提示 政策出现大幅波动、平价上网项目推进不及预期、光伏海外市场不及预期、原材料价格大幅上涨 原标题:【申港电新|行业点评】风光政策落地 市场启动在即 |
