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事实上，即便过去高增长的那几年，广誉远也并未实现“真金白银”的现金流入。自2013年以来，广誉远的经营活动现金流净额连续7个年度为负。2020年一季度，其经营活动现金流净额依然为-9687.66万元。
与之相伴的是应收账款畸高。
随着业绩增长，广誉远的应收账款越垒越高。尤其是2019年，其应收账款账面价值较2018年末还增长了1.07亿元，与营业收入下滑态势形成背离。截至2020年3月末，广誉远账上应收账款账面价值高达15.12亿元，已经超过其营收规模。
“这意味着，公司很可能利用了宽松的销售政策，往下游渠道压货，以达到‘拉升’业绩的目的。”6月6日，华东地区某药企高管向记者指出，“广誉远与部分经销商之间还存在股权关系，很难讲清楚到底有多少产品真正实现了销售。” |
