新车推出能否挽救挣扎的Nio股票

中国电动汽车(EV)制造商NIO(纽约证券交易所股票代码：NIO)的股价在2019年的大部分时间里承受着巨大的压力。今年早些时候，NIO股票在“60分钟”特价中受到了有利报道的巨大冲击。

关于Nio股票的牛市论点是这样的：NIO 2019年初的交割数据一直疲软，主要是因为中国汽车市场疲软。但如果美国和中国之间的贸易紧张局势持续下去，中国的经济状况和消费者情绪将会改善。这将重新加速中国汽车市场的增长，从而为NIO带来强劲的交付数量。

此外，NIO计划在6月份推出一款新车(ES6)。如果此次发布在中国汽车市场开始回升的同时发生，那么NIO在2019年下半年的交付量可能会受益于双重逆风。今年下半年交付量的巨大增长自然会导致Nio库存大幅上涨。但这个关于NIO的公牛论文会按计划发挥出来吗?

也许。也许不吧。关于Nio股票的公牛论文取决于两件事：中国的经济状况需要改善，ES6必须取得巨大成功。这两件事都可能没有实现。因此，在投资者开始看到其中任何一个方面的牵引力之前，Nio股票将在很长一段时间内保持疲软。

如果一切顺利，Nio股价可能会大幅上涨

NIO是潜在巨大的中国电动汽车市场的早期公司。因此，如果在未来几年内该公司的一切顺利，Nio库存至少可以增加一倍或三倍。

数学并不难理解。中国是世界上最大的汽车市场的所在地。由于大规模的城市化，这个市场正在快速增长。早在2012年，中国约占全球汽车销量的25%，汽车销量达到1500万辆。2017年，中国的份额增长到35%，汽车销量接近2500万辆。随着时间的推移，随着中国城市化进程的放缓，这一份额将继续增长，尽管速度较慢。到2030年，中国应占全球汽车销量的约40%，相当于约3200万辆汽车。

在中国大型汽车市场，主要增长领域是电动汽车。从2015年到2018年，中国的电动汽车销量增长率达到了80%以上的复合年增长率，电动汽车从2015年销售的所有汽车的不到1%上升到2018年的4.5%以上。今年，电动汽车的销量在预计中国将达到180万辆，约占所售车辆的7%。由于中国的立法促进了电动汽车的采用，这一趋势将持续存在。到2030年，电动汽车普及率可能会达到25%左右，电动汽车市场的汽车数量约为800万辆。

NIO目前是中国电动车市场中的一个非常小的参与者。去年在中国交付了近120万辆电动汽车，仅交付了大约11,000辆NIO的ES8，这意味着市场份额不到1%。但我们的想法是，像特斯拉(纳斯达克股票代码：TSLA)这样的NIO将不断推广和提升其新车的生产。推动逐步扩大市场份额。

假设到2030年NIO的市场份额达到5%，那意味着到2030年交付量将达到40万。平均售价为50,000美元，其总收入将达到200亿美元。由于增长，毛利率应达到20%，其经营支出率应降至10%。因此，其营业利润约为20亿美元。征收25%的税收，这意味着到2030年净利润为15亿美元，基于16的市场平均预测倍数，相当于十年内Nio股票的240亿美元市值。