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7月债券回售压力倍增！
以债券分类来看，公司债是回售的绝对主力。今年3300多亿回售中，公司债达3057.17亿，占比超过90%。紧随其后则是企业债，回售金额也达到118亿，而其余的中票、可交换债、定向工具等回售量均寥寥可数，仅有几亿至几十亿，几乎可以忽略。可见在债券回售中，公司债可谓一家独大，是债券持有人提前赎回的最大类型债券。 6行业回售规模超200亿 从债券发行人所属Wind二级行业来看，资本货物行业回售的规模最大，共有156只，回售金额为786.15亿元。紧随其后房地产、多元金融和运输行业规模也不小，都超过300亿元。另外还有材料、技术硬件与设备等四大行业回售量在100亿至300亿之间，而剩余的10个行业则较小，仅有几十亿回售。可见不同行业的公司回售金额差距巨大，当然也和当初各行业公司发债规模有关。 而具体单只债券上，京东方科技集团公司的“16BOE01”在今年3月份回售金额最大，需要兑付的资金达96.71亿元，远远高于第二位的“14京投债”，也是唯一一只回售过50亿的债券。随后“14京投债”、“16南航02”等7只债券回售超过40亿元，规模也较大。但整体回售规模超过10亿元的债券比例并不大，仅有96只，占比不足20%，而其余80%的债券回售量则稍小。附今年回售金额最大的前20只债券如下： 后期投资需注意这几点 国金证券研报分析认为，自2018年民企大量爆发违约风险开始，投资者对于民企风险偏好明显下降，对于低资质民企所发行债券而言，投资者选择行使回售权的意愿更为强烈。 低评级民企中，房地产、建筑装饰和汽车行业到期回售规模较大，今年二季度地产整体调控政策收紧，尤其是融资端，房地产企业再融资压力加大，到期和回售规模较大的低等级地产存在滚续债务的压力。 |
