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“你愿意投资我，总会给我一些支持、一些交流，品牌上也有帮助。但最好不要百分之百，这种收购，收的是团队的梦想。” 很多年前，当学而思还只是一家高速发展的创业公司，俞敏洪想将学而思整个团队并入新东方时，学而思创始人张邦鑫如此表示。但这种全盘收购的方式让张邦鑫难以接受，“哪怕控股也可以，但要留些股份给团队”。 时移世易。几年之后，险些被“大老哥”全盘并购的学而思在变身好未来后，逐渐成了新东方最1、险些被“大老哥”全盘并购的学而思在变身好未来后，逐渐成了新东方最强劲的竞争对手。 2、未来几年，谁能坐稳“教培一哥”的位置？K12培训业务的发展趋势或起到决定性影响。 3、如果说2013年之前，新东方和好未来在K12业务的较量主要集中在线下，那么2013年之后，这两家巨头的较量开始向线上转移。 4、教育是个慢行业，中国教培市场又有零散、分散的特点，很难像互联网行业那样在几年内形成“赢者通吃”的局面。1、险些被“大老哥”全盘并购的学而思在变身好未来后，逐渐成了新东方最强劲的竞争对手。 2、未来几年，谁能坐稳“教培一哥”的位置？K12培训业务的发展趋势或起到决定性影响。 3、如果说2013年之前，新东方和好未来在K12业务的较量主要集中在线下，那么2013年之后，这两家巨头的较量开始向线上转移。 4、教育是个慢行业，中国教培市场又有零散、分散的特点，很难像互联网行业那样在几年内形成“赢者通吃”的局面。强劲的竞争对手，成长为中国教培行业双巨头之一。
纵观这两家公司上市以来的业绩，新东方在营收、归母净利润、市值这三个指标上曾一直稳居教培行业第一的位置。2017年这一行业态势被打破。 美东时间2017年7月28日，好未来以127.43亿美元的市值，首次超过新东方市值（126.15亿美元），成为教培行业市值最高的公司。虽然此时好未来的营收只有新东方的一半多，但营收增幅却远高于新东方。 一时间，关于“教培一哥易主”的言论甚嚣尘上。
作为中国最大的两家民营教培企业，近两年新东方和好未来一直被业界拿来比较。 好未来创立于2003年，主营业务为K12课外辅导，2010年在纽交所上市。公司业务包含小班教学、1对1辅导和在线课程三种形态，其中小班教学业务贡献的营收占八成以上；新东方创办于1993年，2006年登陆纽交所，早期专营大学生出国英语考试，后来随着留学市场逐渐饱和，重点发力K12业务。从2011财年开始，新东方K12业务营收占比34.64%，首次超过留学考试业务，成为其最大收入来源。 未来几年，谁能坐稳“教培一哥”的位置？K12培训业务的发展趋势或起到决定性影响。 意想不到的“对手” 2003年某天《北京晚报》的中缝上，一则关于北京 “迎春杯”数学竞赛班招生广告吸引了不少家长的注意。这是张邦鑫花了1500块钱为自己的奥数培训班打的广告。意料之外，这则广告为培训班招来了100个学生。 此时离北京市实施“就近入学与重点中学自行择优录取相结合的小升初模式”已经4年之久。在这一政策下，奥数成绩就成了重点学校“择优”的重要标准之一。在北大读研时就兼职家教的张邦鑫敏锐的抓住了奥数市场这一商机。2003年，张邦鑫和同学曹允东凑了10万元，在北航南门的知音商务写字楼租了一间不到20平方米办公室，开始创业，主打奥数小班培训。《北京晚报》那个豆腐块大小的广告就是张邦鑫为了扩大生源想出的对策。 就在张邦鑫在简陋的办公室里给前来“考察”的家长免费讲试听课时，俞敏洪创办的新东方已经走过了10年之久。 3年之后，新东方在纳斯达克上市，成为第一家上市的中国教育公司，稳坐教培行业一把手的“交椅”。 俞敏洪曾在公开场合表示，“新东方在很多年里都是没有对手的”。至少在2010年之前，新东方的发展可谓一马平川。 对于学而思，业界都有这样的感受，在早期，基本有没同行能感到这学而思会给自己带来多大的威胁，但随着学而思的发展，这家公司的能量逐渐爆发出来。 2005年，学而思营收突破了千万元。据学而思的招股书显示，2007年，好未来的营收0.088亿美元，仅为新东方当年营收（2.01亿美元）的4.38%。 2008年至2010年，学而思进入高速发展通道。2008年（对应2009财年）学而思营收0.37亿美元，同比增长321.92%。2009年（对应2010财年），学而思营收同比增长85.70%，至0.7亿美元。2010年10月20日，学而思正式登陆美国纽交所挂牌交易，成为继新东方后国内第二家在美国上市的教育培训机构。此时年仅30岁的张邦鑫成为美国纽交所最年轻的敲钟人。 2010年学而思营收1.11亿美元，新东方营收5.58亿美元。虽然那时学而思的营收还不到新东方的五分之一，但学而思的上市却让俞敏洪感到前所未有的压力。因为2010年登陆美国市场的不仅有学而思，还有安博教育、环球天下、学大教育这三家公司。 从2010年在美国上市的这4家教育公司主营业务看，除环球天下外，剩下三家公司都主打K12课外培训，这向市场释放了一个信号，K12课外培训市场竞争激烈，而且还是资本的“宠儿”，。而K12教培业务恰恰是当时新东方的弱项。 表面上看，主打留学培训的新东方和主攻K12教育培训的学而思没有直接的竞争关系，但 K12培训是留学业务的上游，也是其生源的入口。 “从当时的市场竞争格局看，如果新东方在当时选择不重视K12教培这个市场，新东方在未来失去的不仅仅是K12教培市场，也可能失去整个新东方”，有教培从业者对《深网》表示。 学而思上市后，俞敏洪内部下达“铁令”，新东方必须拿下K12教培这块市场。很快，新东方集团下达新政策，将优能进行项目优化运营。这意味着优能可以建立单独的中心，配备独立的销售、客服、市场体系，组件单独的作战部队。自此，新东方和好未来在K12教育市场的正面较量开始了。毕竟，每年近千万的高考生和不到100万的出国留学生，孰轻孰重，新东方和学而思看的都很清楚。 K12赛道的较量 |
