|
本周观点：加速复工关注去库速度，继续推荐消费建材 上周复工环比提速，终端需求约恢复到4成水平，预计3月中下旬全国除湖北外工地恢复正常，需要持续关注需求恢复速度以及逆周期调节政策的边际变化，我们认为疫情短期影响有限，后期旺季更旺，流动性改善利好成长股估值提升，消费建材和玻纤估值进一步提升需关注地产政策松绑和海外疫情拐点，目前板块仍具备配置价值。中长期继续看好消费建材龙头，全年竣工好转趋势不变，3月中下旬起地产赶工、开工可能加速，全年B端需求影响不大，疫情推动集中度提升，推荐蒙娜丽莎、科顺股份、北新建材、东方雨虹、亚士创能、三棵树。另外，推荐外加剂龙头垒知集团。 子行业观点 水泥：目前价格高于去年同期，未来几周需要继续关注降价幅度及库存消化速度。玻璃：厂家库存创同期历史最高，关注库存、限产和需求恢复。玻纤：Q2需求或有明显恢复，关注粗纱厂家去库存速度及海外疫情扩散情况。 重点公司及动态 （1）消费建材：蒙娜丽莎、科顺股份、北新建材、亚士创能、东方雨虹、三棵树；（2）减水剂：垒知集团；（3）水泥：海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团；（4）玻纤：长海股份、中国巨石；（5）玻璃：旗滨集团、福莱特。 风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。 |
