科创板006号杭可科技确定发行价 将于7月3日申购 7.5万元顶格打新

　　7月1日晚间，科创板006号——杭可科技公告称，公司将于7月3日进行网上和网下申购，发行价格为27.43元/股，股票代码为688006，网上申购代码为787006，顶格申购需7.5万元沪市市值。

　　根据每股收益按照2018年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算，杭可科技对应市盈率为39.80倍。

　　若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为11.25亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为10.15亿元。杭可科技此次发行出现超募现象，实际募集规模是资金需求量的约两倍。

　　再现超募现象定价低于机构预估

　　公告显示，杭可科技本次公开发行股份数量为4100万股，发行股份占公司股份总数的比例为10.22%，全部为公开发行新股。初始战略配售发行数量为205万股，占本次发行数量的5%。

　　网上网下回拨机制启动前，网下发行数量调整为3157万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的80.21%；网上发行数量为779万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的19.79%。

　　值得注意的是，公司每股收益按照2018年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算，对应市盈率为39.80倍。此前，机构对杭可科技的申购价格区间普遍预估为28元-29.5元，合理市值区间为94亿元-124亿元。此次最终定价略低于机构预估值。

　　公司所属行业为专用设备制造业，截至2019年6月28日，中证指数有限公司发布的专用设备制造业(C39)最近一个月平均静态市盈率为31.30倍。

　　值得注意的是，杭可科技此次发行也出现了超募现象，实际募集规模是资金需求量的约两倍。

　　按照公司此前披露的招股说明书，若本次股票发行获得成功，募集资金扣除发行费用，将投资于“锂离子电池智能生产线制造扩建项目”和“研发中心建设项目”，投资金额分别为4.26亿元和1.2亿元，两项合计5.47亿元。

　　最新公告显示，杭可科技预计此次募集资金总额为11.25亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为10.15亿元。若本次发行的实际募集资金超过上述项目的需求，超出部分将用于补充公司营运资金或根据监管机构的有关规定使用。

　　6月30日晚，公司发布首次公开发行股票并在科创板上市网上路演公告。网上路演时间为2019年7月2日(周二)14:00-17:00。届时将对此次股票发行进行详细说明。

　　杭可科技主营业务利润主要来源于锂离子电池生产线后处理系统，已经成为动力电池行业大部分主要生产企业的设备供应商。公司是目前国内极少数可以整机成套设备出口并与日本、韩国等主要锂离子电池生产商紧密合作的后处理设备厂商之一，已成为三星、LG、索尼、宁德新能源、比亚迪、国轩高科、比克动力等知名锂离子电池厂家的合作伙伴。

　　申万宏源研报显示，2016-2018年杭可科技营业收入和归属于上市公司股东的净利润年均复合增长率分别为64.44%、78.63%，均优于同期A股可比公司，报告期内毛利率水平均高于A股可比公司。报价上，需警惕网下报价风格变化带来的高报剔除风险、低报无效的风险。公司基本面方面，需警惕锂离子电池行业需求波动、客户集中度过高、主营产品毛利率下滑等风险。

　　公司表示，近年来，随着技术进步以及国家政策的大力推动，锂离子电池在消费类电子产品不断更新换代、新能源汽车不断普及的情况下，锂离子电池需求量急速增长，2011年以来的年复合增长率超过30%。从长远看，锂离子电池的生产产能仍将进一步扩张，对后处理系统相关设备需求也仍将保持高位。随着市场的日益成熟，政府对新能源汽车的补贴也相应进行了结构性调整，未来几年电能量密度低、续航性能差、技术水平落后的新能源汽车生产商获得的政府补贴将大幅下滑，动力锂离子电池行业也将随之进行结构性调整，产业集中度日益升高，目前已出现部分国内动力电池生产商产能利用率较低，低端产能过剩，资金周转较为困难的情况。

　　机构认为打新确定性收益较大

　　东北证券研究总监付立春表示，杭可科技网上申购上限是7500股，顶格申购需要的沪市市值是7.5万元。杭可科技及后续二十几只科创板股票，大概率会和此前已经披露申购信息的3只股票同时上市。预计这批科创板公司首个交易日翻倍的可能性较大。应该密切关注、积极参与，一旦中签，确定性的收益还是比较大的。科创板关注程度较高，预计市场资金追捧力度较大。

　　付立春强调，科创板作为一个全新的市场，初期也可能会遇到一些不成熟以至需要磨合的问题，科创板自身的这些企业，也具有比较强的不确定性。所以科创板市场无疑具有比较高的投资风险，科创板企业的研发投入大、经营风险高、业绩不稳定，退市风险也相对较高一点。虽然早期这些已经在发行的企业，其规模和利润情况相对要好一点、高一些，但这并不能保证它后续的风险就一定会更小。

　　杭可科技打新攻略

　　1、申购日：

　　2019年7月3日(T日)，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30,13:00-15:00。

　　2、网上申购代码：

　　787006

　　3、缴款日：

　　2019年7月5日(T+2日)16:00前，按最终确定的发行价格与获配数量，及时足额缴纳新股认购资金及对应的新股配售经纪佣金。

　　4、基准日：

　　2019年6月26日(T-5日)

　　5、市值要求：

　　投资者持有市值按其2019年7月1日(T-2日，含当日)前20个交易日的日均持有市值计算，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。

　　6、申购单位：

　　每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即不超过7500股。