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《投资者网》特约国金证券分析师毛锐 周一大盘呈现单边大涨格局。早盘A股三大指数指数集体高开，开盘之后指数全线拉升，券商、中字头等权重板块再度冲高，银行板块也集体走强，多头情绪亢奋，沪指大涨呈现单边持续上涨态势，上午涨幅便超过4%，近几天的配角深成指、创业板指也集体走高。午后，指数继续走强，涨势一直持续到收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别大涨5.71%、4.09%、2.72%报收。盘面上，个股呈现普涨格局，上涨个股占比近95%，涨停股（剔除ST和未开板次新股）189家，显示市场情绪高涨，赚钱效应非常明显。 感觉用“燃”、“嗨”、“爆”这些字眼都不足以形容昨天的市场。上证指数连续闯3200、3300两道关口，单日涨幅在历史上也应该排的上号，尤其是连巨无霸银行板块指数都差不多接近涨停，恐怕在A股历史上也是极其罕见的。据券商中国报道，7月6日早上开盘不久，就相继有投资者反馈，多家券商APP以及一些互联网金融数据服务商均或多或少出现了交易缓慢、卡顿等情况。除交易系统遭遇故障外，券商网上开户功能也出现了拥堵现象。某券商龙头的APP开户功能，也在昨天出现了400多人排队等待视频见证的“盛景”。一则朋友圈发布的截图显示，该客户前面共有474人在排队等待视频见证，预计需要等待约56分钟。盘后，A股也成为舆论上的热门话题，在新浪微博热搜榜上，A股实时热度仅次于高考。连晚间的央视《新闻联播》用时1分12秒隆重报道A股。 出现这种盛况，恐怕很多人，包括锐叔都是没有提前想到的。在昨天晚上的文字直播中，有股民朋友问到锐叔一个问题：大盘这波大涨的缘由是什么？其实，锐叔在上周的早评中就对此进行过分析。事实上，在下半年第一天，如果你是比较敏锐的投资者的话，就可以感受到市场风格的明显变化。当天，上证指数以近一个月以来最大单日涨幅，并成功站上3000点。而沉寂已久的房地产、保险、银行、有色等一众权重蓝筹股齐齐发力拉升。同时，前段时间一直强势的、以成长股的创业板指却反而下跌。对于这种变化，锐叔的观点是，行情驱动逻辑从流动性驱动为主转化为了以经济复苏驱动为主。在经济较为低迷，但流动性又很充裕情况下，机构资金选择抱团少数非周期性行业，如食品饮料、医药等，以及受益流动性充裕下风险偏好较高的科技股。市场结构呈现少数机构抱团品种强者恒强，但市场桩体赚钱效应极差，就是所谓的“只赚指数不赚钱”的情况，而这种情况下是很难吸引增量资金进场的。在驱动逻辑变了后，市场风格向低估值早周期品种转移，带来赚钱效应的扩散。这种变化的效果是立竿见影的，甚至是出乎意料的好，就是我们看到的增量资金蜂拥入场！ 此外，技术上的重大突破，也是造成这几天大盘大涨的重要因素！7月1日，沪指放量突破大三角形整理形态的上轨（3288-2127-3074）、2646以来上升通道上轨、上方筹码密集堆积区的三重压制。同时，指数远离半年线、144日均线、年线这些中长期重要均线，符合有效突破的“三三法则”（突破压力位3%以上的幅度且站稳三天以上），显示指数进入中长期强势区域。这也大大增添了技术派资金的信心。 短期来看，无论是从成交量上的急剧放大，还是从媒体报道的排队开户的盛况来看，增量资金还在源源不断入场，注定后市还将保持“高温”状态，目前还不是考虑退场的时候。不过，从节奏上来看，昨天大涨之后，可能会有两三天的歇整来消化短线获利盘。根据统计，上证指数历史前10大单日涨幅后，从次日的表现来看，有6次小跌，只有两次出现超2%的上涨。不过，短暂歇整后，会再度向上发起攻击。 板块和热点方面，昨日所有行业、板块都出现了不同程度的上涨，其中变现最为亮眼的还是大金融，银行、保险、券商板块指数都接近涨停。煤炭、房地产、有色、中字头等一众周期性大盘蓝筹股紧随其后。非周期成长股中，只有半导体板块处于涨幅前列。而前期累计涨幅很大的酿酒、医药医疗则明显滞涨，处于涨幅榜末尾。 周五盘面上券商、保险、煤炭、旅游、银行等板块指数涨幅居前，食品饮料、半导体等则出现滞涨现象，总体呈现机会向低估值品种“漂移”的现象。 券商股继续上演涨停潮，已经连续四天成为市场领头羊了。不过昨晚有几家券商公告减持或提示风险，短线上，今天可能会迎来一次分歧。如果出现分歧，从而产生震荡，不是坏事，反而给大家提供了上车的机会。此前锐叔就认为，券商股是这波行情的主线，表现将贯穿行情始终。 银行股出现这样的大涨实在是出人意料。不过，锐叔对其还是继续保持偏谨慎的观点。因为今年的大政方针就是要牺牲一些银行的局部利益，来支持实体经济。6月17日国常会提出，推动金融系统向各类企业合理让利1.5万亿元。银行去年利润2万亿，今年要让利1.5万亿，意味着利润要减少75%。而且，银行板块是巨无霸，资金也难以推动其出现连续逼空走势。相比较而言，锐叔还是宁愿选择其它低估值大盘蓝筹品种。 现在阶段性市场风格切换已成定局，明显可以看出机会主要就是在非银金融（券商、保险）、房地产、煤炭、有色等早周期、低估值大盘蓝筹品种上。如果不去把握当前这些市场主线，就像前期没有把握住医药、食品饮料这些主线一样，很难跑赢指数。所以近期重点，还是在早周期、低估值大盘蓝筹股这条线上进行挖掘。昨天锐叔在早评中，提示了航运板块，从昨天的表现来看，也开始有所表现。而且昨晚某航运龙头公告，上半年业绩同比增长500%左右，也验证了这个早周期行业的复苏。后市继续重点关注。今天，锐叔则再给大家提示一个很有补涨潜力的板块，那就是建筑行业。 消息面上，据媒体报道，财政部已向省级财政部门下达新一批地方新增专项债额度。此前在5月下旬，全国人大批准2020年新增地方政府专项债务限额为3.75万亿元。截至6月末，各地已组织发行专项债券2.23万亿元，其中今年5月新增专项债发行规模9980亿元，创出历史新高。由于地方债无法在用与土地收储等，加之稳增长的需要，业内普遍认为今年专项债投向基建的比例显著上升。 从估值来看，建筑央企市盈率目前比券商、银行、地产都要便宜。其相比全部 A 股、地产股、 银行股比值分别为 0.3 倍、0.55 倍、1 倍，其中与全A和银行股比值为历史最低；从盈利来看，建筑行业进入到了景气拐点。为了对冲疫情影响，拉动经济复苏，高层再次启用大基建来托底。疫情之后，基建投资增速V型反弹。5月基建投资同比增速达到惊人的10.9%。如果要完成3%的GDP增速目标，未来2个季度，基建投资的增速绝对不会低于11%。这说明，至少未来半年，建筑行业都将会处于一个高景气的周期。当前国家加大复工复产力度，项目集中推出，5-6 月份招投标集中启动，三季度订单强劲复苏可能性非常大；从市场表现来看，昨天几家“中字头”的建筑央企也名列涨幅前列，说明已经开始起势。 操作策略： |
