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为加快完善规则统一的债券市场基础性制度，构建市场化、法治化的债券违约处置机制，按照党中央、国务院部署，7月2日，人民银行会同国家发展改革委和证监会联合发布《中国人民银行 发展改革委 证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》围绕构建统一的债券违约制度框架，对债券违约处置应遵循的基本原则，受托管理人制度和债券持有人会议的功能作用，发行人、债券持有人及各类中介机构的职责义务和权利进行规范，同时针对发行人恶意逃废债、债券募集文件薄弱、市场化违约处置机制不健全等若干问题统一解决方向，推动债券市场违约处置向市场化、法治化迈进。 《通知》明确，债券违约处置应同时坚持底线思维以及市场化、法治化原则，各方尽职原则和平等自愿原则，要充分发挥受托管理人及债券持有人在债券违约处置中的核心作用，强化发行人契约精神，加大投资者保护力度，丰富多元化的债券违约处置机制，严格中介机构履职，加大债券市场统一执法力度。 下一步，人民银行将继续会同国家发展改革委、证监会，在公司信用类债券部际协调机制框架下，加快完善市场化、法治化的债券违约处置机制，促进债券市场长远健康发展。 （中国人民银行官网） 点评 随着债券市场的发展，债券违约处置机制的“短板”成为制约债券市场健康发展的痛点。《通知》的发布构建规则统一的债券违约处置机制，加强监管协调，加大债券市场统一执法力度，进一步完善债券市场的基础制度。有助于防范化解我国债券市场风险，补齐债券市场发展短板，构建良好信用生态环境，维护债券市场平稳运行。 观点聚焦 范一飞：大力支持金融科技企业发展 近日，中国人民银行党委委员、副行长范一飞一行在中国建设银行(601939,股吧)集团旗下全资子公司——建信金融科技有限责任公司了解金融科技创新发展情况时表示，建行对金融科技发展应用作出了积极探索，为全行业提供了可借鉴的先进经验和示范案例，对中国金融业的发展具有重要意义。 范一飞表示，要坚定不移地重视和发展好金融科技，尤其是在体制机制创新方面开展研究和试点，大胆探索更加面向市场的运营管理模式、更具吸引力的人才发展机制以及更加开放灵活的资源整合方式，打造国际一流的金融科技公司，为健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系贡献力量。人民银行将大力支持金融科技企业发展，积极引导企业建立新机制、探索新思路，并为行业发展创造更加有利的环境。（中国金融新闻网） 余永定：今年财政实际扩张程度远超3.6%赤字率所反映的力度 “创造就业最终依靠经济增长，经济增长或者经济发展是解决就业问题的根本出路……在讨论就业问题的时候，不能把就业和经济增长对立起来。”近日，在由中国金融四十人论坛（CF40）和野村综合研究所（NRI）共同主办的第十届中日金融圆桌闭门研讨会上，CF40学术顾问、中国社科院学部委员余永定发表了他对当前中国经济和宏观经济政策的看法。 余永定表示，所谓的“中国在2020年没有经济增长目标”这种认知是不够准确的。“实际上，中国是有隐含的经济增长速度目标的，只是政府没有公开说明具体的数值。”根据赤字规模、赤字率等指标可以推算，2020年中国GDP的实际增长速度目标是3.4％。 政府工作报告公布后，有观点认为今年财政刺激力度不够大。余永定认为，今年的财政政策扩张程度实际上远超3.6％这个赤字率所反映的刺激强度。但更值得关注的一个问题是，如果财政支出主要用于帮助群众纾困，那么其乘数效应可能会比较小，对经济的刺激作用也不会很明显。因为在今年前两个季度，群众很大程度上是依靠储蓄渡过难关的，拿到钱后也很有可能不选择消费，而是用其弥补之前的储蓄消耗。在这种特定的国情背景下，当前想要推动经济增长，主要还得依靠基础设施投资。（中国金融四十人论坛） 方星海：期货市场要更快更深地推进对外开放 近日，证监会副主席方星海在低硫燃料油期货上市仪式上以连线方式致辞时表示，我国推出低硫燃料油期货并向国际投资者开放交易，是期货市场跟进产业变革、服务全球企业的一项举措。 方星海称，低硫燃料油期货是上海期货交易所上市的第三个国际化品种，从一开始就接受境外交易者参与，助力上海国际金融中心和航运中心建设。 方星海认为，全球新冠肺炎疫情还存在不确定性，但是我国期货市场改革开放创新的步伐没有因此慢下来，各项工作和发展的步伐反而有所加快。 方星海表示，期货市场要更快、更深地推进对外开放，迎接疫情过后更加激烈的全球化竞争。期货品种开放模式要多元，在扩大以特定品种模式开放的同时，还要开展包括结算价授权、合约外挂等方式在内的多种开放模式。一个品种开放之后，要充分借鉴全球最佳实践，加强市场推介，进一步提升境外交易者的交易便利性，完善外汇等配套政策，延伸境外交割服务，深化境内外交易所业务交流与跨境合作，不断巩固开放成果，切实提升我国期货市场的全球定价能力。(中国金融新闻网) 主编：胡滨 本期责编：尹振涛(博客,微博) 研究团队：尹振涛、何海锋、杨文尧天、范云朋、卜一凡、费洋、吕若姮 |
