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2017年上海巨人网络以5.19亿元受让深圳旺金金融有限公司(下称“旺金金融”)30.5263%的股权，并以3亿元对旺金金融进行增资。交易完成后，公司合计持有旺金金融40%股权。同时，部分股东将其持有的旺金金融11%股权的表决权委托给公司行使，公司合计享有旺金金融51%的有效表决权，藉此将其纳入合并范围；2017年12月30日，旺金金融实施新一轮的增资扩股，增资后，公司持有旺金金融的股权比例由40%降至35.7143%，但仍享有旺金金融51%股权的表决权，公司仍对旺金金融具有控制权，不影响公司的合并范围。本次收购形成商誉4.83亿元。 据介绍，旺金金融是一家集移动化、数据化、自动化、智能化、开放平台为一体的科技金融企业，依托于大数据风控、智能评分及模型开发能力和数据分析能力，为市场提供创新的金融技术解决方案，旗下投哪网()为有资金需求的借款者和有闲散资金的投资者提供安全、便捷的网络借贷信息中介服务。旺金金融的借款客户大多为中小微企业主，主要用于经营资金周转。 2017年年内，旺金金融业务持续稳定发展，投哪网累计服务的借款人数为32.08万人，累计撮合投资成交金额505.37亿元，同比增长了73.58%；2017年年末累计用户数458.85万人，同比增长了22.61%。2017年，旺金金融实现归属于母公司股东的净利润2.73亿元，超额完成本年度的业绩承诺，为巨人网络增加了新的利润增长点。 巨人网络在2017年还投资了以供应链金融为特色的蔷薇控股股份有限公司、互联网租房平台“蘑菇租房”以及美国万通亚洲有限公司等，并在2018年第一季度相继设立了融资租赁公司、保理公司，进一步丰富和深化公司互联网金融科技的应用场景和服务生态圈。 从数据来看，巨人网络这方面的业务开始得非常好。然而，突然放弃了。 2018年12月，上海巨人网络向上海兰翔商务服务有限公司(下称“上海兰翔”)转让全资子公司上海巨加网络科技有限公司(下称“巨加网络”)51%的股权，交易对价为4.79亿元。巨加网络主要持有旺金金融35.7143%的股权及享有旺金金融51%股权的表决权。 巨人网络表示，巨加网络及旺金金融所从事的互联网金融科技业务需要更多的资金、技术、人才等资源支持。公司决定转让巨加网络51%股权，以集聚更多社会资源以保证巨加网络及旺金金融业务更好地健康发展。 从数据上看，巨加网络发展不错，2017年营业收入3.13亿元及净利润4469.70万元，2018年营业收入11.23亿元及净利润7792.55万元。 为何巨人网络突然放弃增长迅速的巨加网络？仅仅只是为了回笼4.79亿元资金？可巨人网络2018年年末坐拥50亿元巨资在吃利息。 更何况，旺金金融是赚钱小能手。2018年依然实现盈利，已经很不错了。全国互联网金融登记披露服务平台显示，旺金金融旗下的投哪网的项目和金额均未出现逾期情况。且旺金金融已经启动上市计划。 母公司巨亏迷雾 上海巨人网络借壳之后，上市公司(母公司)从借壳前亏损1000多万元(不含投资收益)，变成亏损(不含投资收益)上亿元，并且亏损呈扩大趋势。2015年母公司没有投资收益，亏损1666.12万元，2016年至2018年，由于核算对子公司上海巨人网络等长期投资收益大幅增加，母公司的净利润分别为3.16亿元、3.93亿元、4.65亿元。然而，扣除投资收益，母公司分别亏损8440.76万元、1.36亿元、2.37亿元。2015年营业收入分别为2.36亿元，剥离了业务资产之后，母公司的营业收入锐减，2016年至2018年分别为4924.37万元、103.77万元、3257.58万元。 而且，母公司突然巨资投入研发。2018年研发费用高达1.33亿元、2017年5791.60万元。2018年才开始在母公司单列研发费用，至于2016年母公司投入了多少研发费用不得而知。 管理费用暴增，借壳前母公司2015年为3335.62万元(含研发费用)，借壳后的2016年1.06亿元(含研发费用)、2017年9742.55万元(不含研发费用)、2018年1.13亿元(不含研发费用)。 销售费用也暴增。借壳前母公司2015年为1245.02万元，占营业收入的5.28%；借壳后的2016年为2702.16万元，占营业收入的54.87%；2017年继续加大销售投入，销售费用达到3433.66万元，而营业收入锐减至103.77万元，销售费用占营业收入的比例高达3308.80%；2018年销售费用继续增加至5377.69万元，营业收入大增至3257.58万元，还不够付销售费用。 2018年4月，上海巨人网络以6.5亿元收购净资产只有871.05万元的合肥灵犀互动网络科技有限公司(下称“合肥灵犀”)100%股权，形成商誉5.71亿元。合肥灵犀在同年4月至12月，贡献营业收入1.11亿元，净利润8221.23万元。 多方援手，上海巨人网络完成业绩承诺也没有悬念了。 任性？ 2019年7月，巨人网络撤回重大重组申请文件。同时，对2018年第三次临时通过的交易方案进行了调整。调整后的交易方式为上市公司拟以现金方式购买交易对方所持的Alpha Frontier Limited(下称“Alpha”)交易完成后42.30%的A类普通股(即9730 股)；若Alpha回购交易未能于本次收购交割前完成，则交易对方应交割予上市公司的A类普通股股份数量应为19459股，其中9729股将于Alpha回购交易中由Alpha回购并注销，其对应的回购款按照对应比例归属于交易对方。本次交易完成后，巨人网络将持有Alpha42.30%的A类普通股，为其单一第一大股东，对其公司经营决策有重大影响，但不构成控股地位。Alpha即是为收购以色列高科技游戏公司Playtika 而成立的持股平台，用于承接Playtika的股权，核心经营性资产为Playtika。 从收购100%A类普通股到42.30%的A类普通股，从发行股份到支付现金，巨人网络是痴心未改，还是被迫无奈？ 因标的公司涉及的评估工作尚未完成，本次交易标的公司 Alpha 股东全部权益价值的预估值区间为405亿元至425亿元，较之前的336.51亿元评估值大幅上升。 如此重大的交易，一开始居然没有业绩承诺。后来，交易方承诺4年扣非净利润103亿元。如今改为现金收购，业绩承诺也不要了。 巨人网络与Alpha还有借贷关系。2017年度，巨人香港向Alpha Frontier Limited的全资子公司Playtika Investment Limited借款，累计9200万美元。借款期限为两年，年4%。 改为现金收购后，巨人网络能否顺利解套头阵资金，完成海外豪赌的野心？ |
