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因涉嫌侵犯体育明星迈克尔·乔丹的肖像权，过会8年后仍未能上市，知名体育用品企业“乔丹体育”被戏称为IPO钉子户。近期，IPO市场又出现一家涉嫌侵犯体育明星肖像权的企业——火星人厨具股份有限公司（以下简称 “火星人”）。 近日，据证监会网站信息，此次火星人重新报送招股书，距离其2017年6月首次披露招股书已过去两年有余。 公开资料显示，火星人主要从事集成灶、集成水槽、集成洗碗机等业务，其曾涉嫌侵犯刘翔的肖像权，被刘翔起诉，还曾因虚假宣传，受两次行政处罚。此外，其销售费用率实际上远高于同行，也值得关注。 1月15日，时代商学院就上述问题向火星人发函提问，截至发稿日，未获对方回应。 曾涉嫌侵犯明星肖像权 天眼查显示，2018-2019年间火星人曾因涉嫌侵犯明星肖像权、虚假宣传等，遭到起诉、处罚。 2018年8月，火星人涉嫌侵犯刘翔的肖像权，被起诉至上海市普陀区人民法院。此案中，刘翔的出生年月日与体育明星刘翔一致，基本可以确定是同一人。不过，刘翔随后选择了撤回起诉。 历史上，曾有企业因涉嫌侵犯肖像权而被迫中止IPO。2011年11月25日，IPO企业乔丹体育顺利过会，然而因涉嫌侵犯知名篮球运动员迈克尔·乔丹的肖像权遭到起诉，乔丹体育的上市进程因此中断。 双方的官司持续近8年，直到2019年10月16日，最高人民法院才判决乔丹体育商标并未损害乔丹肖像权。虽然最终官司了结，但乔丹体育至今仍未获上市批文。 反观火星人，虽刘翔已撤诉，但并未披露原因，不排除双方未来有可能会产生法律纠纷。 此外，天眼查信息显示，火星人2018年、2019年各领到一单行政处罚，皆源于其广告宣传方面的违法行为。 2018年，火星人在天猫平台所用的产品介绍为“医用级不锈钢拉篮，不含铅，不含任何毒素，真正绿色的环保拉篮” “99.95油烟吸净率，炒100个辣椒身上没有油烟味”等涉嫌虚假宣传。 处罚信息显示，火星人宣传产品无法证明不含任何毒素，亦无法证明属于“医用级不锈钢”。其“炒100个辣椒身上没有油烟味”的宣传，属于对检测结果的用词和语义进行了更改，被市场监管局定义为虚假宣传。 销售费用率远高于同行 图表1：2016—2019年1—6月火星人与可比公司销售费用率对比
数据来源：火星人招股说明书 招股书显示，火星人2016—2019年1—6月的销售费用率分别为20.40%、17.77%、22.98%和29.59%，整体处于增长态势，且长期高于同行平均值。 具体来看，虽然老板电器(002508,股吧)（002508.SZ）与华帝股份(002035,股吧)（002035.SZ）的销售费用率高于火星人，但从年报对比可发现，两家公司的主营产品均非集成灶。 老板电器（002508.SZ）2019年半年报显示，其主营产品为吸油烟机、燃气灶，集成灶仅占其营收的2.34%；华帝股份（002035.SZ）2019年半年报显示，其集成灶业务仅占营收的0.08%。 时代商学院认为，两者的集成灶营收占比微乎其微，火星人将其列为可比公司的合理性存疑。 而浙江美大(002677,股吧)（002677.SZ）、帅丰电器、亿田股份则是较为正宗的集成灶企业，三家企业的集成灶营收占比皆在90%左右。如图表1所示，2018年三者的销售费用率分别为11.03%、15.31%、16.28%，皆明显低于火星人的22.98%。 图表2：2016—2019年1—6月火星人销售费用构成
数据来源：火星人招股说明书 具体来看，广告宣传费是火星人销售费用中占比最大的项目，且在快速增长。可以推断，火星人销售费用率的持续攀升，主要缘于广告宣传费用的快速增长。 （责任编辑：李佳佳 HN153） |
