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尽管2019/2020年度燃料乙醇产能继续扩张，但考虑到部分重度不宜存的稻谷仍将替代玉米生产燃料乙醇，且国内车用乙醇汽油推广缓慢，预计2019/2020年度以玉米为原料生产燃料乙醇的数量难以增长。 根据酒精协会数据，2017年国内定点企业燃料乙醇产量191.2万吨，比上年下降13.6万吨；2018年产量为190万吨，与上年基本持平。尽管燃料乙醇产能持续扩张，但国内车用乙醇汽油推广缓慢，加之燃料乙醇生产利润逐渐下降，影响燃料乙醇企业开工。目前来看，燃料乙醇的生产仍取决于车用乙醇汽油的推广情况。 玉米燃料乙醇产能不断增加 我国2017年出台《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，2018年8月国务院常务会议确定2020年全国范围内基本实现E10车用乙醇汽油全覆盖。2018年，我国汽油表观消费量约为1.27亿吨，按此估算，我国2020年以后对燃料乙醇的需求量将超过1200万吨。 受此影响，近年国内新增了较多粮食燃料乙醇产能，2018年新增燃料乙醇产能涉及国投在广东及辽宁的两个燃料乙醇项目和吉林博大生化利用旧有酒精产能改造的燃料乙醇项目。2019年10月，鸿展在黑龙江桦南的燃料乙醇项目正式投产，同期万里润达在宝清的燃料乙醇项目也进入试运行阶段。 国投在黑龙江海伦的燃料乙醇项目有望在2020年6月竣工。 此外，2018年以来，部分非粮原料的燃料乙醇项目通过改造，实现使用玉米、稻谷等粮食原料进行生产，变相增加了玉米燃料乙醇产能。国家粮油信息中心统计数据显示，2019年玉米燃料乙醇产能为425万吨，比上年增加135万吨（增加产能包括新建、扩建及改造等）。 上年度进口饲料粮降幅48% 海关总署统计，2019年9月我国进口玉米14万吨，上月进口23万吨，上年同期进口4万吨；2018/2019年度（10月/9月）我国进口玉米448万吨，同比增加29.8%。9月进口高粱12万吨，上月进口28万吨，上年同期进口9万吨；2018/2019年度进口高粱64万吨，同比减少85.6%。9月进口大麦86万吨，上月进口36万吨，上年同期进口58万吨；2018/2019年度进口大麦518万吨，同比减少36.4%。9月进口DDGS为2.5万吨，上月进口1.8万吨，上年同期进口1.4万吨；2018/2019年度进口DDGS为14.8万吨，同比增加41%。 我国2018/2019年度进口玉米、高粱、大麦和DDGS总量为1045万吨，同比下降570万吨，降幅35.3%。如果剔除酒用大麦和酒用高粱，2018/2019年度进口饲料粮 （含玉米、饲用高粱、饲用大麦和DDGS）总量仅685万吨，同比下降48%。 加征25%关税后，美国高粱进口完税成本在2350元/吨左右，比广东港口国产玉米价格高370元/吨左右，饲用没有比价优势，进口货源基本进入酿酒渠道。由于我国进口高粱主要来自美国，预计2019/2020年度高粱进口50万吨，同比减少21.9%。进口玉米来源多元化，初步预计2019/2020年度玉米进口400万吨，同比减少10.7%。进口DDGS主要来源于美国，受加征关税和“双反”裁定的共同影响，初步预计2019/2020年度进口10万吨，同比下降33.3%。 近3年我国进口大麦超过60%为澳大利亚大麦。受澳大利亚大麦减产及我国对其进行“双反”调查影响，自2019年1月开始，澳大利亚大麦进口量明显下降。预计2019/2020年度我国大麦进口总量降至400万吨，同比下降22.8%。以当前进口状况估算，我国2019/2020年度进口玉米、高粱、大麦和DDGS总量可能仅为860万吨，同比下降17.7%。 11月份东北玉米或稳中下行 10月30日，东北地区深加工企业国标三等新玉米收购价：黑龙江绥化1660～1680元/吨，周环比下降10元/吨；辽宁铁岭1720元/吨，上涨20元/吨；吉林四平1720元/吨、松原1700元/吨，内蒙古扎兰屯1680元/吨，均持平。 10月份东北产区用粮企业陆续开秤收购，新粮收购价格明显低于陈粮，造成季节性下跌行情。但由于东北新玉米收割进度较慢，上市普遍推迟，开秤后新玉米价格小幅回升。 预计11月份吉林及黑龙江玉米收割完毕，随着气温降低，方便玉米上冻脱粒，新玉米供应量逐渐增长，而短期需求恢复缓慢，玉米价格将稳中下行。农户有在元旦前后和春节前集中售粮的习惯，加之今年春节偏早，两大售粮高峰相连，预计今年东北玉米价格低点出现在12月中下旬至明年1月中旬。春节后受饲料需求缓慢恢复影响，玉米价格可能持续走高。 华北玉米降价需待东北施压 10月30日，华北地区深加工企业国标二等玉米收购价：山东寿光1950～1960元/吨，德州1910～1940元/吨，周环比均上涨10～20元/吨；河北石家庄1960元/吨，下降20元/吨，秦皇岛1840～1860元/吨，持平；河南鹤壁1900元/吨，持平。 8月至9月华北玉米价格累计降幅达150～200元/吨，10月份华北产区价格稳中有涨。后期来看，华北用粮企业仍将根据到货量频繁调整收购价格，持续下跌的行情需要东北玉米价格来引领，预计时间点在11月中旬前后。 CBOT玉米期货价持续回落 10月29日，CBOT玉米期货市场12月主力合约报收386.25美分/蒲式耳，周环比下降1.5美分/蒲式耳，降幅0.4%。10月中旬以来，CBOT玉米期货价格从397.75美分/蒲式耳的高点持续下降。 10月30日，美国2号黄玉米11月船期对我国南方港口CNF报价为220美元/吨，加征25%关税后，进口到岸完税价为2235元/吨，比广东港口国产玉米高265元/吨。若不加征25%关税，美国玉米进口到岸完税价1812元/吨，美国玉米进口价格优势为158元/吨。
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