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鲍威尔今晚造访国会山：新冠疫情恐成演讲重中之重？ 2020-02-11 09:00 今晚，全球金融市场又将迎来一件万众瞩目的大事：美联储主席将造访国会山，发表半年度证词演讲。按照日程安排，鲍威尔将在北京时间今晚23:00先向众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告发表证词。随后在明晚的同一时刻，还将在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词。 今晚，全球金融市场又将迎来一件万众瞩目的大事：美联储主席将造访国会山，发表半年度证词演讲。 按照日程安排，鲍威尔将在北京时间今晚23:00先向众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告发表证词。随后在明晚的同一时刻，还将在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词。 作为历年开春之际的“传统大戏”，美联储主席的国会山之行，向来是金融市场上投资者和分析师津津乐道的话题。而今年伊始由于新冠病毒疫情肆虐可能影响全球经济，鲍威尔的表态无疑将更加受到瞩目。 世界卫生组织(WHO)总干事谭德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)在周日警告称，中国以外的国家应当做好应对新型冠状病毒快速扩散的准备。 ☆前瞻：鲍威尔将直面疫情给美国经济带来的“新风险” 新冠病毒疫情会不会让美联储降息？美联储当前显然正在评估这一巨大风险前景，并警告“新风险”来临。上周五(2月7日)，美联储在提交给国会的半年度货币政策报告中就表示，新型冠状病毒疫情对美国和全球经济前景构成“新的风险”，警告全球市场将受影响。 美联储这份报告指出，美联储去年三次降息后，当前的货币政策立场是合适的，能够支持美国经济活动持续扩张、劳动力市场强劲增长且通胀率位于“对称性的2%目标”附近。美国经济前景的下行风险似乎在2019年下半年有所减弱，主要是由于贸易政策领域的冲突有所减少，海外经济增长出现企稳迹象且金融状况有所缓解。 但是，对于经济前景，美联储警告，疫情爆发“给美国和美国的经济前景带来了新的风险”。具体来说，“由于中国经济规模庞大，中国经济的下滑压力可能会通过紧缩而蔓延到美国和全球市场。”美联储警告称，风险偏好、美元升值以及贸易和大宗商品价格下跌，加上新型冠状病毒疫情的影响给全球前景带来了新的风险。 美联储这份报告还指出，“最近几周，股市和债市放弃了部分涨幅，因为疫情对全球经济影响的不确定性打压了投资者的情绪。” 彭博社指出，今晚鲍威尔在众议院金融服务委员会发表证词讲话时，疫情风险到底有多大、美联储会如何应对，无疑将成为重中之重。
而鉴于所有这些涉及的未知因素，美联储观察人士表示，鲍威尔不太可能把联储意图说的一清二楚，但也不大可能对威胁不予理睬或排除任何应对可能。“要说传递信心十足，这种可能性不大，”美联储前研究员、目前担任摩根大通首席美国经济学家的Michael Feroli表示。“至少我在联储会的时候，委员会里没有了解病毒学的专家。” 彭博经济学家则指出，“美国的基本就业趋势很稳健，为国内经济增长打下牢固根基。但是，由于全球经济增长整体偏弱，特别是新冠病毒扰乱了供应链，相对近期而言这一趋势将遇到挑战。” 除了疫情影响外，美国议员可能还会要求鲍威尔解释，自货币市场9月份动荡以来联储会的资产负债表为何大幅堆升。鉴于美国总统特朗普上周刚刚摆脱弹劾审讯，11月份又将举行大选，这次听证会可能在政治上有争议性，两党议员都会对鲍威尔连番轰炸。 “他这次得使出金钟罩铁布衫，”Jefferies的首席金融经济学家Ward McCarthy表示。“所有问题都会有些政治含义。” ☆美联储降息预期持续升温！收益率曲线倒挂释放衰退信号 事实上，联邦基金期货市场的交易员在听证会前押注，鲍威尔及其同僚为应对疫情影响将在今年晚些时候降息一次。 受新冠肺炎疫情影响，私营部门经济学家已开始下调对美国经济成长的预估。CNBC上周末对11位受访人士的调查发现，第一季度GDP平均预估仅为1.2%，较第四季度下降了近一个百分点。经济学家预计第二季度将增长至2%，这将取决于新冠病毒在中国和其他国家的严重程度。
机构对第一季度经济的预测从0.4%的低点到2%高点不等，瑞银预计将增长0.4%，Action Economics预计将增长2%。 Feroli将第一季度的预期下调至1%，不过预计第二季度经济活动会反弹。Oxford Economics更为悲观，将第一季度的成长预期从1%降至0.6%，且第二季度也连带会受到影响。这次病毒爆发正值美国经济基本稳健。美国1月份新增非农就业人数高于预期，为22.5万人，薪资成长也同样反弹。 而更为令人心悸的是，美债收益率曲线近期再次濒临全面倒挂，又一次激起了华尔街对美国经济命运的担忧。
Eurizon SLJ Capital表示，美国国债目前占全球避险资产半数以上占有率，是金融危机期间比重的两倍。这让收益率曲线倒挂的原因变得更加复杂：过去，这是可靠的美国经济衰退指标，如今，它是投资者在全球范围内寻求掩护的晴雨表。 债券收益率通常随债务期限的增长而上升，因为它们要补偿通胀效应。如果10年期债券的殖利率低于3个月期票据，表明投资者对10年后的成长和通胀持悲观态度。 巴克莱的经济学家关注了债券市场的一些警告。尽管他们认为最近的经济数据表明全球活动呈上升趋势，但他们指出“新型冠状病毒爆发的潜在影响（这些尚未反映在最新数据中）将为这种乐观情况蒙上了阴影。” 对此，费城联储主席哈克周一称，美联储正在监控新冠肺炎疫情的影响，但补充说，目前能做的不多。 哈克在特拉华大学的一次会议上表示，对于因疫情相关停产导致供应链中断的企业来说，美联储的降息工具不大可能明显缓和情势。他指出，“如果情况明显恶化，我们开始看到美国经济受到严重影响，那么我们就需要考虑采取适应性政策。但我认为目前还没到那个程度。” ☆多家新兴市场央行已率先降息！主要央行会否效仿？ |
