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●时间不过三十载。1990年“老八股”上市，上交所门外股民们举起望远镜，隔着黄浦路从交易大厅屏幕上查看股票行情的场景仍历历在目。今天，“老八股”的纸质股票已摆放在2018年落成于上交所原址浦江饭店的中国证券博物馆里，诉说着鲜活的历史。 ●伴随着改革开放的历史进程，我国资本市场从无到有、从小到大，以“中国速度”实现了从“摸着石头过河”到全球第二大股票市场、第三大债券市场、位居全球前列的商品期货市场的跨越式发展。如今，一个包括主板、中小板、创业板、科创板、新三板、区域性市场、债券市场、期货衍生品市场在内的多层次资本市场体系日臻成熟，以公司法、证券法、基金法、期货交易管理条例等为核心，以500多个部门规章和规范性文件为主体的、统一的资本市场法律法规体系基本确立。 ●资本市场联通百业千行，牵系千家万户，是一个兼具政治、经济、文化、社会等特征的综合体。它在国家经济和金融体系中扮演着重要角色，也与普通居民的“钱袋子”息息相关。 2019年9月30日下午3时，上证综指报收2905.19点。股民老李关闭了手机行情浏览页面和证券交易App；上市公司董秘大刘将目光从公司股票的走势图上移开；在CBD的办公室里，基金经理小周结束盯市开始翻阅研报；跨越时区，在日本、英国、美国的金融中心，持有A股头寸的对冲基金经理们也正做着同样的事……下午5时左右，中国结算每日的清算交收工作完成。 又一个普普通通的A股交易日过去了。 时间不过三十载。1990年“老八股”上市，上交所门外股民们举起望远镜，隔着黄浦路从交易大厅屏幕上查看股票行情的场景仍历历在目。今天，“老八股”的纸质股票已摆放在2018年落成于上交所原址浦江饭店的中国证券博物馆里，诉说着鲜活的历史。 近10年来，A股上市公司数量大幅增长，9200余家企业在新三板市场挂牌。董秘大刘供职的公司作为3700多家A股上市公司的一员，借助资本市场平稳发展。去年，A股上市公司累计实现现金分红9432亿元，广大投资者分享了国家经济增长、科技创新活力释放带来的发展红利。 数字折射出的是资本市场波澜壮阔的发展与变迁。伴随着改革开放的历史进程，我国资本市场从无到有、从小到大，以“中国速度”实现了从“摸着石头过河”到全球第二大股票市场、第三大债券市场、位居全球前列的商品期货市场的跨越式发展。如今，一个包括主板、中小板、创业板、科创板、新三板、区域性市场、债券市场、期货衍生品市场在内的多层次资本市场体系日臻成熟，以公司法、证券法、基金法、期货交易管理条例等为核心，以500多个部门规章和规范性文件为主体的、统一的资本市场法律法规体系基本确立。 改革发展的历史进程是我国资本市场快速成长的沃土，资本市场则发挥出畅通金融血脉、服务实体经济、落实国家战略的作用，为经济社会发展增添着重要的推动力。当前，经济由高速增长转向高质量发展，金融供给侧结构性改革走向深化，一个谋求更高层次、更高质量发展的资本市场，正朝向“规范、透明、开放、有活力、有韧性”这一目标，走上崭新的道路。 资本市场跑出“中国速度” 1984年11月15日出版的《新民晚报》在报道飞乐音响接受认购股票的消息时这样写道：“本市出现了一家接受个人和集体自愿认购股票的新型公司——上海飞乐音响公司。”那时，“股票”对于广大居民而言还是一个陌生的词汇。6年以后的1990年12月，上交所鸣锣开市，包括飞乐音响在内的8只股票率先上市交易。从这8只股票开始，统一规范的沪深市场迈开了奔跑的步伐。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新这样梳理我国资本市场的发展历程： 1998年前，中国资本市场开始起步，这一时期市场规模较小，制度也不健全，是资本市场成型前的探索期；1998年至2008年的10年间，大中型国有企业集中批量上市，资本市场基础制度逐步建立，作为资源配置平台和经济“晴雨表”的作用日臻发挥；2008年国际金融危机爆发，此后5年中国金融创新力度不断加大，资本市场基础制度建设不断完善，多层次资本市场逐步成型；2013年至今，国家经济转型升级、发展动能转换，资本市场迎来了前所未有的快速扩容阶段，市场体制机制以问题为导向不断改革完善，对开外放也加速推进。 在川财证券研究所所长陈雳看来，1999年证券法的颁布为我国资本市场走出质疑与纷争、走向规范发展的全国性市场奠定了基础。此后股权分置改革实施、证券公司综合治理完成，决策层着力夯实基础制度，提高上市公司质量、大力发展机构投资者、推动对外开放……通过不断解决发展过程中所遇到问题的良好实践，为我国资本市场探索出了一条以改革促发展的道路，而市场化、法治化、国际化则是这个新兴市场始终不变的发展方向。 飞乐音响上市29年以后，我国股票市场、债券市场和商品期货市场的规模已居世界前列，沪深两市上市公司超过3700家，A股总市值已近55万亿元。29年间，市场累计实现股权融资逾12万亿元，借助资本市场做大做强成为企业发展的主流选择。居民对“股票”一词早已谙熟，近1.6亿投资者通过股票市场管理着自己的财富。 29年在历史长河中如白驹过隙，但正是这短短的29年时间，容纳了资本市场从无到有、从小到大的发展历程——中国资本市场与中国经济一道，跑出了惊人的“中国速度”。 “现在我国资本市场拥有庞大的规模体量，多层次资本市场体系建立，上市公司已有3700余家，市场上投资品的种类也很丰富，这是十分辉煌的成就。” 银河证券研究院院长刘锋这样评价。 陈雳表示，经过29年，尤其是最近10年的改革发展，我国资本市场建设取得了丰硕成果，并已由高速发展步入提高质量、提升效率、稳步发展的时期。深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力是我国资本市场当前的主要基调，也是当前历史时期资本市场的新使命。 多层次资本市场：“牵一发动全身” 2006年10月27日，工商银行A、H股同时挂牌，募资总额220亿美元，成为当时全球最大的IPO。充足的发展资金使工商银行的各项经营指标发生了质的改变，改制上市则帮助它实现股权结构多元化、完善了公司治理。此后，工商银行逐步成长为人们口中的“宇宙行”，时至今日仍然保持着全球银行业的最好发展水平。 |
