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为何抗肿瘤药如此受青睐？在2019深圳国际BT(生物技术)大会媒体采访环节，微芯生物董事长鲁先平接受《每日经济新闻》记者采访时表示，主要是因为抗癌药的特征。恶性肿瘤一般情况下是不治之症，所以对开发者来讲，如果在科学发展水平还没有到把癌症彻底治愈的情况下，可以把它变成慢性疾病，患者可以有很高的生存质量并长期生存。抗癌药开发起来相对其他药物容易一些，这也是吸引很多企业进行投资的原因。 记者还注意到，部分企业在深耕主要药品的同时，也布局了更多其他的研发管线。 上述资深医药分析师认为，每个品种都有生命周期，所以要不断地进行产品管线的研发，相当于增加整体品种组合的生命周期。研发投入费用上升是一定的，各种技术、人力成本价格会不断上涨，只要企业想发展，肯定是要持续地投入。 所谓药品的生命周期，一方面是因为药物特有的专利期特征，专利期到了就失去了优势；另一方面，如果一个疗法问世后不久，突然有了更好的一个疗法，从而进行降维打击，对现有的产品冲击会比较大。“有一个放量，到顶峰然后再下降的过程，如果下降的话，一般会非常迅猛，可能会断崖式下跌，所以一定要构建一个组合，让这个组合能够承担一定的风险。”上述资深医药分析师表示。 业内：港股生物科技板块逐渐走向成熟 经过近一年半的考验，港股的生物科技板块日渐走向成熟。沈萌认为，港股生物科技板块虽然减少了对业绩的评价门槛，但不意味着降低了上市标准，所以不能认为可以随意借助港股市场催高估值并套现。另外，从目前已挂牌的企业的表现来看，部分生物科技公司股价相对挂牌价有下跌，所以企业价值仍然必须可靠才可能得到市场青睐。 在王宁看来，成熟的资本市场，是要关注企业自身的价值而非短期投资利益。“一方面，从市场主体来说，如保荐机构，本身能够客观理性评价企业价值；另一方面，包括上市企业本身，大部分应该是想长远发展，通过融到资金发展项目。此外，通过注册制，企业IPO只要走完相应程序即可，这样监管机构反而(能)在市场运行的过程中发挥更关键作用。” 不过，虽然具备了各种比较客观的优势条件，港股生物科技板块想要真正迈向成熟还需要一段时间。港交所行政总裁李小加此前曾在多个场合公开表示，新生的生物科技板块其成熟可能需要3年左右的时间。 上述资深医药分析师认为，如果未来港股通可以购买B类股，就是进一步改善这个制度。目前暂时是只能达到交易所要求之后把“B”摘掉，或有机会进入港股通市场。“披露要求可以再提高一下，在研的品种进展程度如何，需要有一个非常准确的披露准则和规范，这样也有利于投资者更好地进行投资。” 事实上，除了符合修改后规则上市的公司，生物科技公司也可以依据此前主板上市规则登陆港股市场。维亚生物、方达控股、药明康德三家CRO(合同研究组织)的上市，进一步完善了港股生物科技板块的结构。由于商业模式不同，上述三家公司今年上半年分别盈利约9860万元、1210万美元(约8500万元人民币)及12.61亿元。 鲁先平认为，归根结底中国医药行业是从仿制转为创新的一个过程，之前国内很少有做创新药研发的公司，所以CRO行业的团队很多都是海归，CRO/ CMO(合同制造组织)等提供了每一个阶段基本上全套的服务方案，这种赋能方案是一种很好的模式。 |
