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猪肉价格阶段性下跌，生猪养殖利润从3000元/头以上创纪录高位回落至目前的1000多元/头，养猪板块股票应声调整。龙头公司牧原股份最近累计跌逾10%，最新报114.6元，不过自2018年底算起，该公司股价涨幅仍超过4倍。 生猪期货上市消灭“猪周期”？ 一直以来，国内猪价都会呈现周期性大幅波动，这就是各方所知的“猪周期”。猪肉价格高会刺激生猪补栏造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌打击了养殖户积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。 这背后一方面是因为国内生猪养殖高度市场化，集中度不高、农民散养是主力，虽然近年来规模化养殖占比有一定提升，但尚不足以扭转局面。另一方面，市场缺乏远期价格指引也是长期存在的问题。不过，随未来生猪期货上市，后面这个问题有望得到解决。 4月底，证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。证监会表示，生猪是我国价值最大的农副产品，市场规模近万亿元。生猪产业链以生猪养殖业为中心，涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业。推出生猪期货是我国期货市场服务实体经济发展的重要举措。生猪期货功能的充分发挥，对于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展具有积极的促进作用。 “生猪期货行业内已经呼吁了快20年，它的推出对行业有非常积极的意义。中国猪价和肉价是全球波动最剧烈的，而我们又是生产和消费体量最大的，没有理由不去用这个工具，大家都迫切希望上市这个品种。它对国内剧烈波动的‘猪周期’可以起到平抑作用、削峰填谷。”冯永辉说。 冯永辉解释说，现在的养猪人都是根据即期价格去生产，整个行业的生产者对未来价格缺乏准确判断，因此供需博弈经常处于极端状态，价格也是不停上上下下。有了期货以后，大家就可以看来未来合约的价格，这个价格是交易出来，具有很强的指导信号，能够让供需更趋平衡，同时加快行业转型升级。 “期货的价格发现和套期保值功能，对生产者来说非常有用，美国是全球猪牛养殖最强的国家，这和他们有期货也关系，最早是生猪，后来是瘦猪肉。”冯永辉说。 |
