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人民币资产避险属性进一步增强，将成为全球的避风港。中国在疫情中表现了强大的决策力和有效的执行力，经济社会有序稳定，赢得了世界各国的肯定。中国与海外疫情防控形势出现鲜明对比，美国、欧洲等全球股市上演连环熔断，年初至今跌幅已超过25%，而中国资本市场表现总体稳定，2020年开年以来，上证指数下趺幅度约为5%，创业板指数还有12%左右的涨幅，中国股票市场的表现远强于其他主要经济体。叠加中国A股主板市场估值仍处于较低水平，更增加了A股市场的全球吸引力。从债券市场来看，在美国国债收益率降至1%以下，欧洲为负利率背景下，中国国债收益率仍保持在2.6%左右，维持在较高水平，中美十年期国债利差处在历史高位。在全球金融市场动荡的背景下，中国国债必将成为避险资金的重要选择。随着中国金融业对外开放的加速推进，人民币资产不断被纳入MSCI、富时罗素等市场指数，人民币计价的国债和政策性银行债券也被纳入彭博巴克莱等主流指数，人民币资产避险属性进一步显现，有望成为全球资金的避风港，吸引资金流入。这也将有利于人民币汇率表现坚挺，继续在合理均衡水平上波动。 图3中国国债收益率远高于美、欧
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