出 品 | 异观财经 作 者 | 黑绳天谴冥王 突发的新冠疫情,对线下和线上教育培训机构有着怎样冲击和影响?新东方、好未来以及跟谁学的最新财报,或许能说明一些问题。好未来自曝造假,跟谁学多次被做空,坚决否认造假,跟谁学的“明星”光环,还能持续多久? 在线教育获客成本高企,疫情稳定后,随着学生们的复学复课,线上流量红利逐渐消退,免费线上课程最终的转化率和留存率又如何? 新东方、好未来等线下培训业务发展受阻 春节期间突如其来的新冠疫情,让线下教育培训行业受到巨大的冲击。据中国民办教育协会培训教育专业委员会秘书长王文博告诉南都:如今六成以上的培训机构面临生存危机。 新东方、好未来作为老牌教育培训行业双龙头,线下培训业务占比相对较高,突发的新冠疫情,对两家公司线下业务均产生不同程度的影响。 首先,营收和净利润受到不同程度影响。 新东方4月21日发布的财报数据显示,截至2020年2月29日(新东方2020财年Q3),新东方单季净营收9.23亿美元,同比增长15.9%。低于一季度24.7%和二季度31.5%的同比增速。归属于新东方的净利润为1.38亿美元,同比增长41.4%。 虽然新东方在营收上保持了稳定增长,但自2018财年以来,新东方在2020年Q3首次出现季度营收同比增速低于20%。 (数据来源:新东方财报) 好未来4月28日发布的财报数据显示,好未来2020财年Q4单季实现净营收8.58亿美元,较上年同期的7.27亿美元,同比增长18%,较上一季度的8.62亿美元,下滑0.5%,连续两季度下滑。 2020财年第四季度归属于好未来的净亏损为9010万美元,上年同期归属于好未来的净利润为9960万美元,同比下降190%。这也是好未来上市以来出现的最大亏损。 由此可以看出,在截至2020年2月29日的三个月中,新东方在营收和净利润方面的表现,要优于好未来。 其次,学生报名人数差异大。 新东方财报数据显示,东方2020财年Q3学生报名人数约为160.61万,比二季度的378.92万,减少了218.31万。 好未来财报数据显示,学生总人次(长期正价课)从上年同期的约2,966,400增长到本季的约4,646,040,同比增长56.6%。不过,好未来并未公布,疫情期间免费课程给其带来多少的注册用户,增加了多少长期证件课程付费学生人次。 据机构的调查报告显示,2020年2月学而思网校、作业帮、猿辅导,周活跃人数分别为 615.9、740.8、378.1万人,环比1月增长5至7倍自有流量。 最后,对待线下培训业务战略不同。 突发的新冠疫情,使得线下培训业务受阻。新东方和好未来在线下业务上的战略则开始出现差异化。 俞敏洪在2020年年会上明确表示,今年新东方的教育模式会以地面教育发展为中心,辅以在线教育全力推进。新东方首席财务官杨志辉也明确提出,未来线上教培仍然是新东方的主要商业模式。 新东方财报显示,截至2020年2月29日,新东方学校总数为99家,学习中心总数达1,416家,与去年同期相比净增252家( 2019年同期学习中心总数为1164家),与上季度相比净增112家。 好未来财报显示,2020财年Q4的线下学习中心数量达到871所,增速达到28.85%。 根据电话会议介绍,好未来的线下校园扩张将会趋于保守,且将优化运营策略,控制线下学习中心的财务成本及扩张速度,并且将投入更多的资源建设网课平台。 在线教育培训行业是真繁荣还是假狂欢? 《中国互联网络发展状况统计报告》的数据,截止到2020年3月,中国的在线教育用户已经达到了4.23亿人,疫情期间多个在线教育的App实现了千万级的日活用户。 市场很大,然而,当前一个不争的事实是,多数在线教育企业仍处于亏损状态,行业的竞争赛道已是红海,为何互联网大厂、直播平台等机构纷纷涌入在线教育这一赛道呢?在线教育行业真的迎来爆发期了吗?是真繁荣还是假狂欢呢? 中国第一家在美国上市的K12在线教育机构跟谁学的财报为我们透露了一些信息。 北京时间5月6日,跟谁学(NYSE: GSX)发布了截至2020年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩报告。 接下来,我们将结合跟谁学的财务数据做简单的拆解。 首先,营收规模和净利润的增长趋势。 财报数据显示,跟谁学2020年第一季度营收12.976亿元,较上年同期的2.692亿元,增长382%,较上一季度的9.35亿元,增长38.8%。跟谁学表示,营收增长主要是由K12课程的付费课程注册人数的增长所推动。 财报数据显示,2020年一季度,跟谁学正价课付费人次77.4万,同比增长307.4%。 在寒假和疫情叠加的期间,在停学不停课的倡议下,跟谁写与其他机构在都推免费课程已获取等多新用户。然而,对比2019年四季度,跟谁学正价课入学人数从112万,下降到本季度的77.4万,减少近40万,实在令人费解。 我们简单测算下跟谁学的人均付费价,2020年一季度,跟谁学营收12.976亿元,付费人次77.4万,一季度人均付费1684元;2019年四季度,跟谁学营收9.35亿元,正价课入学人数112万,人均费用835元。疫情期间,包含新东方、好未来等教育培训巨头在内的企业都在推免费课程跑马圈地,跟谁学如何做到人均付费翻倍增长的呢?学生家长为何会买单? 付费人数减少的情况下,跟谁学的现金收入也出现环比下降。财报数据显示,2020年Q1跟谁学现金收入13.74亿元,较上一季度的15.79亿元,减少13%。 (来源:跟谁学财报) 此外,异观财经发现,跟谁学2020年一季度营收38.8%的环比增速,低于2019年第四季67.9%的增速。跟谁学财报数据显示,2020年一季度净利润1.480亿元,同比增长336.6%,环比却下滑了15.2%。 |