建材行业周报(第二十六周)

本周观点：经营逐季改善趋势未改，B 端龙头仍是首选上周三个交易日建材板块下跌1.3%，个股振幅加大，仅光伏玻璃及药用玻璃表现较好。我们认为消费建材基本面仍处改善周期，“精装修/集采比例提升+竣工面积持续改善”将继续推动板块业绩释放；部分细分行业价格调整在4-5 月已完成，近期原材料价格回升将缓解进一步调价空间，龙头企业产能扩张将改善中长期竞争格局。继续推荐永高股份、雄塑科技、蒙娜丽莎、伟星新材、科顺股份、东方雨虹、亚士创能、三棵树等。

    子行业观点

    水泥：新疆水泥涨价兑现，等待传统旺季需求释放，继续持有天山股份、祁连山、宁夏建材。平板玻璃：加工企业和贸易商等渠道库存继续增加，厂家产销率有所回落，关注旺季需求落地。光伏玻璃：福莱特等龙头企业快速扩张产能，中长期市占率和议价权有望提升，继续推荐。

    重点公司及动态

    （1）消费建材：永高股份、雄塑科技、蒙娜丽莎、伟星新材、科顺股份、东方雨虹、亚士创能、三棵树等；（2）减水剂：垒知集团、苏博特；（3）水泥：天山股份、祁连山、宁夏建材；（4）玻璃：旗滨集团、福莱特。

    风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。