建材行业周报(第二十二周)

　　本周观点：产业资本逻辑扩散，继续推荐管材板块6 月将迎年内首个交付高峰，我们预计地产施工竣工传导将呈加速。产业资本入股逻辑由建材向轻工呈现扩散，基本面预期与事件驱动板块继续大涨，重点推荐目前估值仍低的管材板块，关注瓷砖、涂料、防水等其他消费建材和玻璃。中长期来看，下游地产企业头部化+精装修集采比例提升+质量品牌升级，具备品牌+渠道+资金+服务+成本综合优势的消费建材龙头持续受益。

    　　子行业观点

    　　水泥：上周全国水泥均价继续提升、虽淡季临近但出货率依旧处于高位，今年水泥基本面淡季不淡，量价有望实现平稳过渡。玻璃：后续市场进入社会库存消化周期，需求端或保持良好状态，价格涨势或有放缓。玻纤：

    　　价格环比暂稳，关注海外疫情及需求影响，厂家库存变化情况。

    　　重点公司及动态

    　　（1）消费建材：永高股份、蒙娜丽莎、伟星新材、亚士创能、三棵树、科顺股份、东方雨虹、北新建材；（2）减水剂：垒知集团、苏博特；（2）水泥：海螺水泥、天山股份、祁连山、上峰水泥。

    　　风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。