打破僵局！厦门和杭州四大P2P转型网络贷款的转型之路有多远(2)

2019年4月18日，《新京报》记者核实，参与网上小额贷款和P2P网络贷款新规讨论的各类机构中，经营网上小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于10亿元。融资余额原则上不得超过其净资产的5倍。除了门槛和杠杆率，当时还有一些关于“同一投资者和关联方”和“禁止业务”的详细评论。

就“同一投资者和关联方”而言，股权管理要求得到加强，体现在小额网上贷款“一控两参与”要求中。根据

这一要求对于监管P2P网上贷款转型最重要的价值在于，此前一些大型平台考虑冲刺备案，包括几个地方申请和获得网上小额贷款许可。在一个控制和两个参与的要求下，这相当于说这些主要平台的监管套利的可能性已经降低，”陈文说。

关于信贷资产转让的限制，陈文的观点实际上是一种有效的杠杆限制。转移资产，平台就是完成表。如果不作出这一限制，事实上，网上小额贷款公司的杠杆率是无法控制的。因此，表面上限制信贷资产的转移实际上是加强网上小额贷款的杠杆限制。"

与此同时，陈文也坦言，这些限制在一定程度上降低了小额贷款对一些P2P网络贷款转型网络的吸引力。以前，一些平台使用资产证券化或信贷资产转移来融资，事实上，杠杆率是惊人的。然而，在5倍杠杆要求“流出”之后，对于一些过去实际杠杆比率约为20倍的P2P在线贷款机构来说，约束感将更强。因此，我们也看到，在这一过程中，一些总部机构实际上正在加速向有执照的消费金融公司转型或参股，而消费金融公司的杠杆率约为10倍。”他解释道。

拥有国资背景转型一定成功？能否全额兑付出借人本息是转型之路的重点所在

在陈文看来，总体而言，网上贷款平台的转型力度主要体现在三个方面：一是股东背景相对优秀；第二，历史负担相对不是很重，这可以消化现有的业务。第三，在转型过程中，平台也具有一定的操作能力。

似乎有一些共同之处。到目前为止，浙江农业黄金服务公司和黄金投资银行已经将网络转化为小额贷款，这两个平台都有国有股东背景。海豚黄金诉讼已被转化为小额贷款，就股权结构而言，属于私人部门。但据海豚黄金诉讼官方网站称，实际上，其控制人兼法定代表人柯慧聪曾是厦门市湖里区人大代表。

然而，记者发现，这并不意味着有一个平台，国有股东或相关背景，和目前的阶段可以转化为预期。

注册地位于贵州省贵阳市，名为贵阳互联网保险金融投资有限公司。富的官方网站显示，富是贵阳市大型国有投资公司和互联网企业共同组建的创新型互联网金融投资公司。

该公司通过搜索披露的股权信息也证实，这笔财富属于国有股权部门的“身份”。持有20%股份的贵阳冠山湖投资有限公司和贵阳科技金融投资有限公司被怀疑分别为冠山湖区国有资产管理委员会和贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会。

2019年12月1日，朱槿财富官方网站发布公告，宣布平台转型，申请小额网上贷款许可，并承诺一年内偿还贷款人本金。然而，朱槿财富的支付发生了变化。

根据今年2月29日《朱槿财富》的官方公开数字，一方面，由于借款人和担保人原有的经营计划失败，资金紧张，还款困难；另一方面，朱槿的财富收集和诉讼的进展被推迟了。此外，新的皇冠疫情也加剧了收藏的难度。原计划在2020年2月支付618万元，但实际支付只有80万元。

显然，贷款人的本金和利息能否足额支付也成为了朱槿财富等更多P2P在线贷款平台转型的焦点。

在陈文看来，P2P转型背后隐藏的“大考验”是该平台对现有企业债权存量的消化。“从目前全球P2P平台的风险缓解来看，存在一定的刚性支付要求。”

即使在获得了李岑的临时小额贷款之后

厦门市金融监管局明确要求海豚黄金服务和玉顺贷款按照相关管理办法合规审慎经营，并在6月底前清理现有网上贷款业务。

陈文认为，厦杭案例充分证明，P2P网络贷款转型之路仍然是现实可行的。然而，这是否意味着一些历史悠久、规模庞大的私人P2P在线借贷平台可能面临无法转型的尴尬？还是资格认证的时间比预期的要长？

这在现实中非常具有挑战性。陈文表示，回答这个问题的关键在于平台“如何继续支付，使当前的贷款人相对稳定，使借款人的还款更加正常；另一方面，可以将团队的原始资源顺利、快速地导入到网上小额贷款、小额贷款或贷款援助的业务模式中。"

对于历史包袱沉重的平台，陈文从第三方的角度给出了自己的建议，“比如，通过资产管理公司的干预，降低贷款人的某些心理预期，收购贷款人的部分应收债权，实现资金端的退出”

事实上，P2P网络借贷的转型也是一个检验坚持合规管理的网络借贷者能否以创新的方式解决股票问题的过程。

《新京报》记者黄新宇和编辑陈莉校对李香玲